可用来还月供的基金：富国天丰
2010-08-20 11:07:04 易天富基金网
8月11日，富国天丰又一次分红，这是自富国天丰成立以来第21个月的第20次分红。我们的一位会员很聪明，她很好地利用富国天丰频繁分红这一特点，用分红款来还房子的月供。她前后共投资了100万在富国天丰上，因为富国天丰每月约分红5千到1万，几乎每个月10号左右到账，金额与时间与月供赶得很巧。富国天丰不仅能充当月供“孵化器”，而且在同类债券型基金中收益也远高于同类基金，那位会员非常感谢展恒理财为她配置了这支基金，使得她在资产增值同时能很好地保持流动性，投资、还贷一举两得。
据展恒理财基金研究中心的统计，自2008年10月24日成立以来，不到2年的时间，富国天丰已为持有人带来了23.13%的回报。最近一年回报为14.15%，而最近一年同类债券型基金的回报仅为6.35%。可见其长期表现比较优异。
那么，富国天丰到底是一支怎样的基金？为什么能在博取高收益的同时，又能如此频繁地分红？
富国天丰，全称富国天丰强化收益债券型证券投资基金，代码161010，是一支封闭式债券型基金。在产品设计方面，富国天丰有以下几个独到之处：
1、分红机制
富国天丰能够如此频繁的分红跟其产品的设计特点有很大的关系。富国天丰的基金合同中规定，若该支基金在每月的最后一个交易日收盘后，若每10份基金份额的可分配收益高于0.05元，则必须在10个工作日之内进行收益分配。该支基金收益每年最多分配12次，且每年的分配比例不低于该年度可分配收益的90%。
恰恰由于其频繁分红的特点，富国天丰自发行以来很少出现折价，溢价对其来说是家常便饭，这使得它在折价频仍的封闭式基金中格外抢眼。
2、封闭式运作
富国天丰自08年10月24日基金合同生效后3年内封闭运作，并在深圳证券交易所上市交易，基金合同生效满3年后将转为上市开放式基金。富国天丰作为我国第一支带有封闭期的债券型基金，其一切魅力皆源于封闭。
首先，富国天丰的封闭式运作使其不受申购、赎回的限制，不用因为迫于流动性的压力而牺牲收益。这一点对于债券型基金尤为重要，因为对于开放式的债券型基金而言，为了应对申购赎回，必须保持5%以上的流动性资产，而这类资产的收益率往往就很低。
其次，富国天丰的封闭式运作可以使其通过参与回购进行杠杆放大交易。从披露的季报来看，富国天丰的债券投资占净值的比例经常保持在100%以上。
表1 富国天丰债券投资占净值的比例
数据来源：展恒理财基金研究中心
最后，富国天丰的封闭式运作可以使其有机会获取超额收益。在封闭期内，富国天丰可以持有被市场错误定价的债券，然后有足够的时间持有到期从而获得超额收益。另外，为了追求超额收益，富国天丰也可以将资金大比例地投向风险较高、收益也相对较高的企业债，2010年二季度报显示，债券比例142.74%中企业债券占基金资产净值的比例达到140.27%。
当然该支基金的基金经理人也是功不可没。饶刚先生和钟智伦先生都有非常丰富的债券市场的投研管理经验，其中饶刚先生还是富国基金公司固定收益研究部的经理，其所管理的另外一支债券型基金富国天利在2006年和2007年连续两年排名所有纯债型基金的第一名。
展恒理财建议，如果您想选一只回报稳健但不失进取、且拥有良好流动性的债券型基金，富国天丰基金不失为一个好的选择。(展恒理财 王琳)