基金:热点轮动挑战更多 受益通胀成关注焦点
2010-08-28 09:03:13 易天富基金网
博时基金：热点轮动挑战更多
近期市场情绪有所恢复，但背后的逻辑却不甚了了，因此更多的表现为热点快速切换，年初以来的落后股，包括一些周期股有过一些阶段性表现，但总体来说，整个还是防御性的消费股跑赢，这一方面延续了经济转型的预期，另一方面，像金融类股的昙花一现也表明市场对未来经济形势的担忧依旧不能消除。总体来看，周期类股相对低估值的状态并无太大的缓解，可见周期因素里面同时叠加了结构变迁的趋势因素，这对行业轮动提出了更多的挑战，事实上，中国式的行业轮动一直是周期与趋势的混杂体。
长盛基金：中国经济存在负面情绪
单从GDP的角度来衡量，中国上半年已经超越日本成为世界第二大经济体，这一度引发了国人的激烈讨论。不过从最新公布的7月份经济数据来看，投资、进出口、工业增加值等数据却反映出内需放缓的态势。虽然我国GDP成绩又上一个台阶，但是投资者对未来宏观经济走势的主流预期却以悲观为主，经济增长模式转型困难、刘易斯拐点到来、分配结构领域的巨大差距、外部经济政治环境的恶化、技术升级缓慢、体制改革瓶颈等等，悲观的理由不一而蹦，颇有一些"高处不胜寒"的味道。
大成基金：市场静待新动力
大成基金认为，周期性行业的波动幅度较大，对其投资分歧在市场上仍然普遍存在，板块快速轮动的现象非常明显。短期而言，由于医药、食品饮料等防御性品种目前已如强弩之末，而银行、煤炭等周期股补涨也展开了一段时间，因此，在产生新的驱动力之前，市场走势可能仍将在震荡中寻找方向。目前市场正在探底过程中，虽然经济放缓仍在持续，但政策走向较为清晰，系统性风险突然爆发的几率很小，未来市场将以稳定回升和结构性的机会为主。大成强调，近期的消息面出现真空期，由于政策利好释放的节奏将决定市场的波动节奏，所以在种种因素明朗之前，应该注意选择低估值的优质个股。
广发基金：受益通胀成关注焦点
虽然对房地产加强调控的担忧再度出现，但基金对地产政策带来的影响明显采取了慎言和回避的态度。大多数基金在其基金周报中并未提及地产调控及其带来的影响。这或许是谈论了太久之后发现谈不出新东西的审美疲劳，或者也表达了他们看不透的态度。他们的主要讨论火力，仍然在通胀问题上。短期结构性物价上涨，不至于引发全面通胀，也不至于引发极端紧缩的货币政策，主要生活工业品产能充分，粮价上涨的原因是农业歉收，紧缩货币无助于解决问题。
.中.国.证.券.报
近期市场情绪有所恢复，但背后的逻辑却不甚了了，因此更多的表现为热点快速切换，年初以来的落后股，包括一些周期股有过一些阶段性表现，但总体来说，整个还是防御性的消费股跑赢，这一方面延续了经济转型的预期，另一方面，像金融类股的昙花一现也表明市场对未来经济形势的担忧依旧不能消除。总体来看，周期类股相对低估值的状态并无太大的缓解，可见周期因素里面同时叠加了结构变迁的趋势因素，这对行业轮动提出了更多的挑战，事实上，中国式的行业轮动一直是周期与趋势的混杂体。
长盛基金：中国经济存在负面情绪
单从GDP的角度来衡量，中国上半年已经超越日本成为世界第二大经济体，这一度引发了国人的激烈讨论。不过从最新公布的7月份经济数据来看，投资、进出口、工业增加值等数据却反映出内需放缓的态势。虽然我国GDP成绩又上一个台阶，但是投资者对未来宏观经济走势的主流预期却以悲观为主，经济增长模式转型困难、刘易斯拐点到来、分配结构领域的巨大差距、外部经济政治环境的恶化、技术升级缓慢、体制改革瓶颈等等，悲观的理由不一而蹦，颇有一些"高处不胜寒"的味道。
大成基金：市场静待新动力
大成基金认为，周期性行业的波动幅度较大，对其投资分歧在市场上仍然普遍存在，板块快速轮动的现象非常明显。短期而言，由于医药、食品饮料等防御性品种目前已如强弩之末，而银行、煤炭等周期股补涨也展开了一段时间，因此，在产生新的驱动力之前，市场走势可能仍将在震荡中寻找方向。目前市场正在探底过程中，虽然经济放缓仍在持续，但政策走向较为清晰，系统性风险突然爆发的几率很小，未来市场将以稳定回升和结构性的机会为主。大成强调，近期的消息面出现真空期，由于政策利好释放的节奏将决定市场的波动节奏，所以在种种因素明朗之前，应该注意选择低估值的优质个股。
广发基金：受益通胀成关注焦点
虽然对房地产加强调控的担忧再度出现，但基金对地产政策带来的影响明显采取了慎言和回避的态度。大多数基金在其基金周报中并未提及地产调控及其带来的影响。这或许是谈论了太久之后发现谈不出新东西的审美疲劳，或者也表达了他们看不透的态度。他们的主要讨论火力，仍然在通胀问题上。短期结构性物价上涨，不至于引发全面通胀，也不至于引发极端紧缩的货币政策，主要生活工业品产能充分，粮价上涨的原因是农业歉收，紧缩货币无助于解决问题。
.中.国.证.券.报