旱涝保收公募遭“鄙视” 投资者不会请人给自己赔钱
2010-09-05 16:05:55 易天富基金网
公募基金创历史第二大半年度亏损额 同时管理费、托管费却双双上涨
本周，2010年公募基金半年报披露结束。一方面公募基金创下了历史第二大半年度亏损额，另一方面基金公司的管理费、托管费却双双上涨。就在投资者、媒体对公募基金这种"旱涝保收"的经营方式口诛笔伐时，私募基金凭借其良好的业绩开始崭露头角，而且其在市场中的话语权也愈发强势。或许公募基金需要改变了,如果依然通过"剥削"基民的钱让自己过好日子，早晚有一天投资者会选择"用脚投票"。
基民巨亏
基金公司却在赚钱
统计数据显示，60家基金管理公司旗下基金上半年合计亏损4397. 5亿元，仅次于2008年上半年，为历史第二大半年度亏损额，平均每只基金亏损达到9.67亿元。在众多偏股型基金中，只有嘉实主题基金则凭借在上半年良好的仓位控制和行业配置，成为唯一实现正收益的一只基金，上半年净赚5.18亿元。其余偏股型基金均告亏损。
不过请基民朋友注意，如此巨大的亏损额指的仅是基金，而非基金公司。就在基民遭受资产缩水的同时，基金公司的管理费、托管费却双双上涨。根据天相统计，60家基金管理公司的管理费收入合计达到149亿元，相比去年同期增长19%，平均每家基金公司收入在2.48亿元；托管银行托管费收入26.22亿元，相比去年同期增长16%。
上半年市场呈现单边下跌趋势，基金公司的管理规模也成了"双刃剑"。华夏、易方达、博时等一线基金公司因管理资产规模庞大，成为亏损重头。华夏旗下基金，净亏损为403.99亿元，其次，易方达、博时旗下基金分别以392.26亿和248.07亿的亏损额位居其后。但根据28日披露的中信证券半年报，华夏基金上半年实现基金管理费收入16.24亿元，较2009年同期增加28.85%。在早些披露的广发证券和招商证券半年报中，易方达、博时分别实现3.79亿元、3.28亿元净利润。 只重规模
公募基金招不满
很明显，让基金公司"旱涝保收"的最重要的法宝就是基金管理费提成比例政策。在此项制度安排下，基金公司的赢利首先由基金规模决定，而不是靠基金经理是否为基金持有人赚钱来衡量。因此这也是为什么不管市场有多熊，基金公司都在乐此不疲的发行新基金的原因。
基金公司的旱涝保收的经营方式已经引起投资者的极大不满。自从半年报出台后，网上的基金吧里基本上没有什么好听的话送给基金公司，记者看了下，像"基金公司投资业绩这么差，还有什么脸拿巨额管理费""基金公司天天吃肉，我们小散连汤也喝不上，鄙视之"这样的评论已经算是比较温和的了。一位基民还发帖称，"投资两只基金三年了，基金经理也不知道换了几个，净值愣是从没整上过一块钱，自己一分钱没赚到，基金公司倒是轻轻松松的赚大钱。老子不跟你玩了，'杀鸡'自己炒股去了……"还有媒体发表评论称，"公募基金从投资业绩和职业操守上比较还不如一个小保姆……"
私募基金
用业绩证明自己
就在公募基遭遇投资者、媒体口诛笔伐的同时，公募基金的竞争对手私募基金却开始凭借良好的业绩崭露头角了。好买基金研究中心统计显示，近1年以来，大盘下跌超过10%，仍有158只私募基金获得正收益，其中30只基金获得超过20%的收益。近2年以来，在大盘仅上涨20%的情况下，有7只私募基金收益率超过100%。私募基金已用业绩充分证明了自己获取绝对回报的能力。
另外，在2009年8月4日市场创造阶段性高点之前成立的288只私募基金（仅包括管理型）中，共有15只基金在最新一次公布的净值中创出了新高，占比为5.21%。在这15只基金中，向来以稳健著称的星石占据6席。该基金在过去一年内，仅有2个月出现单月净值下跌，最大下跌幅度仅为0.45%，其风险控制能力可见一斑。另外一只私募产品新价值2期自去年8月以来，净值已上涨43.36%。好买基金表示，在近一年多以来市场震荡的格局下，私募基金追求绝对收益的能力又一次得到了体现。在市场下跌过程中能够及时止损，避免损失扩大，或者保持轻仓策略躲过下跌；在市场反弹时能够迅速加仓，获得反弹带来的收益。
和私募基金相比，公募基金也曾推出与之抗衡的"一对多"产品，不过一年过去了，大部分"一对多"产品却都出现了亏损，导致不少高端客户对公募基金投资能力的信心大打折扣。公募PK私募
投资者不会请人给自己赔钱
公募基金的不争气，已经让私募基金有机会大展拳脚了。好买基金中心发布的最新私募调查显示，随着私募爆发式的发展，8月份，有25%的私募公司进行了人员扩充，扩张幅度最大的公司8月已引进3位人员，扩张幅度达30%。产品方面，好买基金调查显示，平均每家私募基金公司管理产品5.74只，平均管理总规模10.33亿元。其中，最小的基金公司管理规模为5000万，最大的已达到35亿。今年以来，高端理财客户的增加使得私募基金的发行速度持续保持高位。根据好买基金的调查，8月份，私募基金发行将继续保持在高位，50%受调查的公司表示将有新产品发行。
虽然私募基金目前的管理规模还不能和公募抗衡。但是近年来，公募基金最重要的"核心资本"明星基金经理呈现出一边倒的流出趋势，而且大多数优秀人才进入了私募界。投资者不是傻子，谁也不会花高价请人给自己赔钱。公募基金如果再不改革管理费制度，再一味的把追求规模而非业绩放在第一位，那么早晚有一天公募基金会遭到投资人的抛弃，高端客户也许会转投私募，而资产有限的小散也不会再相信专家理财，宁愿自己炒股，自负盈亏了。□ .邵.泽.慧 .北.京.晚.报
本周，2010年公募基金半年报披露结束。一方面公募基金创下了历史第二大半年度亏损额，另一方面基金公司的管理费、托管费却双双上涨。就在投资者、媒体对公募基金这种"旱涝保收"的经营方式口诛笔伐时，私募基金凭借其良好的业绩开始崭露头角，而且其在市场中的话语权也愈发强势。或许公募基金需要改变了,如果依然通过"剥削"基民的钱让自己过好日子，早晚有一天投资者会选择"用脚投票"。
基民巨亏
基金公司却在赚钱
统计数据显示，60家基金管理公司旗下基金上半年合计亏损4397. 5亿元，仅次于2008年上半年，为历史第二大半年度亏损额，平均每只基金亏损达到9.67亿元。在众多偏股型基金中，只有嘉实主题基金则凭借在上半年良好的仓位控制和行业配置，成为唯一实现正收益的一只基金，上半年净赚5.18亿元。其余偏股型基金均告亏损。
不过请基民朋友注意，如此巨大的亏损额指的仅是基金，而非基金公司。就在基民遭受资产缩水的同时，基金公司的管理费、托管费却双双上涨。根据天相统计，60家基金管理公司的管理费收入合计达到149亿元，相比去年同期增长19%，平均每家基金公司收入在2.48亿元；托管银行托管费收入26.22亿元，相比去年同期增长16%。
上半年市场呈现单边下跌趋势，基金公司的管理规模也成了"双刃剑"。华夏、易方达、博时等一线基金公司因管理资产规模庞大，成为亏损重头。华夏旗下基金，净亏损为403.99亿元，其次，易方达、博时旗下基金分别以392.26亿和248.07亿的亏损额位居其后。但根据28日披露的中信证券半年报，华夏基金上半年实现基金管理费收入16.24亿元，较2009年同期增加28.85%。在早些披露的广发证券和招商证券半年报中，易方达、博时分别实现3.79亿元、3.28亿元净利润。 只重规模
公募基金招不满
很明显，让基金公司"旱涝保收"的最重要的法宝就是基金管理费提成比例政策。在此项制度安排下，基金公司的赢利首先由基金规模决定，而不是靠基金经理是否为基金持有人赚钱来衡量。因此这也是为什么不管市场有多熊，基金公司都在乐此不疲的发行新基金的原因。
基金公司的旱涝保收的经营方式已经引起投资者的极大不满。自从半年报出台后，网上的基金吧里基本上没有什么好听的话送给基金公司，记者看了下，像"基金公司投资业绩这么差，还有什么脸拿巨额管理费""基金公司天天吃肉，我们小散连汤也喝不上，鄙视之"这样的评论已经算是比较温和的了。一位基民还发帖称，"投资两只基金三年了，基金经理也不知道换了几个，净值愣是从没整上过一块钱，自己一分钱没赚到，基金公司倒是轻轻松松的赚大钱。老子不跟你玩了，'杀鸡'自己炒股去了……"还有媒体发表评论称，"公募基金从投资业绩和职业操守上比较还不如一个小保姆……"
私募基金
用业绩证明自己
就在公募基遭遇投资者、媒体口诛笔伐的同时，公募基金的竞争对手私募基金却开始凭借良好的业绩崭露头角了。好买基金研究中心统计显示，近1年以来，大盘下跌超过10%，仍有158只私募基金获得正收益，其中30只基金获得超过20%的收益。近2年以来，在大盘仅上涨20%的情况下，有7只私募基金收益率超过100%。私募基金已用业绩充分证明了自己获取绝对回报的能力。
另外，在2009年8月4日市场创造阶段性高点之前成立的288只私募基金（仅包括管理型）中，共有15只基金在最新一次公布的净值中创出了新高，占比为5.21%。在这15只基金中，向来以稳健著称的星石占据6席。该基金在过去一年内，仅有2个月出现单月净值下跌，最大下跌幅度仅为0.45%，其风险控制能力可见一斑。另外一只私募产品新价值2期自去年8月以来，净值已上涨43.36%。好买基金表示，在近一年多以来市场震荡的格局下，私募基金追求绝对收益的能力又一次得到了体现。在市场下跌过程中能够及时止损，避免损失扩大，或者保持轻仓策略躲过下跌；在市场反弹时能够迅速加仓，获得反弹带来的收益。
和私募基金相比，公募基金也曾推出与之抗衡的"一对多"产品，不过一年过去了，大部分"一对多"产品却都出现了亏损，导致不少高端客户对公募基金投资能力的信心大打折扣。公募PK私募
投资者不会请人给自己赔钱
公募基金的不争气，已经让私募基金有机会大展拳脚了。好买基金中心发布的最新私募调查显示，随着私募爆发式的发展，8月份，有25%的私募公司进行了人员扩充，扩张幅度最大的公司8月已引进3位人员，扩张幅度达30%。产品方面，好买基金调查显示，平均每家私募基金公司管理产品5.74只，平均管理总规模10.33亿元。其中，最小的基金公司管理规模为5000万，最大的已达到35亿。今年以来，高端理财客户的增加使得私募基金的发行速度持续保持高位。根据好买基金的调查，8月份，私募基金发行将继续保持在高位，50%受调查的公司表示将有新产品发行。
虽然私募基金目前的管理规模还不能和公募抗衡。但是近年来，公募基金最重要的"核心资本"明星基金经理呈现出一边倒的流出趋势，而且大多数优秀人才进入了私募界。投资者不是傻子，谁也不会花高价请人给自己赔钱。公募基金如果再不改革管理费制度，再一味的把追求规模而非业绩放在第一位，那么早晚有一天公募基金会遭到投资人的抛弃，高端客户也许会转投私募，而资产有限的小散也不会再相信专家理财，宁愿自己炒股，自负盈亏了。□ .邵.泽.慧 .北.京.晚.报