下半年比拼选股能力

　　今年以来，A股走过三轮不同特征的行情：一季度的震荡；二季度的下跌；7、8月份近400点的大反弹。如此强烈的牛熊转换，充分考验了所有基金经理的操盘功力。进入9月份后，市场或将迎来瑟瑟秋意。从板块来看，最需要警惕的就是中小板和创业板，因为10月份创业板即将开始解禁，以创业板为代表的中小盘股票可能会出现泡沫破裂迹象。

　　从趋势来看，消费是未来经济发展的主要动力，他们代表的是未来。虽然在此过程中，可能会出现估值与基本面脱离的情况，但在未来很长时间内，消费板块仍值得看好，特别是在今年下半年，消费板块仍是我们选择的重点。

　　此外，传统周期性行业也隐藏一定的投资机会。金融、钢铁、房地产、电力、石化这些传统周期性行业，从年初到现在的累计跌幅已经足够大，上市公司的资产价值对股价已经形成较强的支撑，未来下跌空间十分有限。在下半年经济虽然预期减速，但增长速度仍保持在一定水平的前提下，传统周期性行业仍有较多的投资机会。

　　截至8月27日，富兰克林国海成长动力基金在最近三个月已经取得7.77%的净值增长，入选同类股基的排名前10。该基金发布的最新月报显示，基金组合在7月份减持了电力设备、旅游、食品饮料、IT，增持了地产和医药。正是地产这些前期受调控政策压制、跌幅较大的周期性行业股票，恰恰成为近期反弹的先锋，为该基金近期业绩的增长做出不少贡献。□ .潘.江　 .北.京.晨.报. .国.富.成.长.动.力.基.金