分析：是否该赎回规模过大的私募基金

　　今年以来，私募公司的规模不断刷新历史纪录，10亿元以上的私募已不在少数，30亿元以上的私募也不稀奇。一些投资者开始担心，私募规模的扩大，可能对基金业绩产生不利影响。近几个月，大盘的调整确实给不少前期表现优秀的私募基金的净值带来一定的波动。一些投资者不禁问起，是否该赎回规模过大的私募基金？

　　今年以来成立新基金超过三只的私募共有13家，其中在2009年有全年可考业绩的有8家。除了智德和汇利外，其他都是在2009年表现优秀的私募：新价值、朱雀、淡水泉、源乐晟、尚雅、合赢。比较这些规模扩张迅速的私募基金今年扩张前后的业绩，排名上涨和下跌的基金各占一半。然而，去年排名百分比位于90%以上的基金，如新价值、淡水泉、尚雅，在规模扩大之后，业绩似乎多多少少都受到了一定影响。其中，新价值业绩排名下降最少，平均排名百分比从去年的96%，下降为今年的84%。

　　好买基金研究中心认为，规模扩大对基金业绩的影响不能一概而论。至于是否需要赎回，可从这几方面考虑：一、考察私募的投资风格和投研实力，对于一些注重团队作战、非高频交易的私募管理人，规模扩大对其风格和业绩的影响甚微；而对一些过于依赖于一位核心人物、交易换手较高、行业和个股集中度也较高的私募基金来说，则管理规模的扩大可能对基金业绩产生不利影响。二、不能简单地看业绩的变化，更重要的是考察基金风格是否发生改变。倘若只是市场的因素影响了基金的短期收益，则可继续观察基金表现；但如果私募的风格已偏离了当初购买时的初衷，则应考虑赎回。　 .信.息.时.报