诺安基金：负利率影响资产价格

　　 自2010年2月份CPI超越一年期存款利率，到现在已经是连续7个月的负利率环境。诺安基金认为负利率对资产价格会产生直接而显著的影响。尤其是长期负利率会导致资产市场泡沫，促进房地产市场、股市、债市乃至商品市场的繁荣。

　　诺安基金表示，2010年国内房地产调控难以见效，房价一直居高不下，负利率应该是主要原因之一。2010年A股市场虽然没有全局的牛市，但是中小盘股票的牛市行情可谓波澜壮阔，负利率也是功不可没。

　　诺安基金认为，负利率对实体经济有积极的影响，尤其是促进居民消费。在负利率和通胀环境之中，消费品通常会出现量价齐升的局面，不论是大众消费品还是高档消费品都是如此。2010年各月度的宏观数据显示，今年以来拉动中国经济增长的三驾马车，消费总是一马当先。正因为如此，2010年度A股市场消费板块一枝独秀，远远超越大盘。