“套牛”水平下降 78家基金仅捕获19只牛股
2010-09-27 07:42:18 易天富基金网
三季度重仓牛股数目达到2只的仅4只基金
"套牛"水平下降 78家基金仅捕获19只牛股
距离三季度结束还剩下4个交易日，股指虽然未能摆脱盘整态势，但在过去将近3个月时间里，A股市场仍然是牛股频出。可惜的是，基金"套牛"水平却明显不如以前，二季度前50牛股逮住了37只，而三季度前50牛股中，仅逮住19只。
19只牛股分别被78只基金不同程度地重仓持有。其中，重仓牛股数目达到2只的仅富国天丰强化收益、富国优化增强、国投瑞银景气行业稳定增利和华泰柏瑞行业领先4只基金。
抓住翻倍牛股的尾巴
虽然历经8、9月份的持续调整，股指三季度至今仍然录得上涨。截至9月21日，上证指数三季度以来上扬了8.05%。相较而言，深成指表现更加出色，同期涨幅达到19.43%。
根据《证券日报》基金周刊统计，三季度以来，沪深两市涨幅前50只股票（三季度上市新股除外）平均涨幅达到了87.23%。其中成飞集成、*ST昌河、西藏城投、联环药业、东方金珏、领先科技、横店东磁、鼎盛天工等8只个股涨幅更是超过了100%。
对这些涨幅翻倍的牛股，基金错失了持仓机会。二季度末时，仅有横店东磁进入基金重仓之列。WIND数据显示，2010年6月末，申万巴黎新经济和申万巴黎消费增长两只基金重仓该公司，分别持有658.69万股和108.81万股。由于横店东磁在三季度的出色表现，带动这两只基金账面浮盈合计增加了1.21亿元。截至9月21日，申万巴黎新经济和申万巴黎消费增长分别取得了18.19%和23.59%的回报率。
所幸，少数基金还是抓住了一些牛股的尾巴，如其中的联环药业和*ST昌河均闪现基金身影。前者由于"超级细菌"的出现遭遇资金的热烈追捧，三季度股价大涨140.64%，使得6月末即持有该公司32.55万股的南方策略优选斩获了398.74万元浮盈。
相比之下，ST昌河停牌18个月之后，通过资产重组实现华丽转身，同时以王者之姿重返A股。9月20日复牌，公司股价便大幅上涨了168.82%，而9月21日继续上扬5%。自2009年一季度便潜伏该股的华夏大盘和华夏策略终于笑到最后。根据WIND数据，2010年6月末时，这两只基金分别持有该公司601.06万股和300万股。粗略算来，ST昌河这次复牌为这两只基金带来了1.6亿元账面浮盈。而华夏大盘和华夏策略三季度以来单位净值分别增长了17.9%和16.76%。
50牛股重仓不足半数
然而，在这50大牛股中，属于基金重仓的股票却并不太多。
统计显示，三季度50大牛股中，仅有包钢稀土、棕榈园林、威孚国际、中材国际等19家公司为基金二季度重仓，其筹码分别握在78只基金手中。
这19只个股中，重仓基金数目在10只以上的仅有包钢稀土和棕榈园林两家，它们分别被16只和10只基金重仓持有5194.24万股和114.62万股，各占公司流通盘的10.53%和4.78%。
其中，光是华夏优势增长和南方绩优成长便分别从包钢稀土身上收获了4.34亿元和2.89亿元浮盈。根据WIND数据统计，6月末时，这两只基金持有包钢稀土的股份数目突破千万股分别达1499.99万股和1000.48万股。从棕榈园林中受惠最大的则是易方达中小盘，其二季度末时持有该公司54.98万股，因此收获了2399.33万元账面浮盈。
数据显示，三季度以来，华夏优势增长、南方绩优成长和易方达中小盘单位净值增长率分别为26.87%和18.69%、24.28%。
除了上述两只个股以外，重仓基金数目较多的牛股还包括了威孚高科、中材国际、亚厦股份和海翔药业，今年二季度末时分别有8只、6只、6只和5只基金重仓，持股数目各自为2688.11万股、4603.44万股、183.22万股和1331.23万股，7.63%、7.61%、3.46%和10.92%。而由于这些个股三季度以来分别上涨了75.46%、82.91%、72.57%、69.58%，使得重仓基金分别收获了2.73亿元、6.77亿元、5157.64万元和1.49亿元浮盈。
5基金独门重仓5牛股
值得一提的是，这19只基金重仓牛股中，还包括了了东风科技、海通集团、银星能源、厦门钨业和广汽长丰5只基金独门重仓。6月末时，它们分别被中海量化策略、上投摩根中小盘、金鹰行业优势、上投摩根成长先锋和国投瑞银稳健增长重仓持有247.87万股、363.3万股、291.44万股、422.19万股、58.68万股。
由于东风科技、海通集团、银星能源、厦门钨业和广汽长丰自7月份以来分别上涨了93.7%、87.88%、71.4%、68.52%、66.57%，使得中海量化策略、上投摩根中小盘、金鹰行业优势、上投摩根成长先锋和国投瑞银稳健增长从中分别获得了1878.85万元、5736.51万元、2124.6万元、5264.71万元和273.45万元。7月至今，这些基金回报率分别为13.03%、17.31%、18.56%、10.29%、13.74%。
4只基金各捕获2牛股
虽然共有78只基金（重仓不同股票的同一基金被重复计算）成功逮住了这19只牛股，但是同一基金的成功率均不高。根据统计数据，逮住2只牛股以上牛股的基金仅有4只，为富国天丰强化收益、富国优化增强、国投瑞银景气行业稳定增利和华泰柏瑞行业领先，它们均捕获了其中2只牛股。值得注意的是，除了华泰柏瑞行业领先属于股票类基金以外，其余均为债券类基金。
富国天丰强化收益捕获了棕榈园林和广联达。通过二季度打新，该基金6月末时分别持有这两只股票82455股和50833股，二者7月以来分别上涨了79.5%和76.92%，只是富国天丰强化收益分别从中获得了289.58万元、111.22万元。该基金三季度以来单位净值增长了5.32%。
同出一系的富国优化增强则分别重仓持有了亚厦股份和广联达7万股和4.07万股，三季度则从中获得了180.18万元和89.05万元。该基金7月至今回报率为5.12%。
国投瑞银稳定增利则选中了亚厦股份和广联达两只牛股作为重仓股票，二季度末时各持有7万股和4.07万股。7月以来各获得197.05万元和89.05万元账面浮盈。同样地，诺安优化收益也重仓持有亚厦股份和广联达3万股和2万股，从中收获了84.45万元和43.76万元。这两只基金三季度以来净值增长率分别为4.23%和4.2%。
作为唯一一只重仓三季度两只牛股的股票型基金，华泰柏瑞行业领先从中受益匪浅。凭借包钢稀土和海翔药业两大重仓牛股的出色表现，该基金三季度净值快速蹿升，回报率达到了23.3%，排在偏股类基金第11位。今年二季度末时，该基金分别持有包钢稀土和海翔药业76.9万股和326.2万股，各占其净值比重的4.52%和4.86%。三季度，该基金从这两只股票身上分别获取了2224.72万元和3656.7万元浮盈。
代码 名称 7.1-9.21涨跌幅 持有基金数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值 持股市值占基金净值比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%)
(万元)
600111 包钢稀土 81.47 16 5,194.24 3,277.68 10.53 184,447.29 0.09 0.13
002431 棕榈园林 79.5 10 114.62 4.78 6,291.40 0.00 0.00
000581 威孚高科 75.46 8 2,688.11 -1,060.44 7.63 36,558.26 0.02 0.03
600970 中材国际 82.91 6 4,603.44 2,990.78 7.61 82,861.93 0.04 0.06
002375 亚厦股份 72.57 6 183.22 70.12 3.46 7,107.23 0.00 0.01
002099 海翔药业 69.58 5 1,331.23 10.92 21,446.14 0.01 0.02
000012 南玻A 72.57 4 4,642.20 -6,690.59 4.72 42,476.11 0.02 0.03
002410 广联达 76.92 3 11.18 0.56 583.20 0.00 0.00
002003 伟星股份 74.4 3 850.21 226.93 6.90 14,444.98 0.01 0.01
000960 锡业股份 73.22 3 1,276.32 -1,261.83 2.94 19,157.54 0.01 0.01
600765 中航重机 69.65 3 1,208.03 -429.14 3.23 12,817.16 0.01 0.01
002056 横店东磁 107.12 2 767.50 1.87 11,320.66 0.01 0.01
600316 洪都航空 75.7 2 160.00 -926.70 0.45 5,292.80 0.00 0.00
000550 江铃汽车 70.76 2 341.12 153.89 0.66 6,140.20 0.00 0.00
600081 东风科技 93.7 1 247.87 -314.42 0.79 2,005.29 0.00 0.00
600537 海通集团 87.88 1 363.30 -1,892.06 1.58 6,535.80 0.00 0.00
000862 银星能源 71.4 1 291.44 -30.31 1.24 2,975.57 0.00 0.00
600549 厦门钨业 68.52 1 422.19 -5.77 0.62 7,683.81 0.00 0.01
600991 广汽长丰 66.57 1 58.68 0.11 410.79 0.00 0.00
基金重仓牛股三季度表现一览
东吴旗下基金能取得出色的业绩，其投资总监王炯归因于公司优秀的投研团队对于政策把握的灵敏度较高，能够循着政策方向精准挖掘个股。在她看来，经济转型期，市场处于较为"混沌"的阶段，竖起耳朵在政策中把握投资机遇是较为稳健与可靠的投资思路。"在基金仓位上，7月份东吴适当提高了基金仓位，把握住了单边上涨的行情，而未来的仓位操作还是要视政策趋势及具体情况而动。"王炯表示。
"如果基金本身并没有特定的投资目标和范围，则这种业绩的分化可以看作是基金经理投资能力的体现。"一基金分析人士对《证券日报》基金周刊记者表示，"不过，不少基金公司业绩的分化是由于旗下基金经理坚守契约中的投资方向带来的，与投资能力无关。所以，投资者要理性看待基金公司及旗下基金业绩分化，在进行基金绩效衡量时，应仔细考察基金各自的投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准等重要因素，真正实现'苹果和苹果'的比较。"(www.ccstock.cc)
□ .游.敏.常 .证.券.日.报
"套牛"水平下降 78家基金仅捕获19只牛股
距离三季度结束还剩下4个交易日，股指虽然未能摆脱盘整态势，但在过去将近3个月时间里，A股市场仍然是牛股频出。可惜的是，基金"套牛"水平却明显不如以前，二季度前50牛股逮住了37只，而三季度前50牛股中，仅逮住19只。
19只牛股分别被78只基金不同程度地重仓持有。其中，重仓牛股数目达到2只的仅富国天丰强化收益、富国优化增强、国投瑞银景气行业稳定增利和华泰柏瑞行业领先4只基金。
抓住翻倍牛股的尾巴
虽然历经8、9月份的持续调整，股指三季度至今仍然录得上涨。截至9月21日，上证指数三季度以来上扬了8.05%。相较而言，深成指表现更加出色，同期涨幅达到19.43%。
根据《证券日报》基金周刊统计，三季度以来，沪深两市涨幅前50只股票（三季度上市新股除外）平均涨幅达到了87.23%。其中成飞集成、*ST昌河、西藏城投、联环药业、东方金珏、领先科技、横店东磁、鼎盛天工等8只个股涨幅更是超过了100%。
对这些涨幅翻倍的牛股，基金错失了持仓机会。二季度末时，仅有横店东磁进入基金重仓之列。WIND数据显示，2010年6月末，申万巴黎新经济和申万巴黎消费增长两只基金重仓该公司，分别持有658.69万股和108.81万股。由于横店东磁在三季度的出色表现，带动这两只基金账面浮盈合计增加了1.21亿元。截至9月21日，申万巴黎新经济和申万巴黎消费增长分别取得了18.19%和23.59%的回报率。
所幸，少数基金还是抓住了一些牛股的尾巴，如其中的联环药业和*ST昌河均闪现基金身影。前者由于"超级细菌"的出现遭遇资金的热烈追捧，三季度股价大涨140.64%，使得6月末即持有该公司32.55万股的南方策略优选斩获了398.74万元浮盈。
相比之下，ST昌河停牌18个月之后，通过资产重组实现华丽转身，同时以王者之姿重返A股。9月20日复牌，公司股价便大幅上涨了168.82%，而9月21日继续上扬5%。自2009年一季度便潜伏该股的华夏大盘和华夏策略终于笑到最后。根据WIND数据，2010年6月末时，这两只基金分别持有该公司601.06万股和300万股。粗略算来，ST昌河这次复牌为这两只基金带来了1.6亿元账面浮盈。而华夏大盘和华夏策略三季度以来单位净值分别增长了17.9%和16.76%。
50牛股重仓不足半数
然而，在这50大牛股中，属于基金重仓的股票却并不太多。
统计显示，三季度50大牛股中，仅有包钢稀土、棕榈园林、威孚国际、中材国际等19家公司为基金二季度重仓，其筹码分别握在78只基金手中。
这19只个股中，重仓基金数目在10只以上的仅有包钢稀土和棕榈园林两家，它们分别被16只和10只基金重仓持有5194.24万股和114.62万股，各占公司流通盘的10.53%和4.78%。
其中，光是华夏优势增长和南方绩优成长便分别从包钢稀土身上收获了4.34亿元和2.89亿元浮盈。根据WIND数据统计，6月末时，这两只基金持有包钢稀土的股份数目突破千万股分别达1499.99万股和1000.48万股。从棕榈园林中受惠最大的则是易方达中小盘，其二季度末时持有该公司54.98万股，因此收获了2399.33万元账面浮盈。
数据显示，三季度以来，华夏优势增长、南方绩优成长和易方达中小盘单位净值增长率分别为26.87%和18.69%、24.28%。
除了上述两只个股以外，重仓基金数目较多的牛股还包括了威孚高科、中材国际、亚厦股份和海翔药业，今年二季度末时分别有8只、6只、6只和5只基金重仓，持股数目各自为2688.11万股、4603.44万股、183.22万股和1331.23万股，7.63%、7.61%、3.46%和10.92%。而由于这些个股三季度以来分别上涨了75.46%、82.91%、72.57%、69.58%，使得重仓基金分别收获了2.73亿元、6.77亿元、5157.64万元和1.49亿元浮盈。
5基金独门重仓5牛股
值得一提的是，这19只基金重仓牛股中，还包括了了东风科技、海通集团、银星能源、厦门钨业和广汽长丰5只基金独门重仓。6月末时，它们分别被中海量化策略、上投摩根中小盘、金鹰行业优势、上投摩根成长先锋和国投瑞银稳健增长重仓持有247.87万股、363.3万股、291.44万股、422.19万股、58.68万股。
由于东风科技、海通集团、银星能源、厦门钨业和广汽长丰自7月份以来分别上涨了93.7%、87.88%、71.4%、68.52%、66.57%，使得中海量化策略、上投摩根中小盘、金鹰行业优势、上投摩根成长先锋和国投瑞银稳健增长从中分别获得了1878.85万元、5736.51万元、2124.6万元、5264.71万元和273.45万元。7月至今，这些基金回报率分别为13.03%、17.31%、18.56%、10.29%、13.74%。
4只基金各捕获2牛股
虽然共有78只基金（重仓不同股票的同一基金被重复计算）成功逮住了这19只牛股，但是同一基金的成功率均不高。根据统计数据，逮住2只牛股以上牛股的基金仅有4只，为富国天丰强化收益、富国优化增强、国投瑞银景气行业稳定增利和华泰柏瑞行业领先，它们均捕获了其中2只牛股。值得注意的是，除了华泰柏瑞行业领先属于股票类基金以外，其余均为债券类基金。
富国天丰强化收益捕获了棕榈园林和广联达。通过二季度打新，该基金6月末时分别持有这两只股票82455股和50833股，二者7月以来分别上涨了79.5%和76.92%，只是富国天丰强化收益分别从中获得了289.58万元、111.22万元。该基金三季度以来单位净值增长了5.32%。
同出一系的富国优化增强则分别重仓持有了亚厦股份和广联达7万股和4.07万股，三季度则从中获得了180.18万元和89.05万元。该基金7月至今回报率为5.12%。
国投瑞银稳定增利则选中了亚厦股份和广联达两只牛股作为重仓股票，二季度末时各持有7万股和4.07万股。7月以来各获得197.05万元和89.05万元账面浮盈。同样地，诺安优化收益也重仓持有亚厦股份和广联达3万股和2万股，从中收获了84.45万元和43.76万元。这两只基金三季度以来净值增长率分别为4.23%和4.2%。
作为唯一一只重仓三季度两只牛股的股票型基金，华泰柏瑞行业领先从中受益匪浅。凭借包钢稀土和海翔药业两大重仓牛股的出色表现，该基金三季度净值快速蹿升，回报率达到了23.3%，排在偏股类基金第11位。今年二季度末时，该基金分别持有包钢稀土和海翔药业76.9万股和326.2万股，各占其净值比重的4.52%和4.86%。三季度，该基金从这两只股票身上分别获取了2224.72万元和3656.7万元浮盈。
代码 名称 7.1-9.21涨跌幅 持有基金数 持股总量(万股) 季报持仓变动(万股) 持股占流通股比(%) 持股总市值 持股市值占基金净值比(%) 持股市值占基金股票投资市值比(%)
(万元)
600111 包钢稀土 81.47 16 5,194.24 3,277.68 10.53 184,447.29 0.09 0.13
002431 棕榈园林 79.5 10 114.62 4.78 6,291.40 0.00 0.00
000581 威孚高科 75.46 8 2,688.11 -1,060.44 7.63 36,558.26 0.02 0.03
600970 中材国际 82.91 6 4,603.44 2,990.78 7.61 82,861.93 0.04 0.06
002375 亚厦股份 72.57 6 183.22 70.12 3.46 7,107.23 0.00 0.01
002099 海翔药业 69.58 5 1,331.23 10.92 21,446.14 0.01 0.02
000012 南玻A 72.57 4 4,642.20 -6,690.59 4.72 42,476.11 0.02 0.03
002410 广联达 76.92 3 11.18 0.56 583.20 0.00 0.00
002003 伟星股份 74.4 3 850.21 226.93 6.90 14,444.98 0.01 0.01
000960 锡业股份 73.22 3 1,276.32 -1,261.83 2.94 19,157.54 0.01 0.01
600765 中航重机 69.65 3 1,208.03 -429.14 3.23 12,817.16 0.01 0.01
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基金重仓牛股三季度表现一览
东吴旗下基金能取得出色的业绩，其投资总监王炯归因于公司优秀的投研团队对于政策把握的灵敏度较高，能够循着政策方向精准挖掘个股。在她看来，经济转型期，市场处于较为"混沌"的阶段，竖起耳朵在政策中把握投资机遇是较为稳健与可靠的投资思路。"在基金仓位上，7月份东吴适当提高了基金仓位，把握住了单边上涨的行情，而未来的仓位操作还是要视政策趋势及具体情况而动。"王炯表示。
"如果基金本身并没有特定的投资目标和范围，则这种业绩的分化可以看作是基金经理投资能力的体现。"一基金分析人士对《证券日报》基金周刊记者表示，"不过，不少基金公司业绩的分化是由于旗下基金经理坚守契约中的投资方向带来的，与投资能力无关。所以，投资者要理性看待基金公司及旗下基金业绩分化，在进行基金绩效衡量时，应仔细考察基金各自的投资目标、投资范围、投资策略、业绩比较基准等重要因素，真正实现'苹果和苹果'的比较。"(www.ccstock.cc)
□ .游.敏.常 .证.券.日.报