独家策略：受外围市场造好 股指走强

导读：今天为中秋假期后的第一交易日，股票市场高开高走。就在国内休市期间，海外股市表现强劲，其中欧美股市大幅走高。上周道指累计涨幅达到2.4%，为连续第4周上涨，欧洲股市也是大幅走高。此外，MSCI新兴市场指数也创下自2008年7月3日以来的新高。汇市方向，欧元兑美元汇率突破1.3400水平，触及自4月份以来的最高水平。期市方面，国际黄金价格触及历史新高，盘中一度突破每盎司1300美元水平，创下至每盎司1301.6美元高点；原油期货价格上涨1.31美元，收于突破每桶76.49美元；美豆指数、豆油、糖、玉米等农产品期货均强势不断。而棉花的涨势最为惊人，美棉指数一路上扬，在9月22日更是一举创下自1978年以来的历史新高。我们认为这些较大的利好消息是刺激今日股指走强的重要推力，其中相关的农业、黄金、有色等品种大幅的走高。

受外围市场造好 股指走强

市场信息

　　一、 9月26日晚间，国土部、住建部联合下发《关于进一步加强房地产用地和建设管理调控的通知》, 《通知》规定，对于因企业原因造成土地闲置一年以上的企业，在结案和问题查处整改到位前，禁止竞买人及其控股股东参加土地竞买活动。若企业存在伪造公文骗取用地和非法倒卖土地等犯罪行为、非法转让土地使用权等违法行为以及违背出让合同约定条件开发利用土地的行为，同样禁止拿地。
　　二、 截至8月末，新增人民币贷款已达5.71万亿元，完成全年信贷计划7.5万亿的76%，9-12月的平均信贷任务为6%，即4480亿元。9月份的信贷增量相较于8月或继续回落，预计规模低于5000亿。
　　三、 2010年9月27日人民币对美元汇率中间价报6.7098，较21日（6.6997）下降101个基点。此外，1欧元对人民币9.0415元，100日元对人民币7.9590元，1港元对人民币0.86497元， 1英镑对人民币10.6193元，
　　四、 工业和信息化部党组成员、总工程师朱宏任昨日接受中国政府网专访时表示，工信部近期将从四方面推动企业兼并重组工作。朱宏任称，汽车、钢铁、水泥、机械制造、电解铝、稀土等行业是兼并重组的重点行业，兼并重组必须坚持市场化运作手段，推动企业兼并重组时要注意维护好普通工人的权益，避免国有资产流失，同时要积极支持中小企业发展。
　　五、 中秋假期期间，国外农产品期货市场再次出现普涨格局，其中棉花的涨势最为惊人，美棉指数一路上扬，在9月22日更是一举创下自1978年以来的历史新高。棉价的强势也刺激了整个农产品炒作热情，在国内中秋假日期间，美豆指数、豆油、糖、玉米等农产品期货均强势不断。
　　六、 9月25日，《贷款转让交易主协议》签署暨全国银行间市场贷款转让交易启动仪式在上海举行。央行行长周小川在签约仪式上表示，抑制经济过度波动，有必要引入逆周期调节创新手段。而贷款转让这一新品种的推出，有助于推动利率市场化、实现资本市场与信贷市场的有效连接。
　　七、 昨日，中国黄金集团副总经理、总会计师刘冰正式宣布，集团2007年初拟定的"十一五"后四年翻两番的战略任务已全面完成，比预期时间提前了3个月。集团管理层还透露，未来集团将在适当时机将旗下有色金属资源整合进行融资运作。
　　八、 昨天,国家发改委官方网站公布,虽距离冬季还有段时间,我国用气需求增势已明显,8月份表观消费再创4月份以来新高,增长23.8%。由于今年以来消费市场拓展较快,新增用户较多,天然气需求增量仍然较大,发改委预测,我国冬季高峰期用气平稳供应依然面临一定压力。

大盘综述与分析

　　周一，因中秋节期间外围市场持续走高，今天早盘沪深两市纷纷小幅高开，双双站上了5日线。由于休市的这几天纽约黄金实现七连阳，上周五盘中更是突破了1300美元的高点，因此黄金概念板块火线上涨一枝独秀；同时受到上周伦敦市场铜铝铅等大宗商品均出现三连阳大幅上涨的影响，早盘有色金属、稀缺资源的板块涨幅惊人；而且国际农产品价格在假期中亦有2%-3%的涨幅，因此农业板块的个股也是普遍飘红。虽然盘面上绝大多数板块翻红，但由于金融、房地产两大板块的拖累，沪指始终徘徊在2600点附近，未能更进一步。盘中稀土永磁、锂电池等前期热点板块突然发力，带动市场做多人气，两市股指纷纷走高。午后，中茵股份带动地产板块翻红，而上午还比较低迷的酒店旅游板块也在首旅股份的带动下迅速拉升，深成指越走越强，而沪指仍是稳健地慢慢上升。今天板块上美中不足的是金融股，尤其是农业银行还创出新低，成为该板块整体低迷的一个缩影。尾盘，两市量能再度放大，沪深股指双双收高。截止收盘，沪指报2627.97点，涨36.42点，涨幅1.41%，深证成指报11409.81点，涨199.07点，涨幅1.78%。两市合计成交1653.9亿，成交量较前一交易日放大两成。两市上涨股票有1739只，下跌71只。非ST个股涨停23只，没有跌停的个股（非ST股）。今天所有板块均实现飘红的，黄金概念、稀土永磁、有色金属、稀缺资源、锂电池、酿酒行业等板块涨幅居前；而金融行业、印刷包装、公路桥梁、纺织机械、钢铁行业等板块涨幅较小。

　　消息面看，中秋假期期间，国外农产品期货市场再次出现普涨格局，其中棉花的涨势最为惊人，美棉指数一路上扬，在9月22日更是一举创下自1978年以来的历史新高。棉价的强势也刺激了整个农产品炒作热情，在国内中秋假日期间，美豆指数、豆油、糖、玉米等农产品期货均强势不断。此期间纽约黄金实现七连阳，周五盘中突破1300美元高点；伦敦市场铜铝铅等大宗商品均出现三连阳大幅上涨。受此消息影响，今天农药化肥板块涨幅居前。技术面上看，今天沪深两市开盘均在5日线上方，沪指收出光头光脚的阳线，从KDJ指标看短期下降趋势已有所扭转，发生大跌的可能性不大，站稳60日线基本没问题，但由于量能并未迅速放大，可见投资者观望态度明显，预计沪指仍将在2600点上方窄幅震荡。深成指今天表现更好，不仅站稳5日线，还站上了10日、30日均线。由于7月以来深成指一直表现比沪指好，因此相对而言深市更安全。而前期一直在调整的中小板指数今天收出了一根中阳线，涨幅达到了2.73%，依旧比主板市场更受资金的青睐。

　　外围市场方面。在国内中秋小长假期间，海外股市总体表现良好，其中欧美股市大幅走高，上周道指累计涨幅达到2.4%，为连续第4周上涨。如果涨势得以延续，美国股市有望打破9月“魔咒”，创下半个多世纪以来最好的9月行情。周五美国股市大幅收高，大盘连续第四周上涨。耐用品订单数据表明，机械、计算机以及粗加工金属产品订单增加，而衡量企业资本开支状况的指标增长了4.1%。与此同时，8月新屋销售数字与7月持平，该数字并未下跌，再加上本周先前公布的其他房地产经济数据超出预期，使十分担心高失业率将导致房地产市场状况继续恶化的投资者感到放松。道琼斯工业平均指数上涨197.38点，收于10，859.80点，涨幅1.85%；纳斯达克综合指数上涨2.33%；标准普尔500指数上涨2.12%。上周五，欧洲股市大幅走高。此外，MSCI新兴市场指数也创下自2008年7月3日以来的新高。除了股市，国际黄金价格触及历史新高，盘中一度突破每盎司1300美元水平。与此同时，国际油价也创下近两个月以来的最大单周涨幅。9月份的德国Ifo企业信心指数出人意料地上涨。这份报告在短期内减缓了市场对欧洲最大经济体——德国经济增长可能放缓的担心情绪。英国富时100指数上涨0.93%；法国CAC40指数上涨1.94%；德国DAX指数收上涨1.84%。

基金市场分析

　　今天为中秋假期后的第一交易日，股票市场高开高走。就在国内休市期间，海外股市表现强劲，其中欧美股市大幅走高。上周道指累计涨幅达到2.4%，为连续第4周上涨，欧洲股市也是大幅走高。此外，MSCI新兴市场指数也创下自2008年7月3日以来的新高。汇市方向，欧元兑美元汇率突破1.3400水平，触及自4月份以来的最高水平。期市方面，国际黄金价格触及历史新高，盘中一度突破每盎司1300美元水平，创下至每盎司1301.6美元高点；原油期货价格上涨1.31美元，收于突破每桶76.49美元；美豆指数、豆油、糖、玉米等农产品期货均强势不断。而棉花的涨势最为惊人，美棉指数一路上扬，在9月22日更是一举创下自1978年以来的历史新高。我们认为这些较大的利好消息是刺激今日股指走强的重要推力，其中相关的农业、黄金、有色等品种大幅的走高。在休市期间，国内消息面较多。昨日国土部、住建部联合下发《关于进一步加强房地产用地和建设管理调控的通知》，规定对于因企业原因造成土地闲置一年以上的企业，在结案和问题查处整改到位前，禁止竞买人及其控股股东参加土地竞买活动，这一新规定被视为房地产调控力度增强。受此影响，房地产板块指数开盘即沿5日均线下方回落，行业龙头万科跌幅近2.6%。另外，周小川指出，抑制经济过度波动，有必要引入逆周期调节创新手段。应进一步加强金融监管改革，改进原有的资本协议、杠杆率、拨备计提等监管政策和工具，通过提高金融机构资本质量和资本充足率、建立与经济周期调节相适应的杠杆率要求、开展前瞻性拨备管理，显示管理层对银行业监管要求将进一步提高。这或许也降低了市场对于加息预期。从盘面上看，早盘受商品市场刺激有色金属、资源板块、农业、粮食加工、化肥、化纤等板块涨势良好，新能源概念、航空航天以及节日消费概念表现强劲。受政策调控影响的地产板块走势弱于大盘，行业板块中仅银行板块绿盘。午后股指保持平稳，但个股活跃度提高，农业股、有色金属股等产品上涨概念股、节日消费概念、新能源、新材料概念持续活跃，地产、银行午后走势回暖带动沪综指最终以上涨1.41%的实体小阳线报收。节前交易日不多，从成交量的情况看市场参与度下降。从技术上看，沪指受60日线支撑明显，而今日沪指也是第五个交易日后再次收在5日线上方，同时MACD、KDJ等短线指标均有所走好，因此短期内股指出现大幅的可能性不大。从均线系统上看，股指上方压力为10、25日线，分别在2635点、2644点附近。整体上看，我们认为节前市场仍将继续窄幅震荡，基金操作上，建议投资者在长假来临之际，选择观望为好。稳健投资者可逢高减仓，激进投资者则继续持仓不动，等待股指的进一步反弹。部分投资者如果有较多的资金，则可以申购货币型基金过长假，具体个基如：南方现金增利、华夏现金增利、招商现金增值等。

（易天富基金研究中心）

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