独家策略：假期间关注国外市场的表现

导读：今天为三季度的最后一个交易日，两市均以光头中阳线报收。截止今日，沪指三季度涨幅达到10%，而深成指涨幅更是达到22.18%，是沪指在两倍之多，其中要原因是上证市场中金融板块的占比过大，而金融指数在三季度涨幅仅有0.40%。今天股票市场消息比较多，且多为负面消息。其中针对房地产市场的调控从预期变成了现实，五条升级版调控措施在昨天出台。国家有关部委近日分别出台措施，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展。各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款。对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1.1倍的规定。

假期间关注国外市场的表现

市场信息

　　一、 中国人民银行货币政策委员会日前召开第三季度例会指出，下一阶段要继续实施适度宽松的货币政策，增强汇率弹性。会议强调，下一阶段，要继续实施适度宽松的货币政策，保持政策的连续性和稳定性，增强调控的针对性和灵活性。
　　二、 央行和银监会昨日联合发布的《中国人民银行、中国银行业监督管理委员会决定完善差别化的住房信贷政策调节和引导住房需求》首度明确，商业银行需暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对贷款购买首套房的首付款比例必须在30%及以上；银行消费性贷款禁止用于购买住房。此外，新规还明确，对于违规房企，银行应暂停发放新开放项目贷款和贷款展期。
　　三、 9月29日 财政部、国家税务总局、住房和城乡建设部发布《关于调整房地产交易环节契税个人所得税优惠政策的通知》，自2010年10月1日起，个人购买首套普通住房契税将下调，对出售自有住房并在1年内重新购房的纳税人不再减免个人所得税。
　　四、 9月29日，住房城乡建设部、国土资源部、监察部对各地提出四项要求，房价过高、上涨过快、供应紧张的城市，要在一定时间内限定居民家庭购房套数。住房城乡建设部、监察部等部门将对省级人民政府稳定房价和住房保障工作进行考核与问责。三部委同时要求加快房地产市场和个人住房信息系统建设。
　　五、 9月29日，受到弱势美元的持续支撑，纽约商品交易所29日黄金期货12月合约每盎司上涨2美元，收于1310．3美元的收盘价历史新高，涨幅为0．2%，盘中一度触及1314．8美元的盘中价历史高点。白银期价继续刷新30年新高。
　　六、 中国证监会会计部完成的《2009年上市公司执行企业会计准则监管报告》显示，2009年上市公司净利润水平较2008年有较大提高，这主要源于营业利润的增加和资产减值损失的大幅下降。证监会将及时处理年报分析结果，纠正会计准则和财务信息披露不规范的问题，从严处罚滥用会计政策的上市公司。
　　七、 根据国家有关部委近日出台的房地产市场调控措施，我国将加快推进房产税改革试点，并逐步扩大到全国。
　　八、 标准普尔日前表示，爱尔兰政府援助国内盎格鲁爱尔兰银行的成本将会促使其进一步下调该国主权信用评级。爱尔兰国债信用违约互换（CDS）因此创历史新高。

大盘综述与分析

　　周四是国庆长假前的最后一个交易日，受中央再次对楼市的组合调控消息影响，两市低开，个股普跌。因为市场前期担心的地产政策终于落地，地产股旋即快速反弹，半个多小时涨幅已经达到1.41%，位于所有板块涨幅之首，随后银行股的跟风上涨，推动了大盘不断的走高。随着权重股的整体反弹，市场做多人气有所聚集，而前期涨幅过大的题材却出现补跌。午后，地产股再次加速拉升，整个板块涨幅超过3%，随后巴菲特效应的锂电池、稀土永磁板块个股集体飙升，从而带动了其他有色股的上涨，同时农业板块也出现了大幅的拉升。最终两市均以全天的最高点报收，K线图上留下了光头的大阳线。截止收盘，上证指数报2655.66点，涨44.98点，涨幅1.72%；深证成指报11468.5点，涨244.68点，涨幅2.18%。两市合计成交1841.2亿，成交量较前一交易日基本持平。今天两市个股呈现普涨的格局，上涨股票有1660只，下跌198只。非ST个股涨停11只，仅有2只ST股跌停。今天所有板块飘红，稀土、黄金、地产、有色等板块涨幅居前；而陶瓷、家电、多晶硅、船舶、玻璃等板块涨幅居后。

　　消息面看，为进一步贯彻落实国务院关于坚决遏制部分城市房价过快上涨的通知精神，国家有关部委近日分别出台措施，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展。各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款。对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1.1倍的规定。市场对楼市的调控从预期变成了现实，五条升级版调控措施在昨天出台，对地产股来说数是利空出尽，受此影响今天地产大幅反弹。技术面上看，今天沪指早盘回探至60日线，随后轻松的站上5、10、25日线，在K线图上收出光头的中阳线。与此同时技术指标KDJ指标已经出现金叉。但上方120日线压制明显，所以沪指后市仍将可能以震荡为主。由于假日时间较长，因此建议投资者关注国庆节期间消息面和外围市场的走势。

　　外围市场方面。周三美股开盘走低。美国能源部公布，原油库存减少475,000桶，至3.579亿桶，降幅超过预计的300,000桶。受此影响，道指午盘得以上涨。原油库存大幅度减少使得油价在早盘探低至每桶75.60美元之后，回升至每桶77.45美元。但油价上涨使非必需消费品板块受到下跌压力。材料类股成为市场最大拖累，金融类股也同样走软，因为美国政府在退出对花旗集团和美国国际集团的投资方面已采取了一些行动。最终美国股市收低。道琼斯工业平均指数下跌22.86点，收于10,835.28点，跌幅0.21%；纳斯达克综合指数下跌0.13%；标准普尔500指数下跌0.26%。周三欧洲股市收低。9月份英国消费者对国内经济以及个人财务状况的前景感到更加悲观，导致当月的消费者信心数据出现七个月来的第六次下滑。同时由于欧洲多个国家当天爆发了大规模游行，以抗议政府为削减巨额赤字所采取的紧缩政策，这再次引发了市场投资者对于欧洲主权债务危机以及欧洲经济复苏前景的忧虑，也对股市构成了一定压力。英国富时100指数下跌0.16%；法国CAC40指数下跌0.67%；德国DAX指数收下跌0.46%。

基金市场分析

　　每当长假来临，持股还是持币成为考验A股投资者的一道难题，面对近期市场弱势调整以及超长假期政策面的不确定性，公私募阵营“各站一边”。不少私募管理人认为，在政策面以及技术面整体趋势基本完好的情况下，节后市场有望逐步回暖；而一些公募基金则以“节前减仓”的行动来表达自身对于后市的谨慎态度。数据显示，89.30%的阳光私募选择持股过节，仅10.70%的阳光私募私募选择持币过节。而在上周仅有的两个交易日中，大部分公募基金采取了减仓动作，平均仓位降幅超过2%。近期A股震荡盘整，QFII基金却大举做多。最新报告显示，12只QFII基金的 A股基金平均股票仓位从之前的74.86%大幅提升至84.54%，大幅增仓9.68个百分点。数据显示，本期市场上QFII A股基金整体提高对周期、非周期类资产的配置比重。其中，对周期类股票配置比重平均值为37.62%，较上期提高4.29个百分点；对非周期类股票资产配置比重平均值为46.92%，较上期增加5.39个百分点。从上述12只QFII基金对周期和非周期类资产的配置比例变化来看，QFII基金对未来A股市场的行情走势存在分歧，部分QFII基金看好周期性资产的安全性，同时也有部分QFII基金看好非周期资产的成长性。

　　今天为三季度的最后一个交易日，两市均以光头中阳线报收。截止今日，沪指三季度涨幅达到10%，而深成指涨幅更是达到22.18%，是沪指在两倍之多，其中要原因是上证市场中金融板块的占比过大，而金融指数在三季度涨幅仅有0.40%。今天股票市场消息比较多，且多为负面消息。其中针对房地产市场的调控从预期变成了现实，五条升级版调控措施在昨天出台。国家有关部委近日分别出台措施，巩固房地产市场调控成果，促进房地产市场健康发展。各商业银行暂停发放居民家庭购买第三套及以上住房贷款；对不能提供一年以上当地纳税证明或社会保险缴纳证明的非本地居民暂停发放购房贷款。对贷款购买商品住房，首付款比例调整到30%及以上；对贷款购买第二套住房的家庭，严格执行首付款比例不低于50%、贷款利率不低于基准利率1.1倍的规定。我们认为，10月的楼市有可能再次陷入低迷，短期来看这些调控措施将大大打击房地产市场的信心，但A股的地产股前期已经跌幅过大，且前期已经有预期，所以可说这次调控对于地产板块来说是属于利空出尽了，短期内或将再次受到市场的追捧。今日沪指低开高走，两市震荡上攻，盘中突破多条均线，在逼近半年线时，上涨速度有所放缓。上方均线及近期套牢盘的压力不容忽视，投资者控制好仓位为宜。从技术上看， KDJ指标已经出现金叉，但BOLL指标的中限压制仍然十分明显，所以短期内出现大涨的可能性也不大。但由于长期的到来，技术面影响将减弱，而假期之后影响最大的将是国庆节期间消息面和外围市场的走势。所以综合以上分析，我们建议投资者应该在十一期间密切关注政策面的消息和外围市场的走势。

（易天富基金研究中心）

　　郑重声明：本文属“易天富基金研究中心”独家拥有版权原创文章，如需转载，须注明文章来源：“易天富基金研究中心”。对于任何形式的侵权行为，本公司将保留一切追究法律责任的权利。