三季度业绩转好 基金决战四季度

　　历经了前三季度的反复震荡后，基金在第三季度终于有所收获，但今年整体情况如何，第四季度是关键。

　　据银河证券三季度基金业绩报告，第三季度标准股票型基金和标准指数型基金平均收益分别达15.22%和10.95%，一级债基和二级债基平均收益分别达3.79%和3.78%。与此同时，第三季度沪指从2398.37点涨到2655.66点，涨幅为10.73%。可见，股票方向基金均跑赢了大势。

　　不过，从今年前三季度来看，基金业绩仍不够乐观。银河证券统计显示，标准股票型基金平均净值增长率为-4.76%，偏股型基金也为-3.03%，半数以上的股票投资方向基金依然处于亏损状态。

　　九成基金跑赢大盘

　　剔除杠杠分级基金，有4只基金第三季度收益超30%，东吴行业  轮动股票基金以34.27%的业绩夺魁。其次是天治创新  先锋、华夏优势增长、景顺长城能源基建，涨幅均在30%以上。不过，有13只股票型基金涨幅不足5%，与涨幅前列的基金业绩分化严重。值得注意的是，在节后连续两个交易日的上涨中，华夏大盘精选净值稳居11元，成为A股市场最“贵”基金。

　　指数型基金中，华夏中小板  ETF涨幅为28.64%，位于季度榜首，南方中证500(LOF)、鹏华中证500(LOF)、广发中证500，涨幅均在25%以上。这与三季度中小板表现依然强过大盘股有关。

　　在三季度以前成立的QDII基金，第三季度以来平均涨9.82%。其中上投摩根亚太优势  涨17.84%，交银环球  精选涨14.10%，工银全球涨11.87%。三季度封闭式基金净值收益率为17.01%，与开放式基金相当，而其二级市场价格涨幅却不及净值涨幅。根据测算，目前部分封基仍有较为可观的分红能力，三季度末至来年一季度，这些封闭式基金二级市场价格必将出现新一轮上涨。

　　小基金公司业绩更好

　　据德圣基金研究中心统计数据，截止三季度末，已有7家基金公司旗下的股票型基金全线收正(包括今年发行的新基金)，分别是东吴(3只)、华商(2只)、大成(5只)、海富通(4只)、天弘(2只)、信诚(4只)、银河(2只)。

　　可以看到，除大成基金和海富通基金外，其他五家基金都属于中小型基金。而从基金公司所有基金业绩的整体表现来看，部分中小基金公司更是明显。如信达澳银基金，其旗下所有基金的业绩，在今年前3季度稳列同业前1/4。信达澳银精华  配置混合基金，最近两年的总回报率在86只同类基金中排名第8；信达澳银领先增长  股票基金，过去两年的净值增长率在216只同类基金中排名43，信达澳银稳定价值债券基金的A类和B类份额过去三个月的净值增长率在67只同类基金中分列第8和第9名。

　　然而，虽然第三季度市场出现大涨，仍有13家基金公司旗下股票型基金目前仍处于全线亏损状态。分别是宝盈(3只)、长城(4只)、长信(3只)、国联安(4只)、国投瑞银(3只)、华宝兴业(5只)、交银施罗德(4只)、鹏华(4只)、浦银(2只)、融通(3只)、申万巴黎(3只)、万家(2只)。

　　四季度震荡仍是主基调

　　今年剩下还不到三个月的交易时间，对各家基金都至关重要。国庆节前后的三个交易日，令投资者对市场充满了憧憬。那么，基金公司是如何看待四季度行情呢？从记者搜集的信息来看，多数基金认为，震荡仍是四季度主基调。

　　华安基金四季度市场投资策略就认为，中短期内在宏观政策依然处于观察期的背景下，市场出现趋势性大涨或大跌的可能性都不大。南方基金也表示，展望四季度市场，转型期间部分经济数据暂时回落是正常现象，这种短期回落夯实了中长期经济发展的基础，经济并无二次探底的可能。城镇化进程的加速推进和“十二五”规划的全面实施是推动经济回升的两大动力。大摩华鑫投资管理部总监陈晓表示四季度出现趋势性行情概率很小。

　　从投资机会来看，多数基金经理仍认为要关注调结构。如信达澳银中小盘基金经理黄敬东看好“调结构”下的投资机会，他表示，从2009年8月至今的这波行情都可以定义为政府调结构以解决经济内生问题的行情，精选成长类个股的结构策略将比仓位策略更重要。对于即将出现的创业板解禁高峰，黄敬东认为，这将给创业板的整体估值带来较大压力，但对真正具有高成长性的创业板公司来说，反而会出现较好的买入时机。