超预期行情或让基金转向周期股

　　近日，中国银河证券基金研究中心公布了基金2010年三季度业绩统计报告，三季度基金行业实现业绩“大翻身”。共有125只基金单季度收益率超过20%。股票型基金成最大赢家，共有104只偏股型基金收益率超过20%。其中剔除杠杠分级基金，有4只基金单季度收益超30%，分别是东吴行业轮动股票、天治创新先锋股票、华夏优势增长股票和景顺长城能源基建股票，东吴行业轮动股票基金以34．27%的业绩夺魁。在大基金公司中，广发基金公司旗下基金集体表现优异，共有7只基金在三季度的收益超20%。

　　三季度反弹行情主要依靠的是成长股和题材股，周期性的资源、金融股并不被基金经理看好。然而国庆长假节后情况有所变化，有色、煤炭、金融等强周期品种出现井喷行情。节后行情超出了业界的预期，也让基金经理的看法开始改变。

　　广发基金经理陈仕德即是比较看好强周期品种的一个代表，其管理的广发小盘、广发内需两只基金，提前配置了煤炭、银行、保险等强周期品种。

　　“大多数基金经理前期是看淡周期类的投资品，持仓主要集中在消费、医药，或者是100%的成长股。但是如果四季度市场要突破盘整格局，不可能只靠高估值的成长股；另外一方面，从全球范围来看各国货币政策都比较宽松，全球性通胀预期比较强烈，国际大宗商品、贵金属价格不断攀高，这是市场重新看好周期性投资品的两个理由。”陈仕德表示。

　　陈仕德预计，抗通胀投资品很有可能成为四季度的热点主题，演绎出新的一轮结构性行情，即市场机会由前期的成长股转向低估蓝筹股的修复行情。而一旦这种预期得到确认，市场将很可能在四季度突破3000关口。(晓风)