首批基金三季报登场 重仓股曝光(名单)
2010-10-25 07:01:38 易天富基金网
本文导读：
基金满仓投身A股"十月革命"
首批基金三季报出炉 中小盘基金业绩领先
基金三季报登场 季末重仓"大消费"
首批基金三季报登场："吃药喝酒"博得高收益
苏宁电器等是大成旗下多只基金的前十大重仓股
首批基金三季报披露 操作风格迥异
首批基金三季报全线飘红 大成基金重仓持有东阿阿胶等医药股
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近日来，保险机构大规模申购指数基金;代表机构动向的四大ETF近两周的净申购资金规模达58.5亿元;率先披露三季报的基金仓位普遍在九成左右，接近满仓。各路机构资金来势汹涌，点燃A股做多热情。
基金的后续资金是影响行情的重要因素，多家基金公司表示，10月以来，蓝筹基金和大盘指数基金出现了明显的净申购而目前20多只偏股型新基金的募集规模也将成为下一步基金资金面的关键。
公募基金接近满仓
"10月以来股市这一波行情虽然不是基金推动的，但大部分基金在上涨后都跟了一把，现在普遍满仓。"上海、深圳等多位基金经理日前对证券时报记者表示。一位基金经理的MSN签名档也写着：货币行情。
今日最新出炉的多家基金公司三季度报告也印证了满仓说法。证券时报记者查阅发现，截至9月30日，率先披露三季报的基金仓位普遍在九成左右，大成旗下基金仓位整体保持在九成左右的较高水平，广发多数股票基金仓位也在90%以上，其中，广发基金旗下广发中小盘、广发策略优选、广发大盘等基金仓位分别达92.91%、89.52%、87.24%，接近满仓。"股票基金现在都超载运行，行情起来太快了，小股票来不及减持的情况下基金加买了大股票。还好最近股票基金申购、赎回情况平稳，后面对持仓结构调整一下，资金还是有的。"沪上一位基金经理对证券时报记者表示。
保险大举做多
"货币基金有一大半走掉了，债券基金在加息后受冲击也走了不少。"一位货币基金经理对证券时报记者透露，平安、人寿、太平等险资在上涨之前就大规模赎回货币基金、债券基金，转投指数基金或者直接投资。记者从多家公司了解到，一向有着"股市提款机"之称的货币基金、债券基金近期大幅缩水。
今日公布的基金三季报也显示，5家基金公司旗下货币基金在三季度均出现了净赎回，其中一家大型公司货币基金净赎回比例达到50%。
据了解，因为来自保险等机构的申购资金巨大，一些指数基金经理对突降的巨款应接不暇，"一下子进来这么多资金，对指数基金投资操作也带来一些影响，跟踪误差变大了。因为申购的资金需要2天以后才能到账买股票，在这两天之内尽管申购资金已经记入基金净值，但却不能用来投资。前几天市场大涨，我管理的基金跟踪误差最大曾从万分之六上升到万分之十。"一位指数基金经理私下透露。
基金后续资金看新发
蓝筹股行情需要大量增量资金来支撑。从后续资金来看，在基金股票仓位普遍提高以后，老基金的持续申购和新基金的认购是两大主要来源。
记者从多家基金公司了解到，今年三季度被投资者净赎回的蓝筹基金和大盘指数基金，进入10月以来出现了明显的净申购，这些净申购既有来自于机构投资者的，也有来自于一些反应较快的个人投资者。
从新基金发行来看，统计显示，9月份以来共有18只新基金成立，总规模达到393.31亿元。不过，剔除债券基金以及QDII基金，偏股基金规模有160多亿。此外，目前市场上有10只偏股新基金正在发行，既有广发行业轮动、建信动力等4只主动投资基金，也有被动投资的兴业300等2只普通指数基金，还有上证龙头等2只ETF及其联接基金正在发行。此外，还有至少10只偏股基金计划今年年底前发行。
业内专家分析，这20多只偏股基金的募集规模对于基金的资金面十分重要，目前蓝筹行情中，基金若能及时补充足够的增量资金，行情有望进一步上涨，若基金资金面补充资金不足，则蓝筹行情的延续性直接受到影响。
不少公募基金经理认为，人民币升值、加息、房地产调控等大背景下，未来还有更多的"热钱"涌入A股。"加息首日大盘低开高走，就是一个信号，未来进入A股的资金会更多，现在只是开端。"
不过，也有基金经理保持谨慎。一位业已离开公募前往保险的前明星基金经理接受采访时认为，"未来行情的强弱，关键看储蓄是否分流到股市，其他都是次要的。"根据中登公司最新披露的数据显示，2010年10月11日至10月15日当周，新增A股开户数为30.68万户，日均开户数为6.14万户，较节前一周增长4.25%;新增B股开户数为1371户，日均开户环比增长27.24%，储蓄搬家似有渐热迹象。(证券时报)#p#副标题#e# 首批基金三季报出炉 中小盘基金业绩领先
今日，大成优选、长盛同庆等基金公布了三季报，从已经公布的三季报看，大量持有消费类股票的基金业绩较为领先，而中小盘基金的业绩明显领先于大盘基金，中小盘指数基金与大盘指数基金三季度收益差距超过11个百分点。
中小盘基金受益消费类股
三季度，在经历过二季度的下跌后，市场逐步回暖，以煤炭为代表的蓝筹股获得了部分估值修复性的上涨，但是市场结构分化依然严重。银行、有色等大盘股估值一直保持较低水平，表现较好的依然是食品饮料、商业零售、医药等"大消费类"股票。
从已经公布的基金三季报看，股票型基金三季度末在消费类股的配置仍然较好，以大成景福为例，四季度该基金在行业配置上高度集中，金融保险业持有比例仅为4%，而房地产业则不配一股。相反的，食品饮料、医药、工程机械类股配置比例合计占基金资金净值达30%。由于配置合理，该基金在三季度涨幅达到25.4%。
由于中小盘股的表现较为领先，已经公布的指数基金业绩差距也较大，以广发中证500与瑞和沪深300看，广发中证500三季度涨幅达到25.36%，而瑞和沪深300涨幅则为14.17%，主要原因是中证500指数三季度涨幅较沪深300指数要多出12个百分点。
仓位普遍较高
从已经公布的三季报看，在9月底，主动型股票基金的股票仓位普遍较高，如大成优选仓位达到91%，大成创新仓位达到85%，长盛同庆股票仓位也达到83%。
由于四季度开始就是国庆长假，一周时间存在着较多的不确定性，在长假前仓位较高体现了基金看多后市的态度。这也从十月初以来的行情得到了印证。但从已经公布的基金持仓看，除了一些基金在三季度增配了银行股，大部分基金在9月底仍然重仓非周期股。
从基金经理对四季度的研判看，大部分基金经理除了看好周期性行业的估值修复之外，仍然十分看好消费类股。如大成优选基金经理刘明认为，在流动性过剩的背景下，市场将可能主动修复结构性泡沫，有色、煤炭、地产等低估值周期性板块存在阶段性投资机会，而我们依然看好大消费板块，其长期稳定增长必然会带来显著的超额收益。(中国证券报)#p#副标题#e# 基金三季报登场 季末重仓"大消费"
大成、广发、宝盈、长盛、国投瑞银等基金管理公司旗下基金今日率先公布三季报。统计显示，基金经理们对于未来中国经济走向存分歧，但对于流动性泛滥下的通胀和资产价格上涨达成高度共识。三季度末基金重仓消费类品种。
通胀和资产价格上涨将会持续。广发基金投资总监易阳方认为，全球目前还没有找到一个摆脱金融危机的很好办法，宽松的货币与财政政策就一直会推行下去。大成财富增长基金经理曹雄飞则称，未来国内通货膨胀压力将加大，本币升值压力加大，外需可能环比恶化。
在此背景下 ，易阳方认为，内需将逐步成为我国经济增长的最重要推动力。其中一些新兴的消费领域如装修、安防、电子消费品等会出现爆发增长。而资源资产类的股票会成为市场追逐的一个焦点。
曹雄飞认为，股票市场较清晰的投资主线为抗通胀主题、人民币升值、新兴产业、结构转型等。
从基金的投资组合看，白酒、乳业、医药、以及银行保险等金融股基本垄断公募基金的三季度末的重仓股榜单。广发基金、大成基金的组合明显偏向食品饮料，长盛基金的组合中金融股占据一定位置。(上证)#p#副标题#e# 首批基金三季报登场："吃药喝酒"博得高收益
仓位最低不足60% 最高超过90%
第一财经日报报道，结构性分化行情最考验基金经理的选股能力。今日披露的首批基金三季报显示，三季度中，基金的股票仓位、行业板块配置和个股选择等方面风格迥异，仓位从最低不足60%到最高超过90%，行业配置方面既有高配金融保险业，也有高配食品饮料业，这导致基金业绩表现大相径庭。而对于后市走势及看好的行业板块方面，基金经理的观点分歧也较大。
最高仓位超90%
三季度股市反弹明显，上证指数上涨10.7%，沪深300指数上涨14.5%，中证500指数上涨27.1%，但涨幅大的股票多集中在稀土、食品饮料、商业和医药等板块，而金融、交通运输和钢铁等板块则走势落后。
这对于一向偏好金融股的基金是不小的考验。一些基金则较早地退出金融板块，但动作慢的基金受金融股拖累，净值涨幅落后。这种差异在同家基金公司内部也表现得非常明显。
广发策略优选三季度净值涨幅达25.30%，在同类基金中排名靠前。基金经理冯永欢在季报中表示，其在三季度里增持了医药、零售等行业，提高了股票仓位。而详细的行业板块配置明细显示，其在三季度末股票资产占基金总资产的比例接近90%，在医药、生物制品行业上的配置超过19%，同时，对机械、设备、仪表板块的配置比例也超过11%，而金融保险业占其资产净值比例则只有1.82%。显然，低配金融保险、高配医药生物的操作策略对其净值贡献不小。
大成优选的股票仓位高达91.19%，在三季度中获得了21.19%的收益率，基金经理刘明表示，精选个股是取得超额收益的关键，该基金基于对宏观经济和大势的判断，保持了积极的仓位配置，减持了银行、机械等板块，而增持了家电、零售等行业，因而取得较好的回报。
而广发内需增长和广发聚富则更偏重于金融保险业，对该板块的配置比例分别为24.18%和15.07%，同时对机械设备仪表及医药生物制品则全部低配，配置比例不到5%。这两只基金三季度表现都较为一般，三季度净值涨幅分别为13%和14.23%。
对此，广发内需增长基金经理陈仕德表示，其在报告期内增持了部分医药和房地产股，但由于食品饮料、商业零售、医药等消费类股市场热度很高，难以获得较好的买入时机，因而对它们的配置比例整体偏低。而广发聚富基金经理王国强表示，其在三季度中加大了对消费类股票的配置，但对于估值水平过低的一些周期类股票也没有完全抛弃，等待其估值修复的机会。
而大幅超配金融保险业的宝盈泛沿海，则在三季度只获得了2.55%的涨幅，远远落后于同业。季报显示，宝盈泛沿海三季度末持有的金融保险业股票市值占基金资产净值的比例高达47.56%，其十大重仓股中，甚至包含7只银行股和2只保险股，这对其组合净值显然不利。但基金经理夏和平并未对误判做出解释。
分歧后市
不过，10月初的市场已经发生了翻天覆地的变化。包括煤炭、有色、金融在内的多数板块短期内大幅反弹，而一些重配消费类股票和成长股的基金，则在短期市场抛压下出现大幅下跌，基金净值涨幅排名也由此发生逆转。在报复性反攻过后，大盘周期类股票是否还有配置价值，基金对此争执不下。
"展望后市，是继续持有消费类和成长股，还是追求周期性行业的弹性，这是摆在所有投资人面前的一个选择。"广发核心精选基金经理朱纪刚在季报中表示，对大市并不悲观，中国经济依然在非常有活力地成长，只要选对股票，无论是周期性行业还是成长性行业，长期看都会有可以接受的收益。相较之下，未来该基金配置仍然以稳定成长的消费类行业和快速增长的成长股为主，但将会更加严格地选股，并更加注重整体配置的均衡性，避免与指数组合差距过大，尤其在估值差异较大时选择时点参与周期性行业的反弹。
国投瑞银创新动力基金经理徐炜哲也表示，在维持较积极的仓位的同时，仍然会加大对农业、消费、医药、新能源等行业的个股发掘，并对保险、地产、煤炭等行业保持较积极的配置。
还有一些基金表达了对中小市值股票过高估值的担忧和对大盘股的明确看好。大成策略回报基金经理周建春表示，目前大市值股票估值水平明显偏低，中小市值股票尤其是创业板估值水平过高，估值差异已处于极端水平，因此，当前上证指数点位不存在大幅下跌的可能。我们在坚持看好长期受益于产业结构调整和经济转型行业的同时，认为估值偏低、盈利稳定的周期性行业存在阶段性投资机会，如金融、地产、工程机械、水泥等;同时看好受益于美元贬值、全球流动性泛滥和通胀预期的资源品种价格，如有色和煤炭。 苏宁电器等是大成旗下多只基金的前十大重仓股
广发、大成、国投瑞银、长盛和宝盈等基金公司10月24日率先公布三季报。三季度基金整体保持较高仓位运作，整体持仓上依然偏好消费、医药、新兴产业等个股。
从仓位上看，大成旗下基金整体保持在9成左右较高水平，广发多数股票基金仓位也在9成以上，像广发大盘和广发聚瑞的仓位超过了93%。国投瑞银旗下偏股基金仓位分化较大，最高者如国投创新仓位高达94.38%，接近满仓;而国投景气行业基金仓位仅为59.41%，不足6成。长盛和宝盈旗下基金整体仓位较低，约在8成左右。
行业配置差异较大，如三季度表现出色的大成基金减持了银行、机械等板块，而增持了家电、零售等行业，重点配置食品饮料、医药生物和机械设备等行业，金融股仍处于低配状态，苏宁电器(002024)、伊利股份(600887)、东阿阿胶(000423)是大成旗下多只基金的前十大重仓股。广发基金整体重点囤兵批零贸易、医药生物、机械设备，对金融地产配置比例很低，一些基金对金融地产股实行零配置。国投瑞银旗下基金行业配置较为分散，医药生物股配置相对较多。长盛基金头号重仓板块则为机械设备，旗下有多只基金持仓该板块比例在17%以上。(证券时报网)#p#副标题#e# 首批基金三季报披露 操作风格迥异
10月24日披露的首批基金三季报显示，三季度基金的股票仓位、行业板块配置和个股选择等方面风格迥异，仓位从最低不足60%到最高超过90%，行业配置方面既有高配金融保险业，也有高配食品饮料业，导致基金业绩表现相差很大。
三季度股市反弹明显，上证指数上涨10.7%， 沪深300指数上涨14.5%， 中证500指数上涨27.1%，但涨幅大的股票多集中在稀土、食品饮料、商业和医药等板块，而金融、交通运输和钢铁等板块则走势落后。这对于一向偏好金融股的基金是不小的考验。
季报显示，广发策略优选三季度净值涨幅达25.30%，在同类基金中排名靠前。基金经理冯永欢在季报中表示，其在三季度里增持了医药、零售等行业，提高了股票仓位。三季末该基金股票资产占总资产的比例接近90%，在医药、生物制品行业上的配置超过19%，同时，对机械、设备、仪表板块的配置比例也超过11%，而金融保险业占其资产净值比例则只有1.82%。显然，低配金融保险、高配医药生物的操作策略对其净值贡献不小。
大成优选的股票仓位高达91.19%，在三季度中获得了21.19%的收益率，基金经理刘明表示，精选个股是取得超额收益的关键。该基金基于对宏观经济和大势的判断，保持了积极的仓位配置，减持了银行、机械等板块，而增持了家电、零售等行业，因而取得较好的回报。
而广发内需增长和广发聚富则更偏重于金融保险业，对该板块的配置比例分别为24.18%和15.07%，同时对机械设备仪表及医药生物制品则全部低配，配置比例不到5%。这两只基金三季度表现都较为一般，三季度净值涨幅分别为13%和14.23%。
对此，广发内需增长基金经理陈仕德的解释是，其在报告期内增持了部分医药和房地产股票，但由于食品饮料、商业零售、医药等"大消费类"股票市场热度很高，难以获得较好的买入时机，因而对这类股票的配置比例整体偏低。
而广发聚富基金经理王国强表示，三季度加大了对消费类股票的配置，但对于估值水平过低的一些周期类股票也没有完全抛弃，等待其估值修复的机会。
而大幅超配金融保险业的宝盈泛沿海，在三季度只获得了2.55%的涨幅，远远落后于同业。季报显示，宝盈泛沿海三季末持有的金融保险业股票市值占基金资产净值的比例高达47.56%，其十大重仓股中，甚至包含7只银行股和2只保险股，这对其组合净值显然不利。但基金经理夏和平并未对误判做出解释。(大众理财顾问)#p#副标题#e# 首批基金三季报全线飘红 大成基金重仓持有东阿阿胶等医药股
今日起，公募基金三季报将进入集中披露期，大成积极成长等20只基金率先揭开了业绩和持仓的面纱。资料显示，随着三季度A股市场的触底反弹，偏股型基金表现较二季度明显要好，不仅全部实现净值正增长，且平均涨幅高达16.34%，跑赢大盘。
三季报显示，今日首批发布的20只基金包括大成基金旗下的7只，国投瑞银旗下的4只，长盛基金旗下的6只，还有广发基金旗下的2只和宝盈旗下的1只。其中开放式基金有12只。在这12只基金中，仓位最高的是国投瑞银瑞和沪深300指数基金，仓位高达94.21%;仓位最低的是同一公司的国投瑞银全球新兴市场精选基金，权益投资占基金总资产的54.18%。它们中业绩表现最好的为大成积极成长，当季净值增长率为25.98%;表现不佳的是国投瑞银沪深300金融地产，当期增长率为2.64%。
也许是"貌美不怕露脸"。大成基金日前发布的信息显示，三季度其在前十大基金公司中居于首位，在全部60家基金公司中名列第9位，公司旗下单只产品多表现出色。该公司在总结获得超额收益的原因时表示，一方面是把握了结构性机会，及时对金融地产等权重板块进行了减持，有效规避了风险;另一方面是对医药生物行业龙头股进行了重点配置。截至三季度末，其旗下基金持有的医药生物行业个股权重仍然高达20%以上，重仓持有东阿阿胶(000423)、云南白药(000538)、重庆啤酒等。
事实上，早在10月初，基金三季度业绩排名已经出炉。据统计，今年三季度，445只开放式偏股型基金的收益率在0.54%-34.27%之间，其中东吴行业轮动涨幅最大，金元比联宝石动力表现垫底。分类来看，股票型基金中主动型基金平均上涨17.97%，混合型基金紧随其后，平均上涨16.25%，指数型基金表现欠佳平均上涨12.16%。不过，需要指出的是，中小板指数基金犹如一匹脱缰黑马，平均上涨高达29.74%。
从个基表现上看，偏股型基金中资产配置偏重中小盘的基金整体表现较好，如东吴行业轮动，三季度也较好地把握了与经济结构调整有关的市场热点，不过与大成系基金不同的是，其配置的是包钢稀土、中国卫星、西藏矿业(000762)等涉及新兴产业类的个股，同时，对消费类股票也较为青睐。
统计目前已公布三季报的偏股型基金的持仓情况，四季度公募基金的看好方向可窥一斑。正如它们在之前发布的研究报告中所称，大消费、新经济等板块是重中之重。在国内防通胀将可能成为未来一大投资主题、CPI等指标走高可能快于预期的背景下，各家基金如此选择也确有一定道理。而截至目前的A股市场表现证明，大消费概念越来越表现出强势特征。
另一方面，金融股在10月以来的上涨行情中也有不错表现，由此判断，三季度末仍在重仓这类个股的指数型基金收益较好，与金融股相对的，地产股似乎真成了烫手的山芋，如国投瑞银沪深300金融地产前十大重仓股中有9只都是银行和保险。
此外，在中报中"鹤立鸡群"而一度被市场追捧的"避险王"债券型基金三季度却失去了耀眼的光环，平均上涨3.97%。其中，业绩得到大幅提升的债券型基金则是股票配置比例偏高的偏债类债基，当期涨幅为4.17%。而三季度22只QDII基金表现好于债基，其在三季度业绩整体收益9.29%，股票仓位较高的上投亚太优势收益最高。(北京商报)