独家策略：大盘震荡整理 保持仓位不动

导读：今天两市股指低开高走，尾盘跳水，由于周一上涨过快，而3000点上方的套牢盘和获利盘抛压增多，因此大盘在该点位上方连续震荡是正常的，虽然今天收盘沪指跌破3000点，但我们看到今天个股依旧活跃，涨停数目仍有19只。不过盘面上板块轮动现象加剧已成现实，昨天涨幅居前的多晶硅、物联网以及近期较为强势的有色、煤炭等板块跌幅居前。这些板块还算不错的，时有表现，而像石油行业、医药股都成了一日游行情。今天房地产板块的上涨是利空出尽引起的，由于政策调控并未松动，因此该板块也只是一日游。不过今天亚运概念股有所走强，由于亚运会的临近，该板块的炒作将会逐渐展开，投资者可以继续关注亚运相关收益股。

大盘震荡整理  保持仓位不动

市场信息

　　一、 中国人民银行昨日公布的统计数据显示，前三季度，主要金融机构及农村合作金融机构和城市信用社房地产人民币贷款新增1.72万亿元，9月末余额同比增长32.9%，比上年末低5.2个百分点。
　　二、截至10月27日，沪深两市共有1251家公司披露三季报。截至发稿时，统计的1181家公司前三季度合计实现营业收入27400.46亿元，同比增长34.35%;实现营业利润2499.76亿元，同比增长44.59%;实现归属于上市公司股东的净利润1976.96亿元，同比增长48%。前三季度净利润增幅比上半年有所扩大。
　　三、数据显示，上周新增股票账户数38.8971万户，其中，新增A股开户数38.7663万户，较前一周大幅增加26.36%;新增B股开户数1308户，较前一周减少63户。参与交易的A股账户数达到2216.56万户，较前一周减少50.96万户，为历史次高。同时，上周末A股持仓账户数增至5365.16万户，较前一周增加13.19万户。
　　四、外交部发言人近日强调，管控稀土资源是中国的主权权利，也符合世界贸易组织的有关规定，不违反中国的入世承诺。据有关人士表态，明年我国有望设立稀土资源储备制度，加大稀土战略资源储备量。
　　五、自国家发改委从26日凌晨提高油价后，各航空公司从明日零时起，国内航线800公里以上燃油附加费从40元上调到70元，而800公里以内航线则由20元翻倍至40元。
　　六、受上周央行意外加息影响，各期限央票发行利率上涨。10月26日，央行发行400亿元一年期央票，中标利率为2.2913%，比上期上涨19.84个基点。这是6月8日以来，一年期央票利率首次上行。
　　七、26日下午，中国疾病预防控制中心通报发现三例超级耐药细菌病例，分别来自宁夏和福建，其中一名患者已经死亡。
　　八、上交所今日发布通知，为提高国债市场流动性，促进债券市场发展，拟于11月5日将现有仅在固定收益平台挂牌交易的国债和仅在集中竞价系统（含大宗交易系统）挂牌交易的国债调整为同时在这两个交易系统挂牌交易。
　　九、按照《财政部国家发展改革委 工业和信息化部 海关总署 国家税务总局 国家能源局关于调整重大技术装备进口税收政策的通知》规定，经研究决定，对大型环保和资源综合利用设备、应急柴油发电机组、机场行李自动分拣系统、重型模锻液压机及其关键零部件、原材料进口税收政策予以调整。

大盘综述与分析

　　周三，早盘沪深两市低开，受中国检出超级细菌影响，生物制药板块涨幅居前。而前三季度房地产贷款增速回落，房地产调控成效显现，后期调控有望减缓，房地产板块短期利空出尽，因此涨幅较大。随后银行股、钢铁股走强，沪指一度翻红。但昨天领涨的科技股走差，市场做多方向不明确，两市量能缩小，股指走弱。午后，大盘震荡走低，金融股冲高回落，前期保持强势的有色和煤炭股也是突然调整，不过亚运概念股则是表现较好。尾盘，石化双雄再次拖累两市走低，而反观B股则是依旧强势。截止收盘，沪指报2997.05点，跌44.49点，跌幅1.46%，成交2333亿元，深证成指报13452.17点，跌277.79点，跌幅2.02%，成交1802亿元。两市合计成交4135亿，成交额较昨日减小300亿，但仍然保持在4000亿上方。今天个股多数下跌，上涨股票有623只，下跌1229只。非ST个股涨停19只，一只个股（非ST）跌停。今天上涨板块较少，船舶制造、稀土永磁、酒店旅游、化纤行业、钢铁等板块涨幅居前；而黄金、煤炭、多晶硅、有色金属、稀缺资源、物联网、锂电池等板块跌幅靠前。

　　消息面看，在印度、巴基斯坦等南亚国家出现的能抵抗大部分抗生素的超级病菌，从南亚地区一路肆虐全世界多个国家。10月26日，中国疾控中心报告称我国检出3例超级细菌病例，其中1人已因肺癌死亡。该消息引发早盘医药股的强势，但随后的回落证明这又是一次炒作。中国人民银行昨日公布的统计数据显示，前三季度，主要金融机构及农村合作金融机构和城市信用社房地产人民币贷款新增1.72万亿元，9月末余额同比增长32.9%，比上年末低5.2个百分点。近期只要有房地产利空出台，房地产股票就上涨，今天也不例外。

　　技术面上看，今天沪指再次收出一根中阴线，低开高走，尾盘跳水回踩10日均线。虽然沪指目前跌破3000点，但10日均线或是短期支撑，股指在3000点附近的震荡是很正常的，就像2700点一样需要消化套牢盘和获利盘，由于20日线仍离得较远，因此待它跟进后股指才会重新上涨，近期仍会以震荡调整为主。周K线上看沪指仍处于强势，量能的高爆发，MACD白线超过0轴，这些都是大盘强势上升的特征，因此今日的回调风险不大，长期我们依然看好。

　　外围市场方面。周二，美国行业研究机构世界大型企业联合会26日发布数据，10月份美国消费者信心指数有所改善，信心指数升至50.2，9月份的数据修正后为48.6，显示美国经济正在延续缓慢复苏走势。美国联邦储备委员会20日发布的全国经济形势调查报告显示，美国经济正在复苏，但复苏步伐依旧缓慢，失业情况依然严峻，失业率短期内不会明显下降。高失业率和经济复苏前景不确定使得美国民众对消费持谨慎态度。到纽约股市收盘时，道琼斯指数比前一个交易日涨5.41点，收于11169.46点，涨幅为0.05%；标准普尔指数涨0.02点，收于1185.64点，基本与前一交易日持平；纳斯达克指数涨6.44点，收于2497.29点，涨幅为0.26%。欧洲股市方面，英国国家统计局周二公布，英国第三季度国内生产总值(GDP)再次强劲增长，远好于市场对于英国经济复苏步伐将大幅放缓的预期。第三季度英国GDP环比增幅初值为0.8%；同比增幅为2.8%，创2007年第三季度以来的最大同比增幅。英国富时100指数报收于5707.30点，比前一交易日下跌44.68点，跌幅为0.78%。法国CAC40指数以3852.66点报收，比前一交易日减少了17.34点，跌幅为0.45%。德国DAX指数收于6613.80点，比前一交易日下跌25.41点，跌幅为0.38%。

基金市场分析

　　国庆长假后，受国际和国内经济因素，能源、房地产以及估值相对较低的金融等行业引领大盘快速反弹，市场结构发生了重要的变化。我国央行于10月20日起加息，以及随后国家统计局发布的9月居民消费价格指数（CPI）较去年同期上涨3.6%，涨幅创下23个月来高点。展望未来，华夏基金认为国内经济增速下滑最快的阶段已经过去，经济增速将见底回升，A股市场在经历本季度初快速上行后维持震荡向上的格局。经济政策将围绕确保经济增长、调整经济结构、促进内需以及防止通货膨胀几个方面展开。此外，《国民经济和社会发展第十二个五年规划》正在制定中，其内容将成为明年投资布局的主要参考依据之一。从行业来看，投资机会孕育在以下几个方面：受益于消费长期增长的相关消费服务行业，受益于经济结构转型的新兴战略行业，我国具有独特优势的资源行业，以及节能减排带来的短周期机会。

　　今天两市股指低开高走，尾盘跳水，由于周一上涨过快，而3000点上方的套牢盘和获利盘抛压增多，因此大盘在该点位上方连续震荡是正常的，虽然今天收盘沪指跌破3000点，但我们看到今天个股依旧活跃，涨停数目仍有19只。不过盘面上板块轮动现象加剧已成现实，昨天涨幅居前的多晶硅、物联网以及近期较为强势的有色、煤炭等板块跌幅居前。这些板块还算不错的，时有表现，而像石油行业、医药股都成了一日游行情。今天房地产板块的上涨是利空出尽引起的，由于政策调控并未松动，因此该板块也只是一日游。不过今天亚运概念股有所走强，由于亚运会的临近，该板块的炒作将会逐渐展开，投资者可以继续关注亚运相关收益股。从量能来看今天成交额依旧保持在4000亿以上，说明市场仍处于强势中。而技术层面沪指仍然获得10日线的支撑，由于20日线仍离得较远，因此待它跟进后股指才会重新上涨，近期仍会以震荡调整为主。周K线上看沪指仍处于强势，量能的高爆发，MACD白线超过0轴，这些都是大盘强势上升的特征，因此今日的回调风险不大，长期我们依然看好。对于后市的行情，市场的投资主线依旧是围绕资源、新兴产业等板块为主，因此投资者可以积极关注投资于这些板块的基金。综合以上分析，基金操作上，我们建议投资者在近期保持仓位不动，减持部分近期业绩不佳的基金，仓位较轻的投资者可以逢大盘回调的时候可以加仓主题投资的基金，能源类的基金或者一些大盘平衡类的基金。

（易天富基金研究中心）

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