基指震荡攀升 11月均衡配置10牛基（名单）
2010-11-02 10:09:44 易天富基金网
【编者】沪深基指昨日高开高走，全天震荡攀升。截至收盘，沪深基指涨幅均逾2%。其中，上证基指报收4864.51点，上涨111.66点，涨幅为2.35%；深证基指报收5639.92点，上涨113.82点，涨幅为2.06%。上市交易型基金中，除部分创新型封基小幅下跌外，其他基金大幅上扬，传统封基全线飘红。封闭式基金：多数上涨。LOF基金：全线飘红。 ETF基金：全线上涨。
沪深基指昨日高开高走，全天震荡攀升。截至收盘，沪深基指涨幅均逾2%。其中，上证基指报收4864.51点，上涨111.66点，涨幅为2.35%；深证基指报收5639.92点，上涨113.82点，涨幅为2.06%。上市交易型基金中，除部分创新型封基小幅下跌外，其他基金大幅上扬，传统封基全线飘红。
封闭式基金：多数上涨。创新型基金大部分飘红，结构性杠杆产品大幅上扬。其中，银华锐进飙升，收盘上涨6.95%，涨幅最大；同庆B及估值进取涨幅也均逾4%，分别上涨4.98%和4.79%；双禧A、估值优先、银华稳进、同庆A等小幅下挫，分别下跌0.59%、0.48%、0.39%和0.18%。传统封基中，基金安信上涨4.26%，涨幅最大；此外，基金裕阳、基金丰和及基金同益等涨幅均逾3%，分别上涨3.84%、3.23%和3.17%。
LOF基金：全线飘红。其中，鹏华创新收盘大涨5.41%，涨幅最大；银华内需、嘉实300 （160706 ）等涨幅均逾3%，分别上涨3.82%和3.11%。此外，涨幅靠前的还有大摩资源 （163302 ）、中银中国 （163801 ）和南方积配 （160105 ），分别上涨2.94%、2.9%和2.84%。
ETF基金：全线上涨。其中，180ETF上涨2.69%，报收于0.726元；50ETF上涨2.44%，报收于2.268元；价值ETF上涨2.31%，报收于2.925元；红利ETF上涨2.86%，报收于2.449元；深成ETF上涨2.83%,报收于1.380元；央企ETF上涨2.43%，报收于1.478元；治理ETF上涨2.30%,报收于0.844元；中盘ETF上涨3.32%，报收于3.421元；责任ETF上涨2.05%，报收于1.047元；中小板ETF上涨2.82%，报收于3.322元；超大ETF上涨3.10%，报收于0.233元。 #p#副标题#e# 银华锐进领涨场内基金
沪深基金指数1日双双高开高走，全天震荡，成交较前一交易日略有放大。沪基指收于4864.51点，上涨2.35%；深基指收于5639.93点，上涨2.06%。沪深基指共成交2903万手，总成交金额为32.13亿元。
传统封闭式基金全线飘红。其中，基金安信上涨4.26%，涨幅最大；基金裕阳、基金丰和、基金同益涨幅均超过3%。创新型封基中，14只上涨、9只下跌。其中，银华锐进领涨，涨幅为6.95%；大成景丰首日场内交易，大成景丰分级A大跌5.89%，大成景丰分级B大涨3.52%，表现差异明显。
LOF全面飘红。其中，鹏华盛世创新 （160613 ）以5.41%的涨幅领涨；银华内需、嘉实沪深300 （160706 ）分别上涨3.82%、3.11%，分列涨幅二三位。
ETF也全线飘红，且涨幅均逾2%。其中，易方达上证中盘ETF、鹏华上证民企50ETF、易方达深证100 （159901 ）ETF、博时超大盘ETF涨幅超过3%。 #p#副标题#e# 11月投基可考虑均衡配置
10月市场大幅反弹,持有偏股型基金的投资者大多数都取得了正回报,其中配置指数基金的投资者更是收益颇丰。在经过10月份的大涨之后,11月份是应该赎回基金保留盈利还是继续持有呢？基金研究人士认为,11月份仍可采用相对积极的策略,但在选择基金时要注意均衡配置。
国金证券 （600109 ）基金研究中心总经理张剑辉认为, 尽管大盘在快速上涨后短期压力需要消化,但随着经济增长企稳,市场中期将由流动性推动向流动性与业绩增长双引擎推动转变,股指整体估值水平合理,且具备进一步提升空间,可适度提升基金组合风险水平。
10月上半月大盘股周期股快速上涨,但在10月下旬出现了一定振荡,中小盘成长股重新活跃。那么,11月是否应将配置重心放在中小盘基金上呢？对此,张剑辉表示,10月份的风格转换使得市场估值分化得到较大程度修正,但投资者尤其是机构持仓结构的继续调整仍将对成长股形成一定制约。因此,建议在基金组合风格上适度均衡,兼顾周期和成长。
对于周期类风格,张剑辉建议重点关注在产品设计上侧重资源类板块或者前瞻性进行战略配置的产品,如博时策略、华夏优势、华夏平稳增长 （519029 ）、大摩资源 （163302 ）、广发内需、海富通中小盘、景顺能源等;在成长风格方面,作为长期的配置选择,继续关注选股能力突出管理人所管理的产品。
至于债券型基金,张剑辉表示,投资者适当把时间放长一点,债基可凭借稳健的操作为投资者贡献绝对收益,仍是资产配置的重要选择。 #p#副标题#e# 农银汇理基金
农银汇理基金1日向记者指出，需重点关注11月3日美联储议息会议上将宣布的第二轮数量宽松政策。如果宣布的数量符合或略低于市场预期从而带来美元反弹和市场调整的话，投资者可以趁此机会逢低介入
农银汇理基金表示，经过前期较快的上涨，近来市场再度陷入盘整走势。中小盘题材热点个股再度活跃，反映了市场短线资金依然较为乐观，但总体上缺乏推动大盘向上的增量资金。本周值得关注的有两大事件，一是11月3日美联储议息会议上将宣布第二轮数量宽松政策。如果宣布的数量符合或略低于市场预期从而带来美元反弹和市场调整的话，投资者可以趁此机会逢低介入；二是中小盘创业板股票解禁高峰来临。 #p#副标题#e# 华商策略精选基金
整体来看，华商策略精选在投资主题以及产品设计上无明显的亮点，基本上可以说为孙建波设计和发行的一只专管基金。基金风格仍以精选个股、灵活投资为主，其最大的卖点还是优秀基金经理管理。华夏背景以及1年的突出业绩，这些都直接证明了基金经理的投资能力。而华商为该基金经理也提供了相对宽松的环境，这有利于其投资潜能的开发，因此对该基金给予重点关注。
【产品特征】
华商策略精选基金是华商旗下又一只混合型基金，由华商盛世基金经理孙建波担纲。凭借2010年华商盛世的优秀表现，该基金开始发行便引起了投资者的关注。值得注意的是，投资任何基金，或者慕名一个优秀基金经理而去投资其基金都必须首先了解基金风格、以及基金经理的风格。
从基金产品的设计来看，华商策略精选不失为一只专为孙建波打造的基金。首先体现在投资风格上，该基金充分运用主题投资和行业轮动两个投资策略进行个股精选、动态投资。这一点与今年孙建波管理华商盛世的风格十分契合，也是该基金获取持续性业绩殊荣的根本原因。其次从资产配置以及理念来看，灵活是该基金的主要特点，股债的资产配比上也较为宽松。
从基金经理来看，孙建波具有12年证券从业经验，在选股和策略前瞻性上表现突出，其中选股上以成长股见长，策略上擅长随市场及时调整，对主题投资、行业轮动都有较强的把握能力。该基金经理风格在过去一年有持续的成功经验，其中原因，一方面是，市场以中小盘风格主导，热点和主题市场特征明显，因此风格上占据优势。另一方面，基金擅长快进快出的短波操作、高换手率，因而面对下跌和市场调整都有较强的主动性，因而体现出极大的适应性。从投资结果来看，孙建波在09年11月来对华商盛世的管理中充分的发挥了小规模基金的灵活操作特点，因而获取了持续领先的业绩。而随着基金规模的扩大，这一投资风格也需要做出调整。 #p#副标题#e# 工银深证红利
【德圣点评】作为工银的第二只红利主题基金，该基金凭借较好的指数成长性以及多样的交易机制而更具有吸引力。同时，工银在指数基金产品线的打造上，也是首只深圳红利指数基金，市场上已经领先一步。从投资价值上，工银深圳红利ETF有望获取与深圳市场相匹配，甚至更高的业绩成长。而从工银在指数基金的操作来看，指数基金投资团队和投研实力在不断增强，有望成为工银的重点产品和优质产品。 另外，就当前市场而言，深圳市场的指数基金中长期成长性还是较为突出，但是其风险也会较大。而由于目前市场处于相对低位，中长期投资者不妨重点关注。
【产品特征】
工银红利ETF指数基金是工银基金的第二只主题投资基金。值得一提的是，本次工银深圳红利ETF与央企50ETF瞄准上海市场高价值股不同，此次瞄准深圳市场的高成长股。而深圳市场在近一年走势远远强于大盘，而红利指数又集中了深圳市场最表现最佳的成长股，因此，也为该基金的发行增色不少。
该基金为被动投资基金，以深圳红利指数为跟踪标的和业绩基准。这一指数成份股由深圳证券交易所上市的具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票组成，样本股包括众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股，包括了万 科A、西山煤电 （000983 ）、鞍钢股份 （000898 ）、中兴通讯 （000063 ）、张 裕A、美的电器 （000527 ）等一批优秀的企业。该指数自成立来涨幅327.86%(截止2010年9月30日)，其中在06-07年大牛市中涨幅最高达627.35%，同期上证、深成指分别上涨372.17%、504.57%。09年以来该指数上涨72%，与同期深成指涨幅相当，而远强于大盘指数。由此可见，深圳红利指数是深圳市场中成长性较高的指数之一，基本反映深圳市场成长股的走势。
费用一直是指数基金的优势之一，而工银在指数基金费用上也一直是较为优惠，此次也不例外。深红利ETF以及连接基金同样具有较低的管理费(0.5%)和托管费(0.1%)。于此同时，独有的交易所基金股票实物申购赎回机制，申购赎回成本也低于一般的股票型基金，为套利投资交易提供优惠和便利。
而在管理团队上，工银这次也是全力打造量化团队，由原沪深300以及央企50ETF基金经理樊智管理，团队人数也达到8个。可见，工银对旗下指数基金产品线也是大下功夫。 #p#副标题#e# 关注新兴产业与大消费
本周A股市场没有重大利好或利空消息，仍主要受上周央行意外加息以及三季度主要宏观经济数据影响，两市股指先扬后抑，延续震荡走势。本周大盘蓝筹依旧表现疲弱，中小盘个股表现相对活跃。上周表现出色的中小盘个股继续反弹，从指数来看，中证200、中证500分别上涨1.90%和3.64%，而中证100下跌0.94%，中小盘股优势明显。在行业上，本周涨幅较大的也在电子、信息、传播、服务等中小行业板块，另外房地产板块也表现较为出色。权重板块金融、采掘、地产等表现不佳，严重拖累股指。
四季度行情可期 绝大多数基金看好
本周各大基金公司均发布了其三季报，下面我们就三季报，对各大基金对四季度市场的观点，投资机会所在，以及投资策略，进行分析总结。
在2010年三季度初，多数基金对后市持谨慎看法，认为在复杂的国际国内经济形势下，未来A股市场保持区间震荡格局是大概率事件。对于未来的投资机会存在于震荡中阶段性和经济增长方式转变和经济结构调整中的结构性机会。但进入2010年三季度之后，估值修复性行情快速在7月份上演，两市股指震荡攀升，季度内上证指数涨幅逾10％。这和先前多数基金的预料差别较大。进入2010年四季度，市场环境已悄然发生巨大变化，受国际经济刺激政策重启和国内经济基本面趋好、流动性富裕以及政策利空出尽，A股市场在四季度初大幅上涨。各大基金公司也一改三季度初对市场的谨慎，对后市基本一致看好。
他们认为，在经济层面上，经济可能将于四季度阶段性见底，PMI连续两个月回升，表明经济已有企稳迹象；在通胀方面，尽管国内当前通胀压力较大，但目前通胀处于阶段性见顶阶段，而中长期上行空间大，下一波通胀可能将是全球性的，缘起是过去两年并依然在持续的货币超发；在政策上，随着房地产新政的陆续出台，房价失控的风险将逐渐降低，投资者对进一步紧缩的担忧将逐渐减轻，即所谓的利空出尽；在上市公司业绩上，下半年上市公司净利润增长符合市场预期，业绩增速下调风险不大；在估值上，大盘股特别是金融地产短期政策风险释放，估值偏低，而且具有提升空间，将为市场稳定和上涨提供基础；另外，发达经济体重启宽松货币政策，对外围股市和大宗商品形成利好。综合以上因素，他们认为四季度A股市场有望震荡向上。
当然也有部分基金公司相对谨慎或表达出对未来市场的担忧，华夏大盘基金经理王亚伟先生就表示，预计年内市场将维持小幅震荡格局。嘉实主题基金也认为，流动性催生泡沫毋庸置疑，但若经济基础不牢，泡沫追寻的就仅是结构性以及估值与趋势的游戏，而这是不具有持续性的。因此虽然流动性因素继续存在，但在估值压力与房地产调控影响逐渐显现的情况下，市场在四季度具有调整压力。国投核心基金经理康晓云先生尽管对后市谨慎乐观，但他同时也指出未来四季度仍需要密切关注二个风险因素：一是CPI持续超预期，迫使紧缩力度加大；二是房地产调控效果不理想，导致政策继续加码；届时市场将面临调整压力。中银也对以上两因素表示了担忧。
但整体来看，对四季度市场持谨慎看法的基金只是少数，绝大多数基金对四季度市场较为乐观。
一致看好新兴产业和大消费板块 通胀主题获较多关注
在未来的投资机会方面，各基金普遍看好战略新兴产业和大消费板块的长期投资价值。他们认为尽管战略新兴产业和大消费板块部分个股被炒作过度，估值偏高，但是多年财富积累和城镇化带来的消费升级将继续成为市场的推动力之一，医药、农业、电子消费等大消费主题仍值得看好。另外，“十二五”规划及其细则的出台将为经济的未来新兴产业指引方向，未来战略新兴产业投资机会更加明确。
在普遍看好战略新兴产业和大消费板块的同时，通胀受益板块也得到较多的关注。他们认为美国的量化宽松政策以及美元的持续贬值将推升大宗商品价格，带动资源股上涨行情持续。而且人民币升值带动热钱流入，加之国内农产品价格持续走高，未来通胀主题投资机会可期。嘉实增长认为中长期投资前景仍值得乐观，结构性的机会依然众多，在下一个季度中，持续成长行业与通胀受益行业仍将是重点值得关注的领域。国投、海富通、长盛、长信、光大、华富等也明确表示看好通胀主题。
当然仍有部分基金公司对低估值蓝筹保持看好，他们认为中小盘股持续上涨已显得过于昂贵，低估值是蓝筹股的最大优势。博时、国投、东方、民生、宝盈等持有相似观点，均表示对蓝筹板块看好。
总结：四季度行情可期 自上而下的选股为主
综合来看，在多数基金看来，四季度A股市场值得看好。首先在在经济层面上，经济可能将于四季度阶段性见底，尽管国内当前通胀压力较大，但基本处于阶段性见顶阶段，中长期上行空间不大。在政策上，房产政策基本“利空出尽”。而且，大盘股估值偏低将为市场稳定和上涨提供基础。另外，发达经济体重启宽松货币政策也对国内股市利好。综合以上因素，他们认为四季度A股市场有望震荡向上。
而对于四季度的投资机会，多数经济仍就表示战略新兴产业和大消费板块中长期仍值得看好，仍将是未来布局的重点。在普遍看好战略新兴产业和大消费板块的同时，通胀受益板块也得到较多的关注，当然也有一部分基金仍旧看好低估值蓝筹。
在投资策略上，多数基金仍以强调以“自下而上”个股精选为主，积极灵活的做好板块轮动和风格转换在四季度作用将更为重要，但真正做好却难度较大，四季度至今市场的变幻已证明了这点。紧密结合当前的宏观经济变化，使行业配置相对均衡或将更为适合四季度行情。 #p#副标题#e# ETF赢通胀利器?
在大通胀的经济环境下，越来越多的投资者意识到，投资大宗商品ETF产品，是“跑赢通胀”的最佳投资工具
上证大宗商品股票指数较好地反映了沪市A股中大宗商品类股票的整体表现，是ETF产品良好的投资标的
近期，受全球经济长期低速增长、欧美等主流经济体国家重启第二轮量化宽松货币政策的影响，国际大宗商品价格“涨声”四起，由此导致通胀预期进一步抬头。在大通胀的经济环境下，越来越多的投资者意识到，投资大宗商品ETF产品，是“跑赢通胀”的最佳投资工具。
据了解，国内首只跟踪大宗商品股票指数的基金产品——国联安大宗商品股票ETF及联接基金将于11月1日起通过国联安直销柜台、中国银行 （601988 ）、国泰君安等相关机构公开发售，该联接基金是将不低于90%的基金资产投资于上证大宗商品股票ETF，也就是目标ETF，紧密跟踪标的指数的表现，采用开放式运作方式的基金。该联接基金为众多习惯通过银行渠道的普通投资者开启了投资大宗商品市场新通道。
联接基金自推出以来，一直被视为“银行版ETF”，受到了普通投资者的青睐。从功能和便利性上来看，在银行渠道购买ETF联接基金，可以实现同其他开放式基金一样的定投和转换功能；在费用方面，联接基金的管理费和托管费等运营费用低于大多数基金的费率水平，帮助投资者减少了投资成本，有利于长期投资。
另外，以联接基金为桥梁间接参与ETF投资，可以大大降低ETF投资门槛。一般而言，ETF一级市场的申购赎回在几十万到几百万元不等，并且，ETF的一级市场申赎和二级市场交易，需要开立证券或基金账户。而联接基金的诞生，使得投资者仅需1000元的最低申赎金额便可以通过银行、券商等渠道购买国联安上证大宗商品股票ETF联接基金。
据了解，国联安大宗商品股票ETF联接基金所联接的国联安上证大宗商品股票ETF是国内首只跟踪大宗商品股票指数的基金，其从上证全指样本股中选择规模大、流动性好的50只大宗商品股票，主要涵盖了黄金、有色金属、煤炭、石油、农产品 （000061 ）等行业，覆盖我国大部分不可再生资源类上市公司，稀缺特性显而易见。
国泰君安证券研究报告称，上证大宗商品股票指数较好地反映了沪市A股中大宗商品类股票的整体表现，是ETF产品良好的投资标的。目前在全球经济低迷、大宗商品价格持续上涨的背景下，预期上证大宗商品股票ETF及其联接基金风险水平与市场中的指数型基金相当，低于直接投资股票，其突出的投资价值有望掀起ETF联接基金的积极认购热潮。 #p#副标题#e# 基金惨遭"用脚投票"
近期，60家基金管理公司旗下的708只基金的三季报全部公布完毕。季报显示，尽管基金在第三季度赚了个“盆满钵满”。不过，“叫好”的基金们却并不“叫座”，在第三季度遭遇了大量赎回。
叫好不叫座
数据显示，第三季度，所有类型基金均取得正收益，一举扭亏为盈，全部基金单季利润总额约3220.57亿元，而今年第二季度全部基金单季度利润亏损额高达3246.23亿元。第三季度受到股票市场反弹的影响，基金业整体出现了较大幅度的盈利，基本弥补了第二季度的亏损。
不过，基金却遭遇了大量赎回。
山西证券数据显示，第三季度基金整体出现大幅净赎回状况，从可比的601只开放式基金份额变化情况可知，今年第三季度较今年第二季度整体出现净赎回状况，总净赎回份额为666.44亿份，净赎回比例高达3.05%，比第二季度的0.56%净赎回比例出现明显上升。
具体而言，净赎回比例最高的是股票型基金，212只可比开放式股票型基金第三季度整体净赎回份额为466.64亿份，净赎回比例为5.05%，业内人士分析认为，主要原因是第三季度股票型基金虽然出现反弹走势，但涨幅明显小于相关指数，使得部分基民赎回手中基金，转投到股市中。
其次，161只可比开放式混合型基金整体出现净赎回状况，整体净赎回份额为235.28亿份，净赎回比例为3.26%；66只可比开放式指数型基金出现小幅净赎回状况，净赎回份额为18.77亿份，整体净申购比例为0.53%；对于低风险的基金品种，其中130只可比债券型基金整体出现净申购状况，净申购份额为37.66亿份，净申购比例为4.38%；货币市场基金也是出现整体净申购，整体净申购份额为16.59亿份，净申购比例高达1.70%。
“除了债券型基金和货币型基金在第三季度出现净申购状况，其他类型基金均出现了不同程度的净赎回状况，这和第二季度有很大程度的不同。我们认为偏股型基金在第三季度整体出现净赎回状况，主要是由于第三季度偏股型基金整体表现不如相关指数品种，再加上多数投资者对后市比较担忧，趁市场出现反弹之际纷纷赎回手中基金，以至于偏股型基金整体出现了大幅净赎回状况。”山西证券基金分析师段超如此分析。
加仓调股
此外，数据还显示，基金在第三季度普遍加仓也是其获胜关键。
根据统计，截至9月30日，340只可比偏股型基金平均仓位为82.57%，比今年第二季度末环比上升8.88个百分点。其中，封闭式基金整体出现小幅加仓行为，28只传统封基平均仓位为75.77%，环比上升4.73个百分点，是偏股型基金中加仓幅度最小的一类基金品种；股票型基金方面，187只可比股票型基金第三季度末平均仓位为87.01%，较今年第二季度末大幅加仓9.39个百分点；混合型基金方面，151只混合型基金第三季度末仓位为77.08%，环比上升8.93个百分点。从整体来看，今年第三季度各类型基金均出现加仓行为。
还值得关注的是，通过对比今年三季报和二季报可以发现，所有基金整体上对重仓股均进行了调仓换股，今年第三季度基金的重仓股和今年第二季度有很大的不同，并且对相关个股进行了增持和减持。三季报显示，基金第三季度末第一大重仓股为中国平安 （601318 ），持股市值占基金资产净值的1.54%，基金在第三季度共减持招商银行 （600036 ）671.42万股。此外，基金的第二大权重股为苏宁电器 （002024 ）(第三季度基金共增持1.10亿股)，第三大权重股为招商银行。 #p#副标题#e# 机构青睐"煤炭双雄"(1)
周一两市高开高走，大盘再现普涨格局，沪指借机强势突破3000点，在放量收出中阳线的同时，一扫前几日调整阴霾。而两融市场提前踏准节奏，在上周四融资买入惊现7.58亿的近期低位后，周五出现回暖，达到8.75亿元。此外，当日融券卖出量仅为44.49万股，亦是近三日的最低值。
分析人士指出，大盘经过前几日的短暂调整后，积蓄了充足的反弹动能，因而周五沪指击穿10日线后，部分大资金借机低位融资买入，造成融资买入量有所回暖。目前正值市场多事之秋，外围市场经济数据和货币政策有可能影响近期走势，股指震荡或将加剧，但从中长期，大盘震荡向上的格局不会改变。
资金踏准节奏 注意震荡风险
数据显示，两融市场上周五融资买入8.75亿元，融资偿还8.20亿元，融资余额为69.51亿元。当日融券卖出股数44.95万股，融券余量107万股。
“3000点附近大盘震荡加剧，但两融市场对大盘走势的节奏把握却越来越准确，周五融资买入回暖说明部分资金对2950点支撑位的信心。”市场人士表示，“无论从基本面还是资金面看，A股将迎来新一轮行情，但短期投资者仍需警惕调整风险。”
平安证券认为，10 月PMI 和三季报数据助推基本面预期好转。在市场流动性预期逐步明朗的背景下，基本面预期也将进一步好转。三季报披露上周结束，1992 家可比上市公司净利润同比增长35.25%，这也进一步强化了经济见底回升预期，将对股指形成良好支撑。
广发证券指出，从周边市场因素看，本周有欧洲央行、英国央行及澳洲联储的议息会和美国就业数据的公布，美联储的方案公布将给市场带来重要信息，股指的走向仍有待以上信息的进一步明确，股指震荡难免，不排除美联储的量化宽松低于市场预期而导致美元上涨，从而带动全球市场向下调整的可能。 #p#副标题#e# 九成基金没赶上"牛车"(2)
基金现反扑迹象
记者发现，在10月后半段，基金业绩已迎头赶上。据好买基金研究中心统计，上周上证综指周涨幅为0.13%，股票型、混合型基金的平均涨幅分别为1.45%、1.34%，明显超越大盘。
国金证券 （600109 ）认为，进入11月，基金投资者可适当提升风险水平，比如，可关注侧重资源类板块或者前瞻性进行战略配置的产品，如博时策略、华夏优势增长、华夏平稳增长、大摩资源、广发内需、海富通中小盘、景顺能源等。
最新消息
基金一对多投资单只股票拟提至20%
本报讯 (记者吴倩)记者昨日获悉，证监会日前修改了《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则，向社会征求意见。
单只股票比重提高
据业内消息称，此修改稿适度提高了单只一对多专户产品投资单只股票的比重，由原来的百分之十提高至百分之二十，对基金专户投资将是一大利好。
易方达基金公司机构理财部总经理助理、投资经理孙松表示，一对多规模在两三亿元左右，如果适当放开投资单只股票的比重，一则，精选个股带来的超额收益会更加明显。二则，也能拉大与公募基金的差异度。
开放频率将增加
此外，修改稿将适度增加一对多专户产品开放参与和退出的频率。如果有此改变，孙松认为，这将增加产品的流动性。据了解，目前一对多产品通常一年开放一次，投资者提前退出将承担较高的惩罚费率。
对于增加开放参与与退出的频率，有投资者担心将影响基金经理的操作，对此，孙松表示，如果只是将开放频率降低到半年一次，并不会影响操作。
准入门槛降低
修改稿还降低了单只专户产品的初始规模，由原来五千万元降为三千万元。准入门槛的降低，将使更多基金管理公司有机会从事专户业务，在一定程度上提升小基金公司和新基金公司的市场生存能力。
本文导读：
昨日市场
第1页: 两市基指高开高走
第2页: 银华锐进领涨场内基金
投资策略
第3页: 11月投基可考虑均衡配置
第4页: 农银汇理基金
第5页: 华商策略精选基金
第6页: 工银深证红利
第7页: 关注新兴产业与大消费
基金焦点
第8页: ETF赢通胀利器?
第9页: 基金惨遭"用脚投票"
第10页: 机构青睐"煤炭双雄"(1)
第11页: 机构青睐"煤炭双雄"(2)
第12页: 九成基金没赶上"牛车"(1)
第13页: 九成基金没赶上"牛车"(2)
本文阅读：
两市基指高开高走沪深基指昨日高开高走，全天震荡攀升。截至收盘，沪深基指涨幅均逾2%。其中，上证基指报收4864.51点，上涨111.66点，涨幅为2.35%；深证基指报收5639.92点，上涨113.82点，涨幅为2.06%。上市交易型基金中，除部分创新型封基小幅下跌外，其他基金大幅上扬，传统封基全线飘红。
封闭式基金：多数上涨。创新型基金大部分飘红，结构性杠杆产品大幅上扬。其中，银华锐进飙升，收盘上涨6.95%，涨幅最大；同庆B及估值进取涨幅也均逾4%，分别上涨4.98%和4.79%；双禧A、估值优先、银华稳进、同庆A等小幅下挫，分别下跌0.59%、0.48%、0.39%和0.18%。传统封基中，基金安信上涨4.26%，涨幅最大；此外，基金裕阳、基金丰和及基金同益等涨幅均逾3%，分别上涨3.84%、3.23%和3.17%。
LOF基金：全线飘红。其中，鹏华创新收盘大涨5.41%，涨幅最大；银华内需、嘉实300 （160706 ）等涨幅均逾3%，分别上涨3.82%和3.11%。此外，涨幅靠前的还有大摩资源 （163302 ）、中银中国 （163801 ）和南方积配 （160105 ），分别上涨2.94%、2.9%和2.84%。
ETF基金：全线上涨。其中，180ETF上涨2.69%，报收于0.726元；50ETF上涨2.44%，报收于2.268元；价值ETF上涨2.31%，报收于2.925元；红利ETF上涨2.86%，报收于2.449元；深成ETF上涨2.83%,报收于1.380元；央企ETF上涨2.43%，报收于1.478元；治理ETF上涨2.30%,报收于0.844元；中盘ETF上涨3.32%，报收于3.421元；责任ETF上涨2.05%，报收于1.047元；中小板ETF上涨2.82%，报收于3.322元；超大ETF上涨3.10%，报收于0.233元。 #p#副标题#e# 银华锐进领涨场内基金
沪深基金指数1日双双高开高走，全天震荡，成交较前一交易日略有放大。沪基指收于4864.51点，上涨2.35%；深基指收于5639.93点，上涨2.06%。沪深基指共成交2903万手，总成交金额为32.13亿元。
传统封闭式基金全线飘红。其中，基金安信上涨4.26%，涨幅最大；基金裕阳、基金丰和、基金同益涨幅均超过3%。创新型封基中，14只上涨、9只下跌。其中，银华锐进领涨，涨幅为6.95%；大成景丰首日场内交易，大成景丰分级A大跌5.89%，大成景丰分级B大涨3.52%，表现差异明显。
LOF全面飘红。其中，鹏华盛世创新 （160613 ）以5.41%的涨幅领涨；银华内需、嘉实沪深300 （160706 ）分别上涨3.82%、3.11%，分列涨幅二三位。
ETF也全线飘红，且涨幅均逾2%。其中，易方达上证中盘ETF、鹏华上证民企50ETF、易方达深证100 （159901 ）ETF、博时超大盘ETF涨幅超过3%。 #p#副标题#e# 11月投基可考虑均衡配置
10月市场大幅反弹,持有偏股型基金的投资者大多数都取得了正回报,其中配置指数基金的投资者更是收益颇丰。在经过10月份的大涨之后,11月份是应该赎回基金保留盈利还是继续持有呢？基金研究人士认为,11月份仍可采用相对积极的策略,但在选择基金时要注意均衡配置。
国金证券 （600109 ）基金研究中心总经理张剑辉认为, 尽管大盘在快速上涨后短期压力需要消化,但随着经济增长企稳,市场中期将由流动性推动向流动性与业绩增长双引擎推动转变,股指整体估值水平合理,且具备进一步提升空间,可适度提升基金组合风险水平。
10月上半月大盘股周期股快速上涨,但在10月下旬出现了一定振荡,中小盘成长股重新活跃。那么,11月是否应将配置重心放在中小盘基金上呢？对此,张剑辉表示,10月份的风格转换使得市场估值分化得到较大程度修正,但投资者尤其是机构持仓结构的继续调整仍将对成长股形成一定制约。因此,建议在基金组合风格上适度均衡,兼顾周期和成长。
对于周期类风格,张剑辉建议重点关注在产品设计上侧重资源类板块或者前瞻性进行战略配置的产品,如博时策略、华夏优势、华夏平稳增长 （519029 ）、大摩资源 （163302 ）、广发内需、海富通中小盘、景顺能源等;在成长风格方面,作为长期的配置选择,继续关注选股能力突出管理人所管理的产品。
至于债券型基金,张剑辉表示,投资者适当把时间放长一点,债基可凭借稳健的操作为投资者贡献绝对收益,仍是资产配置的重要选择。 #p#副标题#e# 农银汇理基金
农银汇理基金1日向记者指出，需重点关注11月3日美联储议息会议上将宣布的第二轮数量宽松政策。如果宣布的数量符合或略低于市场预期从而带来美元反弹和市场调整的话，投资者可以趁此机会逢低介入
农银汇理基金表示，经过前期较快的上涨，近来市场再度陷入盘整走势。中小盘题材热点个股再度活跃，反映了市场短线资金依然较为乐观，但总体上缺乏推动大盘向上的增量资金。本周值得关注的有两大事件，一是11月3日美联储议息会议上将宣布第二轮数量宽松政策。如果宣布的数量符合或略低于市场预期从而带来美元反弹和市场调整的话，投资者可以趁此机会逢低介入；二是中小盘创业板股票解禁高峰来临。 #p#副标题#e# 华商策略精选基金
整体来看，华商策略精选在投资主题以及产品设计上无明显的亮点，基本上可以说为孙建波设计和发行的一只专管基金。基金风格仍以精选个股、灵活投资为主，其最大的卖点还是优秀基金经理管理。华夏背景以及1年的突出业绩，这些都直接证明了基金经理的投资能力。而华商为该基金经理也提供了相对宽松的环境，这有利于其投资潜能的开发，因此对该基金给予重点关注。
【产品特征】
华商策略精选基金是华商旗下又一只混合型基金，由华商盛世基金经理孙建波担纲。凭借2010年华商盛世的优秀表现，该基金开始发行便引起了投资者的关注。值得注意的是，投资任何基金，或者慕名一个优秀基金经理而去投资其基金都必须首先了解基金风格、以及基金经理的风格。
从基金产品的设计来看，华商策略精选不失为一只专为孙建波打造的基金。首先体现在投资风格上，该基金充分运用主题投资和行业轮动两个投资策略进行个股精选、动态投资。这一点与今年孙建波管理华商盛世的风格十分契合，也是该基金获取持续性业绩殊荣的根本原因。其次从资产配置以及理念来看，灵活是该基金的主要特点，股债的资产配比上也较为宽松。
从基金经理来看，孙建波具有12年证券从业经验，在选股和策略前瞻性上表现突出，其中选股上以成长股见长，策略上擅长随市场及时调整，对主题投资、行业轮动都有较强的把握能力。该基金经理风格在过去一年有持续的成功经验，其中原因，一方面是，市场以中小盘风格主导，热点和主题市场特征明显，因此风格上占据优势。另一方面，基金擅长快进快出的短波操作、高换手率，因而面对下跌和市场调整都有较强的主动性，因而体现出极大的适应性。从投资结果来看，孙建波在09年11月来对华商盛世的管理中充分的发挥了小规模基金的灵活操作特点，因而获取了持续领先的业绩。而随着基金规模的扩大，这一投资风格也需要做出调整。 #p#副标题#e# 工银深证红利
【德圣点评】作为工银的第二只红利主题基金，该基金凭借较好的指数成长性以及多样的交易机制而更具有吸引力。同时，工银在指数基金产品线的打造上，也是首只深圳红利指数基金，市场上已经领先一步。从投资价值上，工银深圳红利ETF有望获取与深圳市场相匹配，甚至更高的业绩成长。而从工银在指数基金的操作来看，指数基金投资团队和投研实力在不断增强，有望成为工银的重点产品和优质产品。 另外，就当前市场而言，深圳市场的指数基金中长期成长性还是较为突出，但是其风险也会较大。而由于目前市场处于相对低位，中长期投资者不妨重点关注。
【产品特征】
工银红利ETF指数基金是工银基金的第二只主题投资基金。值得一提的是，本次工银深圳红利ETF与央企50ETF瞄准上海市场高价值股不同，此次瞄准深圳市场的高成长股。而深圳市场在近一年走势远远强于大盘，而红利指数又集中了深圳市场最表现最佳的成长股，因此，也为该基金的发行增色不少。
该基金为被动投资基金，以深圳红利指数为跟踪标的和业绩基准。这一指数成份股由深圳证券交易所上市的具有稳定分红历史、较高分红比例且流动性较有保证的40只股票组成，样本股包括众多成熟的绩优股或分红能力较强的成长股，包括了万 科A、西山煤电 （000983 ）、鞍钢股份 （000898 ）、中兴通讯 （000063 ）、张 裕A、美的电器 （000527 ）等一批优秀的企业。该指数自成立来涨幅327.86%(截止2010年9月30日)，其中在06-07年大牛市中涨幅最高达627.35%，同期上证、深成指分别上涨372.17%、504.57%。09年以来该指数上涨72%，与同期深成指涨幅相当，而远强于大盘指数。由此可见，深圳红利指数是深圳市场中成长性较高的指数之一，基本反映深圳市场成长股的走势。
费用一直是指数基金的优势之一，而工银在指数基金费用上也一直是较为优惠，此次也不例外。深红利ETF以及连接基金同样具有较低的管理费(0.5%)和托管费(0.1%)。于此同时，独有的交易所基金股票实物申购赎回机制，申购赎回成本也低于一般的股票型基金，为套利投资交易提供优惠和便利。
而在管理团队上，工银这次也是全力打造量化团队，由原沪深300以及央企50ETF基金经理樊智管理，团队人数也达到8个。可见，工银对旗下指数基金产品线也是大下功夫。 #p#副标题#e# 关注新兴产业与大消费
本周A股市场没有重大利好或利空消息，仍主要受上周央行意外加息以及三季度主要宏观经济数据影响，两市股指先扬后抑，延续震荡走势。本周大盘蓝筹依旧表现疲弱，中小盘个股表现相对活跃。上周表现出色的中小盘个股继续反弹，从指数来看，中证200、中证500分别上涨1.90%和3.64%，而中证100下跌0.94%，中小盘股优势明显。在行业上，本周涨幅较大的也在电子、信息、传播、服务等中小行业板块，另外房地产板块也表现较为出色。权重板块金融、采掘、地产等表现不佳，严重拖累股指。
四季度行情可期 绝大多数基金看好
本周各大基金公司均发布了其三季报，下面我们就三季报，对各大基金对四季度市场的观点，投资机会所在，以及投资策略，进行分析总结。
在2010年三季度初，多数基金对后市持谨慎看法，认为在复杂的国际国内经济形势下，未来A股市场保持区间震荡格局是大概率事件。对于未来的投资机会存在于震荡中阶段性和经济增长方式转变和经济结构调整中的结构性机会。但进入2010年三季度之后，估值修复性行情快速在7月份上演，两市股指震荡攀升，季度内上证指数涨幅逾10％。这和先前多数基金的预料差别较大。进入2010年四季度，市场环境已悄然发生巨大变化，受国际经济刺激政策重启和国内经济基本面趋好、流动性富裕以及政策利空出尽，A股市场在四季度初大幅上涨。各大基金公司也一改三季度初对市场的谨慎，对后市基本一致看好。
他们认为，在经济层面上，经济可能将于四季度阶段性见底，PMI连续两个月回升，表明经济已有企稳迹象；在通胀方面，尽管国内当前通胀压力较大，但目前通胀处于阶段性见顶阶段，而中长期上行空间大，下一波通胀可能将是全球性的，缘起是过去两年并依然在持续的货币超发；在政策上，随着房地产新政的陆续出台，房价失控的风险将逐渐降低，投资者对进一步紧缩的担忧将逐渐减轻，即所谓的利空出尽；在上市公司业绩上，下半年上市公司净利润增长符合市场预期，业绩增速下调风险不大；在估值上，大盘股特别是金融地产短期政策风险释放，估值偏低，而且具有提升空间，将为市场稳定和上涨提供基础；另外，发达经济体重启宽松货币政策，对外围股市和大宗商品形成利好。综合以上因素，他们认为四季度A股市场有望震荡向上。
当然也有部分基金公司相对谨慎或表达出对未来市场的担忧，华夏大盘基金经理王亚伟先生就表示，预计年内市场将维持小幅震荡格局。嘉实主题基金也认为，流动性催生泡沫毋庸置疑，但若经济基础不牢，泡沫追寻的就仅是结构性以及估值与趋势的游戏，而这是不具有持续性的。因此虽然流动性因素继续存在，但在估值压力与房地产调控影响逐渐显现的情况下，市场在四季度具有调整压力。国投核心基金经理康晓云先生尽管对后市谨慎乐观，但他同时也指出未来四季度仍需要密切关注二个风险因素：一是CPI持续超预期，迫使紧缩力度加大；二是房地产调控效果不理想，导致政策继续加码；届时市场将面临调整压力。中银也对以上两因素表示了担忧。
但整体来看，对四季度市场持谨慎看法的基金只是少数，绝大多数基金对四季度市场较为乐观。
一致看好新兴产业和大消费板块 通胀主题获较多关注
在未来的投资机会方面，各基金普遍看好战略新兴产业和大消费板块的长期投资价值。他们认为尽管战略新兴产业和大消费板块部分个股被炒作过度，估值偏高，但是多年财富积累和城镇化带来的消费升级将继续成为市场的推动力之一，医药、农业、电子消费等大消费主题仍值得看好。另外，“十二五”规划及其细则的出台将为经济的未来新兴产业指引方向，未来战略新兴产业投资机会更加明确。
在普遍看好战略新兴产业和大消费板块的同时，通胀受益板块也得到较多的关注。他们认为美国的量化宽松政策以及美元的持续贬值将推升大宗商品价格，带动资源股上涨行情持续。而且人民币升值带动热钱流入，加之国内农产品价格持续走高，未来通胀主题投资机会可期。嘉实增长认为中长期投资前景仍值得乐观，结构性的机会依然众多，在下一个季度中，持续成长行业与通胀受益行业仍将是重点值得关注的领域。国投、海富通、长盛、长信、光大、华富等也明确表示看好通胀主题。
当然仍有部分基金公司对低估值蓝筹保持看好，他们认为中小盘股持续上涨已显得过于昂贵，低估值是蓝筹股的最大优势。博时、国投、东方、民生、宝盈等持有相似观点，均表示对蓝筹板块看好。
总结：四季度行情可期 自上而下的选股为主
综合来看，在多数基金看来，四季度A股市场值得看好。首先在在经济层面上，经济可能将于四季度阶段性见底，尽管国内当前通胀压力较大，但基本处于阶段性见顶阶段，中长期上行空间不大。在政策上，房产政策基本“利空出尽”。而且，大盘股估值偏低将为市场稳定和上涨提供基础。另外，发达经济体重启宽松货币政策也对国内股市利好。综合以上因素，他们认为四季度A股市场有望震荡向上。
而对于四季度的投资机会，多数经济仍就表示战略新兴产业和大消费板块中长期仍值得看好，仍将是未来布局的重点。在普遍看好战略新兴产业和大消费板块的同时，通胀受益板块也得到较多的关注，当然也有一部分基金仍旧看好低估值蓝筹。
在投资策略上，多数基金仍以强调以“自下而上”个股精选为主，积极灵活的做好板块轮动和风格转换在四季度作用将更为重要，但真正做好却难度较大，四季度至今市场的变幻已证明了这点。紧密结合当前的宏观经济变化，使行业配置相对均衡或将更为适合四季度行情。 #p#副标题#e# ETF赢通胀利器?
在大通胀的经济环境下，越来越多的投资者意识到，投资大宗商品ETF产品，是“跑赢通胀”的最佳投资工具
上证大宗商品股票指数较好地反映了沪市A股中大宗商品类股票的整体表现，是ETF产品良好的投资标的
近期，受全球经济长期低速增长、欧美等主流经济体国家重启第二轮量化宽松货币政策的影响，国际大宗商品价格“涨声”四起，由此导致通胀预期进一步抬头。在大通胀的经济环境下，越来越多的投资者意识到，投资大宗商品ETF产品，是“跑赢通胀”的最佳投资工具。
据了解，国内首只跟踪大宗商品股票指数的基金产品——国联安大宗商品股票ETF及联接基金将于11月1日起通过国联安直销柜台、中国银行 （601988 ）、国泰君安等相关机构公开发售，该联接基金是将不低于90%的基金资产投资于上证大宗商品股票ETF，也就是目标ETF，紧密跟踪标的指数的表现，采用开放式运作方式的基金。该联接基金为众多习惯通过银行渠道的普通投资者开启了投资大宗商品市场新通道。
联接基金自推出以来，一直被视为“银行版ETF”，受到了普通投资者的青睐。从功能和便利性上来看，在银行渠道购买ETF联接基金，可以实现同其他开放式基金一样的定投和转换功能；在费用方面，联接基金的管理费和托管费等运营费用低于大多数基金的费率水平，帮助投资者减少了投资成本，有利于长期投资。
另外，以联接基金为桥梁间接参与ETF投资，可以大大降低ETF投资门槛。一般而言，ETF一级市场的申购赎回在几十万到几百万元不等，并且，ETF的一级市场申赎和二级市场交易，需要开立证券或基金账户。而联接基金的诞生，使得投资者仅需1000元的最低申赎金额便可以通过银行、券商等渠道购买国联安上证大宗商品股票ETF联接基金。
据了解，国联安大宗商品股票ETF联接基金所联接的国联安上证大宗商品股票ETF是国内首只跟踪大宗商品股票指数的基金，其从上证全指样本股中选择规模大、流动性好的50只大宗商品股票，主要涵盖了黄金、有色金属、煤炭、石油、农产品 （000061 ）等行业，覆盖我国大部分不可再生资源类上市公司，稀缺特性显而易见。
国泰君安证券研究报告称，上证大宗商品股票指数较好地反映了沪市A股中大宗商品类股票的整体表现，是ETF产品良好的投资标的。目前在全球经济低迷、大宗商品价格持续上涨的背景下，预期上证大宗商品股票ETF及其联接基金风险水平与市场中的指数型基金相当，低于直接投资股票，其突出的投资价值有望掀起ETF联接基金的积极认购热潮。 #p#副标题#e# 基金惨遭"用脚投票"
近期，60家基金管理公司旗下的708只基金的三季报全部公布完毕。季报显示，尽管基金在第三季度赚了个“盆满钵满”。不过，“叫好”的基金们却并不“叫座”，在第三季度遭遇了大量赎回。
叫好不叫座
数据显示，第三季度，所有类型基金均取得正收益，一举扭亏为盈，全部基金单季利润总额约3220.57亿元，而今年第二季度全部基金单季度利润亏损额高达3246.23亿元。第三季度受到股票市场反弹的影响，基金业整体出现了较大幅度的盈利，基本弥补了第二季度的亏损。
不过，基金却遭遇了大量赎回。
山西证券数据显示，第三季度基金整体出现大幅净赎回状况，从可比的601只开放式基金份额变化情况可知，今年第三季度较今年第二季度整体出现净赎回状况，总净赎回份额为666.44亿份，净赎回比例高达3.05%，比第二季度的0.56%净赎回比例出现明显上升。
具体而言，净赎回比例最高的是股票型基金，212只可比开放式股票型基金第三季度整体净赎回份额为466.64亿份，净赎回比例为5.05%，业内人士分析认为，主要原因是第三季度股票型基金虽然出现反弹走势，但涨幅明显小于相关指数，使得部分基民赎回手中基金，转投到股市中。
其次，161只可比开放式混合型基金整体出现净赎回状况，整体净赎回份额为235.28亿份，净赎回比例为3.26%；66只可比开放式指数型基金出现小幅净赎回状况，净赎回份额为18.77亿份，整体净申购比例为0.53%；对于低风险的基金品种，其中130只可比债券型基金整体出现净申购状况，净申购份额为37.66亿份，净申购比例为4.38%；货币市场基金也是出现整体净申购，整体净申购份额为16.59亿份，净申购比例高达1.70%。
“除了债券型基金和货币型基金在第三季度出现净申购状况，其他类型基金均出现了不同程度的净赎回状况，这和第二季度有很大程度的不同。我们认为偏股型基金在第三季度整体出现净赎回状况，主要是由于第三季度偏股型基金整体表现不如相关指数品种，再加上多数投资者对后市比较担忧，趁市场出现反弹之际纷纷赎回手中基金，以至于偏股型基金整体出现了大幅净赎回状况。”山西证券基金分析师段超如此分析。
加仓调股
此外，数据还显示，基金在第三季度普遍加仓也是其获胜关键。
根据统计，截至9月30日，340只可比偏股型基金平均仓位为82.57%，比今年第二季度末环比上升8.88个百分点。其中，封闭式基金整体出现小幅加仓行为，28只传统封基平均仓位为75.77%，环比上升4.73个百分点，是偏股型基金中加仓幅度最小的一类基金品种；股票型基金方面，187只可比股票型基金第三季度末平均仓位为87.01%，较今年第二季度末大幅加仓9.39个百分点；混合型基金方面，151只混合型基金第三季度末仓位为77.08%，环比上升8.93个百分点。从整体来看，今年第三季度各类型基金均出现加仓行为。
还值得关注的是，通过对比今年三季报和二季报可以发现，所有基金整体上对重仓股均进行了调仓换股，今年第三季度基金的重仓股和今年第二季度有很大的不同，并且对相关个股进行了增持和减持。三季报显示，基金第三季度末第一大重仓股为中国平安 （601318 ），持股市值占基金资产净值的1.54%，基金在第三季度共减持招商银行 （600036 ）671.42万股。此外，基金的第二大权重股为苏宁电器 （002024 ）(第三季度基金共增持1.10亿股)，第三大权重股为招商银行。 #p#副标题#e# 机构青睐"煤炭双雄"(1)
周一两市高开高走，大盘再现普涨格局，沪指借机强势突破3000点，在放量收出中阳线的同时，一扫前几日调整阴霾。而两融市场提前踏准节奏，在上周四融资买入惊现7.58亿的近期低位后，周五出现回暖，达到8.75亿元。此外，当日融券卖出量仅为44.49万股，亦是近三日的最低值。
分析人士指出，大盘经过前几日的短暂调整后，积蓄了充足的反弹动能，因而周五沪指击穿10日线后，部分大资金借机低位融资买入，造成融资买入量有所回暖。目前正值市场多事之秋，外围市场经济数据和货币政策有可能影响近期走势，股指震荡或将加剧，但从中长期，大盘震荡向上的格局不会改变。
资金踏准节奏 注意震荡风险
数据显示，两融市场上周五融资买入8.75亿元，融资偿还8.20亿元，融资余额为69.51亿元。当日融券卖出股数44.95万股，融券余量107万股。
“3000点附近大盘震荡加剧，但两融市场对大盘走势的节奏把握却越来越准确，周五融资买入回暖说明部分资金对2950点支撑位的信心。”市场人士表示，“无论从基本面还是资金面看，A股将迎来新一轮行情，但短期投资者仍需警惕调整风险。”
平安证券认为，10 月PMI 和三季报数据助推基本面预期好转。在市场流动性预期逐步明朗的背景下，基本面预期也将进一步好转。三季报披露上周结束，1992 家可比上市公司净利润同比增长35.25%，这也进一步强化了经济见底回升预期，将对股指形成良好支撑。
广发证券指出，从周边市场因素看，本周有欧洲央行、英国央行及澳洲联储的议息会和美国就业数据的公布，美联储的方案公布将给市场带来重要信息，股指的走向仍有待以上信息的进一步明确，股指震荡难免，不排除美联储的量化宽松低于市场预期而导致美元上涨，从而带动全球市场向下调整的可能。 #p#副标题#e# 九成基金没赶上"牛车"(2)
基金现反扑迹象
记者发现，在10月后半段，基金业绩已迎头赶上。据好买基金研究中心统计，上周上证综指周涨幅为0.13%，股票型、混合型基金的平均涨幅分别为1.45%、1.34%，明显超越大盘。
国金证券 （600109 ）认为，进入11月，基金投资者可适当提升风险水平，比如，可关注侧重资源类板块或者前瞻性进行战略配置的产品，如博时策略、华夏优势增长、华夏平稳增长、大摩资源、广发内需、海富通中小盘、景顺能源等。
最新消息
基金一对多投资单只股票拟提至20%
本报讯 (记者吴倩)记者昨日获悉，证监会日前修改了《基金管理公司特定客户资产管理业务试点办法》及其配套规则，向社会征求意见。
单只股票比重提高
据业内消息称，此修改稿适度提高了单只一对多专户产品投资单只股票的比重，由原来的百分之十提高至百分之二十，对基金专户投资将是一大利好。
易方达基金公司机构理财部总经理助理、投资经理孙松表示，一对多规模在两三亿元左右，如果适当放开投资单只股票的比重，一则，精选个股带来的超额收益会更加明显。二则，也能拉大与公募基金的差异度。
开放频率将增加
此外，修改稿将适度增加一对多专户产品开放参与和退出的频率。如果有此改变，孙松认为，这将增加产品的流动性。据了解，目前一对多产品通常一年开放一次，投资者提前退出将承担较高的惩罚费率。
对于增加开放参与与退出的频率，有投资者担心将影响基金经理的操作，对此，孙松表示，如果只是将开放频率降低到半年一次，并不会影响操作。
准入门槛降低
修改稿还降低了单只专户产品的初始规模，由原来五千万元降为三千万元。准入门槛的降低，将使更多基金管理公司有机会从事专户业务，在一定程度上提升小基金公司和新基金公司的市场生存能力。