车房准备金做投资，流动性为王

一、基本情况

深圳陈先生，25岁，工作和收入相对稳定，税后年收入12万，拥有较全面的社保，大学本科学历，健康状况良好，单身。父母赞助了50万买房资金，期待近期楼市回调时实现购房梦。

家庭资产负债表

家庭收支表

二、理财目标

1、希望能在未来1年内，房地产价格调整时购入100万左右房产

2、2年内购入15万左右汽车(或在3年内实现购车购房目标)

三、财务分析

陈先生目前的收入来源除了工资，还包括8%的投资性收入。展恒理财认为，陈先生每年结余77400元，结余比例为62%，这个比例比较高，可以用于增加投资。陈先生目前还十分年轻，风险承受能力相对较强，且有过投资经验，可利用这部分结余及已有积蓄进行投资。

就资产负债状况而言，陈先生目前拥有62.5万元总资产，包括50万父母血汗赞助的买房资金。这部分资产用于实现3年内买车买房(分期付款)的理财目标困难不大。暂无负债。

陈先生说，介于近两年金融形势和未来两年经济的悲观预期，理财过程慎之又慎。从他的投资安排可以看出他目前的投资的确比较谨慎。其投资产品覆盖现金及活期存款、国债、企业债、基金及股票、银行理财产品几乎所有常见理财产品，品种繁多，但其中50万购买了低风险的银行理财产品，比重最大，占80%。我们猜测，出于规避风险的考虑，父母提供的购房款被陈先生系数购买了银行理财产品。

四、理财方案

陈先生目前的投资非常分散，因为他的目标主要是保住资本，以备短期内购房购车，所以资产分散化是一种有效的做法。

1、现金和消费规划

一般预留月支出的3～6倍作为应急基金，建议陈先生预留5000～10000的现金或存为活期作为应付日常的应急开支，当然，留存的流动性资产要在今后逐步提高。可申请一张信用额度尽可能高的信用卡，平时的消费可以采用刷卡的方式，可以满足自己的意外大额应急支出，但要注意信用的累积。当然，应急基金除了活期存款，也可以用来购买货币型基金。货币型基金1千元的低起点、无申购赎回费、T+1日即可赎回到账的特点也能满足应急基金的部分需求。

除了日常的应急基金，陈先生需要考虑预留一部分购房押金，以应付突然的购房行为。

2、风险管理和保险保障

在家庭理财产品中,保险的作用日渐突出,已经成为规避家庭财务风险的基石。陈先生的单位已经提供了比较全面的社会保险，基本的保障功能具备了。如果资金充裕的话，还可以再购买一些重大疾病保险、意外险。比如可以用其年度纯收入的10%(7740元)左右购买保险，如每年用5000元购买一份保额50-100万的重大疾病商业保险，同时用约1500元购买一份75万(约等于其10倍年收入)的意外险。

3、投资规划

要在三年内实现买房买车，一定要利用现在的收入及已有积蓄做好投资。陈先生的投资覆盖现金及活期存款、国债、企业债、基金及股票、银行理财产品几乎所有常见理财产品，但低风险及无风险产品投资比例过高，占94%。考虑其购买的基金产品若为货币型基金或偏债型基金，这个比例将更高。因此，我们建议陈先生可以投资得更激进一些。同时，注意保持流动性，以满足随时的购车购房计划。

(1)基金

陈先生非常年轻，风险承受能力应该比较强，不必过分保守。建议将总投资的20%，12.5万投资于相对高风险的理财产品，如偏股型基金。为了降低风险，一方面注意控制投资额度、筛选一些业绩持续优异的“千里马”基金，另一方面可以考虑分批建仓法分摊买入成本。分批建仓的意思是，你看好一只基金，但是你不知道它明天或者今后一段时间如何走，你今天先买一些，隔个几天再买一些，以此分散风险、拉低成本价。

基金赎回后一周资金就可回流到账，流动性尚可，不会影响陈先生购房或者购车。投资基金要求对基金市场有一定的了解及对证券市场有一定的关注度和独立判断。

(2)债券

陈先生可以根据个人喜好，保留股票投资和债券投资，可以根据自己的实际情况购买债券，特别是适合年轻人的期限较短收益较大的企业债券，而不必局限于收益偏低的国债。因为存在加息预期，建议慎重进行债券交易。

二级市场上债券交易和股票交易雷同，流动性较高，不影响买车买房。

(3)银行理财产品

因为陈先生在短期内有购房计划，所以资金的流动性至关重要。我们建议您可以考虑继续选择短期银行理财产品。目前由于市场对加息的预期强烈，若投资者购买理财产品的期限过长，一旦加息，银行理财产品的收益可能不太如意。可考虑选择期限为7天至28天的短期银行理财产品，滚动购买。这样流动性好，方便随时买房。相对于活期存款，短期银行理财产品的收益较高，年化收益率在1.5%至2%之间。

如果陈先生偏爱低风险产品，可以考虑大部分资产配置于银行理财产品。

做投资规划主要是从自己的抗风险能力出发，做好各种投资的比例，做到合理投资、有效投资。市场行情在不断变化，投资策略也不是一成不变，需要根据内外形势的变化适时调整，这样才有利于目标的实现。具体到陈先生的情况，我们建议您特别要把握好两点，一是风险控制，一是保持流动性。

4、购房规划

15万的汽车加100万的房产，陈先生可以选择全额购车+公积金贷款购房，由于存在加息预期，建议尽量提高首付比例、缩短贷款年限。

5、教育规划

这里的教育规划主要是说陈先生自己。毕竟现在陈先生才25岁，随着社会竞争的日益激烈，要不断的充电丰富自己的技能，为未来的发展打下良好的基础。此项规划相对自由，主要与自己的职业规划挂钩。

(展恒理财基金研究中心 高文杰)