新基点评：招商上证消费80ETF联接（217017）

基金概况：招商上证消费80ETF联接（217017）

易天富基金大师对招商基金公司分析：

（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    王平先生。中南大学管理科学与工程专业硕士。2006年加入招商基金管理有限公司，历任投资风险管理部助理数量分析师、风险管理部数量分析师、高级风控经理、副总监，主要从事投资风险管理、金融工程与数量化投资策略研究、股指期货投资策略研究等工作。王平先生同时兼任我司招商深证100指数证券投资基金的基金经理，管理时间为2010年6月22日至今。

分析与总结：

    据该基金的招募书显示：本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具,包括上证消费80指数的成份股及其备选成份股、一级市场新发股票、债券、权证以及经中国证监会批准的允许本基金投资的其它金融工具。如法律法规或监管机构以后允许基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。本基金投资于上证消费80指数的成份股及其备选成份股的资产比例不低于该基金资产净值的90%。为更好地实现投资目标，本基金可少量投资于部分非成份股、一级市场新发股票、债券、权证及中国证监会允许基金投资的其他金融工具，该部分资产比例不高于基金资产净值的5%。该基金跟踪标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%。

    上证消费80指数于今年5月28日发布，该指数选取在上交所上市。主要消费、可选消费和医药卫生三个行业，囊括食品、饮料、服装、烟草、汽车、零售、医药等领域。包含可选消费板块股票42只，消费板块股票20只，医药卫生板块股票18只。

（数据来源：招商基金、易天富基金研究中心）

    据易天富基金大师统计，消费类品种跟随大盘低点同时启动，截止当前上证消费指数4个月累计上涨45.44%，同期上证指数上涨30.73%。故消费指数明显强于上证指数。招商基金认为，国家“十二五”发展纲要明确未来5年是经济转型关键期，经济增长方式从投资驱动转向消费驱动，中国处于投资型经济向消费型经济的转变中，消费增长和结构优化的空间大，消费行业上市公司必将成为投资焦点。我们认为，当前的市场，由于美国的新一轮量化宽松政策，全球流动性充足，大宗商品涨价明显，同时大量热钱流入新兴市场，对股市的上涨具有推动作用。目前市场通胀预期强烈，看好大消费板块。另外，作为上证消费80ＥＴＦ孪生兄弟的招商上证消费80ＥＴＦ联接基金，以上证消费80ＥＴＦ、上证消费80指数成份股和备选成份股为投资目标，显示其紧跟消费主题的特性，同时单笔最低认购金额1000元，大大降低ＥＴＦ参与门槛。结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们建议激进型和稳健型投资者适当的配置该基金，而资金量较少的投资则可以关注招商上证消费80ＥＴＦ联接这只基金。

(易天富基金研究中心)