新基点评：信诚金砖四国配置LOF (165510)

基金概况：信诚金砖四国配置LOF (165510) 

（数据来源：信诚基金、易天富基金研究中心整理）

 易天富基金大师对信诚基金公司分析：

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基金经理介绍：

    刘儒明先生，电机工程硕士，历任富国基金管理有限公司境外投资部经理、台湾工银证券投资信托股份有限公司基金经理、金复华证券投资信托股份有限公司基金经理、富邦证券投资信托股份有限公司基金经理、永昌证券投资信托股份有限公司基金经理。现任信诚基金管理有限公司海外投资副总监。

分析与总结：

    信诚金砖四国基金将于11月8日发行，这是第二只新基金以金砖四国为主题的QDII，据招募书介绍，可投资于下列金融产品或工具：交易型开放式指数基金（以下简称 “ETF”）；普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证；政府债券、公司债券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券等及经中国证监会认可的国际金融组织发行的证券；银行存款、可转让存单、银行承兑汇票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具；金融衍生产品、结构性投资产品以及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。如法律法规或监管机构以后允许该基金投资其他品种，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。基金合同中，“金砖四国”是指巴西、俄罗斯、印度、中国（含香港）。该基金主要投资于“金砖四国”相关的金融资产，包括以“金砖四国”至少一国/地区为主要投资范围的ETF以及两类上市公司的股票：（1）在“金砖四国”登记注册的企业，（2）主营业务收入主要来自于“金砖四国”的企业。该基金投资上述“金砖四国”相关的金融资产的比例不低于基金权益类资产的80%，其余不高于20%的权益类资产可投资于非符合该基金定义的“金砖四国”相关金融资产，如台湾股票等。该基金投资于ETF的比例不低于基金资产的60%，且该基金所投资的ETF应在与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册。该基金投资于权益类资产的比例不低于基金资产的60%。

    从信诚基金网站上，可以看到该基金不同于被动化投资的指数型基金，而是一只FOF（基金中的基金）产品。可见，信诚金砖四国基金主要投资于与金砖四国相关的ETF基金，其收益和风险更具有确定性。金砖四国：矿产资源异常丰富的巴西+拥有庞大能源储备的俄罗斯+以高科技服务业为优势的印度+以内需拉动为未来增长点的中国，这四个国家被经济学家称之为“金砖四国（BRIC）”，它们以高速的经济增长赢得谁越来越多全球投资者的认同。在2008年次贷危机后，全球经济恢复呈现两种格局：以欧美为代表的发达经济体的复苏进程十分缓慢；以金融四国为代表的新兴经济体则快速而强有力的反弹。据统计资料显示，1999-2008年10年中，金砖四国（巴西、俄罗斯、印度和中国）经济年均增长率分别达到3.33%、6.99%、7.22%和9.75%，大大高于同期世界平均的3.07%和美国的2.58%。而从2005年至2009年的数据来看，巴西、俄罗斯、印度、中国的复合年化收益率分别是29%、11%、20%、21%。

（数据来源：信诚基金、易天富基金研究中心整理）

结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们认为目前美国实行了第二轮的量化宽松货币政策，这将会再次推动大宗商品、股票等金融市场走高。而新兴市场的热钱流入速度将会加大，因此风险承受能力较强的投资者可以少量配置该基金。

(易天富基金研究中心)

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