独家策略：重点关注消费主题型基金

导读：今天两市股指惯性高开后，全天基本是震荡走势。盘面上涨幅居前的多为大消费类的抗通胀板块，由于物价横飞，通胀率居高不下，因此未来的市场主线应该是抗通胀概念的板块，而稀土永磁、有色金属、稀缺资源等资源股由于前期涨幅较大，因此近期会继续调整，金融、房地产等权重股也时而会有好的表现。今天两市成交量依旧保持在近几周的平均值，市场的人气依旧高涨，个股活跃度高，赚钱效应明显，从市场风格看总体而言风格并不明显。技术面上看，今天沪指表现强势，继续上涨收阳，MACD指标略微抬头，KDJ指标则进入高风险区域，短线可能会回调，但幅度依然不会太大，周Ｋ线沪指依然强劲上涨，均线系统配合较好，布林指标开口增大，中长期依然是上升趋势。但深成指今天横盘整理，由于前期涨幅过快，该指数有可能回踩20日线，短期会继续震荡。

市场信息

    一、 根据统计，在11月8日~12日当周，两市共有包括中国石油在内的29只限售股将解禁上市，按照上周五的收盘价计算，解禁总市值约达到2.0026万亿元，创下单周解禁量的新高。其中，中国石油的母公司中石油集团持有的1575.22亿股A股上周五限售到期，今日（8日）开始上市流通，按上周五收盘价11.99元计，涉及市值约1.888万亿元，占本周解禁总量的94．3%。
    二、 周小川近日表示，针对入境“热钱”，中国可采取总量对冲的措施。也就是说，短期投机性资金如果流入，通过这一措施把它放进“池子”里，而不会任之泛滥到整个中国实体经济中去。等它需撤退时，将其从“池子”里放出，让它走。这样可以在很大程度上减少资本异常流动对中国经济的冲击。
    三、 工信部部长李毅中6日在第四届中外跨国公司CEO圆桌会议上透露，据测算前三季度工业单位增加值能耗下降4%，预计今年工业增加值增长13.5%以上。李毅中表示，今年上半年，全国规模以上工业单位增加值能耗同比下降1．25%，扭转了一季度不降反升的局面。经过三季度的努力，现在测算前三季度工业单位增加值能耗下降4%。
    四、 中国银联总裁许罗德6日在出席“全国地方金融第十四次论坛”时透露，磁条卡与IC卡的迁移对接时间表已经出台，在2015年前，中国将不再发行磁条卡，而全部改为IC卡。目前，包括工行在内的多家银行已开始进行技术改造，今年工行已率先发行了500万张IC卡。银联计划，到明年底前，230万个受理商户的设备将全部改造成能够使用IC卡。
    五、 国土资源部副部长汪民表示，国土资源部正酝酿在全国21个省份开展大规模地质找矿行动，计划用5年时间，投资300亿元，确保“十二五”期间新增一批铁矿等国内紧缺矿种储量，形成数十个大型资源勘查开发基地。
    六、 截至10月末，中国国内柴油库存连续5个月下挫，累计跌幅达到250万吨或26%。四季度以来，各地为完成节能减排指标而突击式限电，继而导致不少工厂大量购买柴油发电，这是触发本次柴油紧张局面的重要导火线。预计只有当各地限电结束，柴油荒或许才可告终。
    七、 作为国民经济增长的三驾马车之一，在全球经济重现不确定性的当前，出口外贸形势备受关注。在7日举行的“中国与世界—变革世界的中国策”峰会上，商务部副部长钟山详解我国外贸“调结构、转方式”的两个“十年”路线图。他还透露说，今年我国外贸额将大幅增长6000亿美元达2.8万亿美元，同时顺差则进一步下降至1800亿美元。

大盘综述与分析

    周一，早盘沪深两市延续上周的强势惯性高开，热点板块迪士尼依旧火爆，领涨两市。房地产板块较为强势，多数翻红。随后，由于资源股跌幅放大，大盘短暂下跌，深成指一度翻绿，在石化双雄的拉动下大盘企稳回升。今天的创业板异军突起，毫无畏惧深交所的限令。临近中午权重股冲高回落，不过农业板块表现出色，农林指数涨幅近4%。午后，抗通胀的板块大幅上涨，一马当先的是农产品，越走越强，消费类的酒店旅游、非周期性的生物制药、新兴产业的智能电网都普遍上涨，大盘则维持震荡的走势。尾盘，中小板指数和创业板指数继续疯涨，钢铁股助推大盘创出反弹新高。截至收盘，沪指报3159.51点，涨30.01点，涨幅0.96%，总成交额2616.7亿；深成指报13807.30点，涨73.94点，涨幅0.54%，总成交额1913.8亿，两市合计成交4530.5亿，成交额依然保持在高位。今天个股多数上涨，上涨股票有1604只，下跌260只。非ST个股涨停48只，没有个股（非ST）跌停。今天板块多数飘红，农林牧渔、环保行业、化纤行业、智能电网、纺织行业、医疗器械等板块涨幅居前；而飞机制造、稀土永磁、有色金属、稀缺资源、黄金概念是几个下跌的板块。

    外围市场方面。上周五，美国劳工部当天早间发布了备受市场关注的10月份非农就业报告，结果比投资者预想的要强劲得多。数据显示，10月份美国共增加就业岗位15.1万人，为5月份以来的首次上升。然而，美国的整体失业率仍连续第三个月维持在9.6%的高位，这又让投资者在欣喜之余感觉有些失望。在就业报告公布后，美国股市出现了一小轮上涨，但是很快便呈现出休整的迹象，到纽约股市收盘时，道琼斯工业平均指数上涨了9.24点，至11444.08点，涨幅为0.08%；纳斯达克综合指数上涨了1.64点，至2578.98点，涨幅为0.06%；标准普尔500指数上涨了4.79点，至1225.85点，涨幅为0.39%。欧洲股市方面，英国富时100指数报收于5875.35点，比前一交易日上涨12.56点，涨幅为0.21％；法国CAC40指数以3916.73点报收，比前一交易日减少0.05点；德国DAX指数收于6754.20点，比前一交易日上涨19.51点，涨幅为0.29％。纽约黄金期货价格周五收盘上涨1%，报收于每盎司1397.70美元，再度创下历史新高，原因是市场猜测美联储旨在提振美国经济的刺激性计划将导致美元价值受损，从而提高了黄金期货作为另类投资的吸引力。

基金市场分析

    今天两市股指惯性高开后，全天基本是震荡走势。盘面上涨幅居前的多为大消费类的抗通胀板块，由于物价横飞，通胀率居高不下，因此未来的市场主线应该是抗通胀概念的板块，而稀土永磁、有色金属、稀缺资源等资源股由于前期涨幅较大，因此近期会继续调整，金融、房地产等权重股也时而会有好的表现。今天两市成交量依旧保持在近几周的平均值，市场的人气依旧高涨，个股活跃度高，赚钱效应明显，从市场风格看总体而言风格并不明显。技术面上看，今天沪指表现强势，继续上涨收阳，MACD指标略微抬头，KDJ指标则进入高风险区域，短线可能会回调，但幅度依然不会太大，周Ｋ线沪指依然强劲上涨，均线系统配合较好，布林指标开口增大，中长期依然是上升趋势。但深成指今天横盘整理，由于前期涨幅过快，该指数有可能回踩20日线，短期会继续震荡。

    经济数据方面。美国劳工部周五（11月5日）公布的数据显示，美国10月非农就业人数为今年5月以来首次上扬，扭转此前连续四个月的跌势，涨幅更好于预期。但是数据或仍无力证明美国劳动力市场大幅好转。数据指出，美国10月非农就业人数增长15.1万人，预期增长6万人；9月非农就业人数修正后为减少4.1万人，初值为减少9.5万人；8月非农就业人数修正后为减少0.1万人，初值为减少5.7万人。但是美国10月份失业率仍然持平在9.6％，预期为9.6％。约有1480万的美国民众无法找到工作。自2008年5月起，美国失业率就始终保持在9.0％的上方。鉴于美国当前有大量失业者在寻找新的工作岗位，但是还有很多“空位”现象，表明目前结构性失业的情况正在增多。多位经济学家认为，鉴于美国当前经济增长缓慢和有效需求不足，在短期内降低美国的高失业率难度很大。

    经过两周的窄幅震荡后，上周五沪指受美国第二轮宽松货币政策影响，在金融股的带动下成功站上了3100点，几乎是以全周最高点位收盘，今日两市延续强势，盘中震荡较为剧烈，但最终两市是以收在全天最高点报收。10月份的PMI显示国内经济延续了之前向好的趋势，美国宽量化政策加剧了国内流动性过剩的预期，多重因素作用下A股22个子行业全部以红盘报收。按照常规，国家统计局将于11月11日公布10月居民消费价格指数（CPI）和工业品出厂价格指数（PPI）。多位经济学家预计，10月中国CPI将超过4.0%，较9月至少上升0.4个百分点。与此同时，随着“苹什么”（苹果涨价）、“糖高宗”（糖价上涨）、棉花暴涨等食品、非食品价格上涨现象出现。此外，中国国家信息中心经济预测部副主任祝宝良预计，明年中国的通货膨胀率应该不低于4%，另外该中心首席经济师范剑平预计，中国今年四季度CPI涨幅在3%以上。我们认为本周CPI将达到年内高点，进而继续强化通胀预期，虽然货币政策呈现出逐步转向稳健的迹象，但短期看通胀预期将压倒对于货币政策转向的担忧。国内通胀压力将持续至明年上半年，中国年内或再次加息。目前大小盘风格的转换存在着不确定性，因此我们建议投资者在此轮调整行情中可持基不动。从盘面上看，投资机会趋于多元化，但仍可继续看好受益通胀明显的行业板块或者与此相同的消费主题型基金。

（易天富基金研究中心）

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