多数基金看好四季度行情

　　估值修复行情7月快速上演，两市股指震荡攀升，第三季度上证指数涨幅逾10％，与先前多数基金的预料差别较大。而第四季度以来，市场环境悄然巨变，国际经济刺激政策重启和国内经济基本面趋好、流动性富裕、政策利空出尽影响着A股市场。大多数基金公司一改三季度初的谨慎态度，一致看好后市，新兴产业、大消费板块及通胀主题仍被重点关注。

　　利空出尽

　　估值偏低且具提升空间

　　德圣基金研究中心统计基金公司认为，在政策上，随着房地产新政的陆续出台，房价失控的风险将逐渐降低，投资者的担忧将减轻，即所谓的利空出尽；业绩上，下半年上市公司净利润增长符合市场预期，业绩增速下调风险不大；估值方面，大盘股特别是金融地产短期政策风险释放，估值偏低且具提升空间，将为市场稳定和上涨提供基础；另外，发达经济体重启宽松货币政策，对外围股市和大宗商品形成利好。

　　也有部分基金公司表达出对未来市场的担忧。华夏大盘基金经理王亚伟就表示，预计年内市场将维持小幅震荡格局。国投核心基金经理康晓云指出，四季度仍需密切关注两个风险因素一是CPI持续超预期，迫使紧缩力度加大；二是房地产调控效果不理想，致使政策继续加码，届时市场将面临调整压力。

　　投资机会

　　关注新兴产业及大消费

　　各公司普遍看好战略新兴产业和大消费板块的长期投资价值。他们认为尽管战略新兴产业和大消费板块部分个股被过度炒作，估值偏高，但是多年财富积累和城镇化带来的消费升级将继续成为市场的推动力之一，医药、农业、电子消费等大消费主题仍值得看好。另外，“十二五”规划及其细则的出台将为新兴产业指引方向，使其投资机会更加明确。

　　同时，通胀受益板块也得到较多关注。美国的量化宽松政策及美元持续贬值将推升大宗商品价格，带动资源股上涨行情持续。人民币升值带动热钱流入，加之国内农产品  价格持续走高，未来通胀主题投资机会可期。

　　嘉实增长认为中长期投资前景仍值得乐观，持续成长行业与通胀受益行业仍将是重点关注领域。国投、海富通、长盛、长信、光大、华富等也明确表示看好通胀主题。