QFII持股两周减一成

    海通证券基金中心发布最新报告指出,QFIIA股基金仓位在十月底几乎满仓运作的基础上,於十一月前两周减少近一成,至88.74%。其中,大马投资管理主动减仓幅度较大,达21.47%。不过,保诚中国龙A股基金投资经理谢志刚表示,仍看好A股的中长期表现。

　　海通证券基金中心根据彭博提供的两个时期数据比较估算,QFII A股基金的股票仓位减少9.64个百分点。数据显示,今年十月十八日至十月二十九日,投资A股的9只QFII基金股票仓位为98.38%;而之後两周的十一月一日至十一月十二日,该基金仓位下降至88.74%。

　　基金仓位仍处高水平

　　报告指出,QFII A股基金主动减仓,但仓位水平仍较高。海通证券为保证可比性,仅对比本期和上期均测算仓位的9只投资中国A股的QFII基金。本期市场上,9只QFII A股基金均不同程度降低仓位,平均降幅达9.64%。海通证券分析,本期市场上9只基金仓位缩水或有两方面因素︰一是股票市值下跌,二是基金公司主动减仓。

　　考察沪深300涨跌幅情况,本期沪深300指数较上期平均上涨2.27%。考虑到股票市值的上涨会被动提高股票仓位。假设在估算期间QFII A股基金持股不动,依据沪深300指数涨幅,可推算出本期QFII A股基金仓位应为98.42%,被动增仓0.04%,而目前QFII A股基金的仓位是88.74%,说明基金进行了主动减仓,幅度达9.68%。

　　大马、德盛安联领衔QFII机构减仓。本期QFII机构平均仓位为87.76%,较上期减少10.46个百分点。具体来看,本期6家QFII机构均不同程度减仓。其中,大马投资管理主动减仓幅度较大,达21.47%;德盛安联资产管理和JF依次主动减仓16.50%和11.48%,名列二、三位;另外,摩根斯丹利、景顺以及日兴资产管理公司本期主动减仓幅度较小,仍维持高仓位水平。

　　高位减持意在避险

　　此外,报告指出,QFII减持非周期、而增持周期类资产。本期市场上QFII A股基金资产配置风格发生较明显转变,周期类资产配置比重有一定幅度提高,而非周期类资产整体配比显着下降。海通证券测算数据显示,本期9只QFII A股基金对非周期类股票资产配置比重平均为49.48%,较前期大幅降低19.85个百分点;而周期类股票配置比重本期平均为39.25%,较上期提高了10.21个百分点。

　　对此,海通证券基金分析师吴先兴称,近期市场周期类资产的调整幅度较大,部分股票已具有一定的估值优势;而非周期类股票经大幅上涨後,调整幅度相对较小,QFII选择在高位减持非周期类资产意在控制风险,但这并不代表对非周期类资产的长期看淡。

　　保诚中国龙A股基金投资经理谢志刚表示,非常看好A股的中长期表现。一方面,中国实体经济仍然处在恢复之中,尽管最近由於主动调控,经济增速有所放缓,但也不会改变中长期的增长趋势。对於市场近期的震荡,则认为不必过分担忧。