新基点评：华宝兴业新兴产业(240017)
2010-11-27 17:43:25 易天富基金研究中心
基金概况：华宝兴业新兴产业(240017)
（数据来源：华宝基金、易天富基金研究中心整理）
易天富基金大师对华宝基金公司评价：
（数据来源：易天富基金研究中心、易天富基金分析系统www.etf88.com）
基金经理介绍：
郭鹏飞，博士，拥有CFA资格。2004年2月加入华宝兴业基金管理有限公司任研究部行业分析师，2007年9月任公司研究部副总经理，2009年3月至2010年6月任公司研究部总经理，2010年6月至今任华宝兴业宝康灵活配置证券投资基金基金经理。该基金经理管理基金时间较短，所以我们不能给出评级。
分析与结论：
国内首只集中投资新兴产业的主题基金——华宝兴业新兴产业股票型基金于
宏观经济方面：季度GDP 增速、消费价格指数、采购经理人指数、月度工业增加值、工业品价格指数、月度进出口数据以及汇率等因素；
宏观经济政策方面：财政政策、货币政策等；
市场流动性方面：市场资金的供需等。
“十一五”期间，国家将新材料作为高技术产业工程重大专项，重点发展特种功能材料、高性能结构材料、纳米材料、复合材料、环保节能材料等产业群。在2010年6月，国家强调要大力发展新材料，重视材料的环境友好性、可再生循环性、制备使役全过程的节能减排特性，加快推进材料产业结构调整，积极发展先进结构材料和复合材料、功能材料等，积极发展电子信息材料、器件和系统技术等。这些政策极大地促进了新材料产业的发展。
华宝新兴产业基金认为，新兴产业本身是一个动态更新的概念，基金管理人将持续跟踪新科研成果、新技术、新工艺、新商业模式、新目标市场和相关政策的变化。一方面，将那些运用更先进的技术和更新商业模式等的行业纳入新兴产业的投资范围；另一方面，对于随着原有的新技术和新商业模式等的推广而发展的行业，如果仍然具有的较高发展速度和利润水平，也会被纳入到新兴产业的范围；最后，对于随着相关技术成熟，商业模式普及，行业竞争加剧，利润增速下降等而逐渐进入平稳运行期的原新兴产业相关行业，本基金将其剔除出新兴产业的投资范围。同时该基金的业绩比较为75%中证新兴产业指数+25%上证国债指数。（中证新兴产业指数是由中证指数公司编制，选择上海证券交易所和深圳证券交易所两市上市的新能源、节能环保、电动汽车、信息产业、生物医药、生物育种、国防军工、新材料、高端制造、现代服务业及海洋产业等新兴产业的公司中规模大、流动性好的100 家公司组成，以综合反映沪深两市中新兴产业公司的整体表现）。我们认为华宝新兴产业这样的做法太过于主观与随意，这种做法将会导致基金经理在配置行业时，出现偏离新兴产业这个主题的可能，所以我们并不看好他们这样的做法。
虽然从08年提出经济结构转型以来，经历经济危机对经济结构转型有一定的阻碍，但是在股票市场上，投资者对经济转型时，新兴产业的增长的预期，已经在市场上得到了初步的体现，08年以来，在上证指数上涨一倍时，中证新兴产业已经上涨4倍有余。未来数十年新兴产业的增长速度将会远高于国内GDP增长速度，虽然当前的新兴产业的估值较高，但是从动态估值上看，新兴产业的高估值将会在新兴产业高速增长中逐步降低，所以我们仍然非常新兴产业相关板块。
据易天富基金研究中心统计显示，截止
(易天富基金研究中心)
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