新基点评：诺安全球黄金（320013）

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

    梅律吾先生，硕士,具有基金从业资格。曾任职于长城证券公司、鹏华基金管理有限公司；2005 年3 月加入诺安基金管理有限公司,历任研究员、基金经理助理、基金经理，现任研究部副总监。曾于2007 年11 月至2009 年10 月担任诺安价值增长股票证券投资基金基金经理,2009 年3 月至2010 年10 月担任诺安成长股票型证券投资基金基金经理，拟任诺安全球黄金证券投资基金基金经理。

分析总结：

    据该基金的招募书显示：本基金的投资范围：主要包括已与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金中有实物黄金支持的黄金交易所交易基金、货币市场工具以及中国证监会允许本基金投资的其他金融工具。此外，本基金为对冲本外币的汇率风险，可以投资于外汇远期合约、外汇互换协议、期权等金融工具。实物黄金支持的黄金ETF 是指以标准化的实物黄金为基础资产，并可以用实物黄金申购赎回基金份额的黄金ETF。本基金投资于有实物黄金支持的黄金ETF 不低于基金资产的80%；现金或者到期日不超过一年的政府债券的投资比例不低于基金资产净值的5%。本基金的投资策略是：本基金主要通过投资于有实物黄金支持的黄金ETF 的方式达成跟踪金价的投资目标。本基金遴选出在全球发达市场上市的有实物黄金支持的优质黄金ETF，之后基本上采取买入持有的投资策略，但根据标的ETF 跟踪误差、流动性等因素定期进行调整和再平衡。本基金只买卖和持有黄金ETF 份额，不直接买卖或持有实物黄金。

    据易天富基金大师统计，此次发行的诺安全球黄金是诺安基金公司旗下的第一只QDII基金。今年诺安公司旗下的偏股型基金（剔除诺安中证100，也不包括今年才成立的基金）的平均收益率为4.31%，高于行业平均1.72%的收益水平。可见该公司的操作水平还是处于行业中上等水平的，不过本次发行的这只基金是投资于黄金ETF的QDII，与公司的基金操作水平无关，其投资风险主要来于1、二级市场交易价格偏离净值风险；2、基金发行导致金价上涨的风险；3、黄金保管风险等。众所周知，今年以来黄金价格大涨，从年初的1100多美元/每盎司已经上涨到了目前的1400多美元/每盎司，上涨幅度将近30%，而沪指截止目前为2875.86点，今年下跌了12.24%。明显投资于黄金比投资于股市的收益更高。10月份的CPI指标同比增长达4.4%，我们已经切身感受到了物价的上涨，尤其是食品价格更是出现了“糖高宗”，“豆你玩”，“蒜你狠”等现象。而作为最好的防通胀投资品的房地产目前仍处于政府的调控中，房价上涨的速度也会受到压制，而银行的一年定期存款利率却只有2.5%，可见我们的钱在通胀居高不下的环境中不断的缩水。这只基金给了普通老百姓投资于黄金的可能性，考虑到美国已经在实施二次量化宽松政策并且很有可能推出三次刺激政策，大量美元将不断被发行，黄金也就成了全球投资者最喜爱的增值保值投资工具。因此结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们认为该基金的基金经理几乎是没有海外投资经验的，但在全球经济全面复苏前，黄金会继续成为最安全的投资品种而受到全球投资者的偏好，同时目前各大投行也仍然认为黄金价格还会上涨，甚至认为会涨到1650多美元/每盎司，综合起来看我们认为资金量较大的投资者可少量的配置该基金。