金价攀上1430美元/盎司高峰 黄金基金"山顶"起航？
2010-12-11 15:36:18 易天富基金网
昨天，国内首只黄金基金诺安黄金基金正式发行。与此同时，易方达基金也上报了一只黄金主题基金。这意味着，国内投资者将拥有一条全新的黄金投资渠道。然而就在本周，国际金价已攀上1430美元/盎司高峰，就连“股神”巴菲特也公开质疑黄金价格。那么，黄金基金会不会重蹈2007年首批QDII基金高位“出海”、遭受惨重损失的覆辙？
黄金保值迷思投资黄金=抵御通胀？
为什么要投资黄金？蜂拥而至的购金者大多数是随大流。一个看似符合逻辑的理由是黄金可以抵御通胀。然而，如果回顾历史，就会发现历史情况并不完全如此。
1980年1月20日金价创下历史高位850美元/盎司，此后27年里始终未能超越这一高点，直到2007年。从1980年高点至1988年，金价跌去52%。然而在上世纪80年代的10年里，美国通货膨胀率累计达到90%，以低通胀率著名的日本也在20%左右。这段走势似乎说明黄金没有抗拒通胀的能力。从那时起，黄金基本就从“保值商品”名单上除名。
因此，在过去20年里，各国中央银行不断出售黄金，累计售出4500吨黄金。直到2007年金融危机之后，诸如印度等国中央银行开始购买黄金。
诺安基金国际业务部总监宋青表示，2009年，投资需求占黄金总需求的比例从过去5年的25%上升到37%。中国国内私人黄金需求从2008年的17吨上升到2009年的73吨，到今年将超过143吨。黄金已经成为具有特殊意义和历史价值的贵金属，具有分散风险、抵御通胀、对冲弱势美元的功能。黄金走俏的另一个原因也在于，投资者找不到比黄金更好的避险资产。
易方达基金表示，历史上数次金融危机期间，黄金价格都有着不俗表现。根据莫尼塔的研究报告，1995年历时3个月的墨西哥金融危机期间，黄金价格上涨了107%；1997-1998年亚洲金融危机，印度尼西亚陷于困境中的七个月，黄金价格飙升了375%；同年，俄罗斯处于危机困扰中的八个月，黄金价格上涨了307%。最近的一次全球性次债危机，2007-2008年以美元计价的黄金上涨了45%，而以欧元计价的黄金则上涨了74%。
因此，在美国进行第二轮量化宽松货币政策结束后，市场相信，美国即将推出第三轮量化宽松政策。当美国为了刺激本国经济加速印钞，势必引发全球流动性泛滥。在这种担心之下，国际金价依然有足够的上涨理由。
巴菲特“舌战”索罗斯金价到底算高还是算低？
早在2007年，黄金价格尚在800美元/盎司时，投资界已经开始讨论黄金价格是否过高。一个坚定看多的理由是，1980年的850美元/盎司价格，如果加入通胀因素，相当于2400美元/盎司。这样看的话，现在的金价并非处于“山顶”，只是在 “半山腰”。三年之后，今年金价已经跃上1400点的高位，依旧没有停止上涨的迹象。国际投行纷纷调高了对金价的预测，一致看多黄金。高盛集团12月7日发布的研究报告预计金价将在2011年底以前上涨至1690美元/盎司，里昂证券预测2011年底达到2000美元/盎司；摩根士丹利认为，1400美元/盎司将成为金价新的“底部”。
一批最知名投资大师发表了对金价的看法，同样分歧巨大。
看多派以投资大师索罗斯等为代表，他表示“黄金价格在黄金泡沫破灭前将达到每盎司2000美元左右。因此在这个时期，黄金可以为投资者伺机大捞一票。 ”
投资大师罗杰斯同样看好黄金“黄金价格将涨到2000美元/盎司以上，并且在2019年前继续翻倍的概率很大。 ”
看空派以“股神”巴菲特为代表，不久前，巴菲特公然质疑黄金价格，并且进行了绝妙计算2010年全球已开采黄金总量为16.3万吨，以1盎司黄金售价1345美元计算，16.3万吨黄金等于7万亿美元。如果拥有这么一笔钱，可以买下美国所有的农田＋10个埃克森美孚石油公司＋1万亿美元现金。巴菲特问投资者如果让你选择拥有16.3吨黄金或者拥有农田、石油公司和现金，愿意要哪一个？或者说谁能派生出更多的价值？
看多派堪称趋势投资，而巴菲特则属于价值投资，二者各有道理。
黄金保值迷思投资黄金=抵御通胀？
为什么要投资黄金？蜂拥而至的购金者大多数是随大流。一个看似符合逻辑的理由是黄金可以抵御通胀。然而，如果回顾历史，就会发现历史情况并不完全如此。
1980年1月20日金价创下历史高位850美元/盎司，此后27年里始终未能超越这一高点，直到2007年。从1980年高点至1988年，金价跌去52%。然而在上世纪80年代的10年里，美国通货膨胀率累计达到90%，以低通胀率著名的日本也在20%左右。这段走势似乎说明黄金没有抗拒通胀的能力。从那时起，黄金基本就从“保值商品”名单上除名。
因此，在过去20年里，各国中央银行不断出售黄金，累计售出4500吨黄金。直到2007年金融危机之后，诸如印度等国中央银行开始购买黄金。
诺安基金国际业务部总监宋青表示，2009年，投资需求占黄金总需求的比例从过去5年的25%上升到37%。中国国内私人黄金需求从2008年的17吨上升到2009年的73吨，到今年将超过143吨。黄金已经成为具有特殊意义和历史价值的贵金属，具有分散风险、抵御通胀、对冲弱势美元的功能。黄金走俏的另一个原因也在于，投资者找不到比黄金更好的避险资产。
易方达基金表示，历史上数次金融危机期间，黄金价格都有着不俗表现。根据莫尼塔的研究报告，1995年历时3个月的墨西哥金融危机期间，黄金价格上涨了107%；1997-1998年亚洲金融危机，印度尼西亚陷于困境中的七个月，黄金价格飙升了375%；同年，俄罗斯处于危机困扰中的八个月，黄金价格上涨了307%。最近的一次全球性次债危机，2007-2008年以美元计价的黄金上涨了45%，而以欧元计价的黄金则上涨了74%。
因此，在美国进行第二轮量化宽松货币政策结束后，市场相信，美国即将推出第三轮量化宽松政策。当美国为了刺激本国经济加速印钞，势必引发全球流动性泛滥。在这种担心之下，国际金价依然有足够的上涨理由。
巴菲特“舌战”索罗斯金价到底算高还是算低？
早在2007年，黄金价格尚在800美元/盎司时，投资界已经开始讨论黄金价格是否过高。一个坚定看多的理由是，1980年的850美元/盎司价格，如果加入通胀因素，相当于2400美元/盎司。这样看的话，现在的金价并非处于“山顶”，只是在 “半山腰”。三年之后，今年金价已经跃上1400点的高位，依旧没有停止上涨的迹象。国际投行纷纷调高了对金价的预测，一致看多黄金。高盛集团12月7日发布的研究报告预计金价将在2011年底以前上涨至1690美元/盎司，里昂证券预测2011年底达到2000美元/盎司；摩根士丹利认为，1400美元/盎司将成为金价新的“底部”。
一批最知名投资大师发表了对金价的看法，同样分歧巨大。
看多派以投资大师索罗斯等为代表，他表示“黄金价格在黄金泡沫破灭前将达到每盎司2000美元左右。因此在这个时期，黄金可以为投资者伺机大捞一票。 ”
投资大师罗杰斯同样看好黄金“黄金价格将涨到2000美元/盎司以上，并且在2019年前继续翻倍的概率很大。 ”
看空派以“股神”巴菲特为代表，不久前，巴菲特公然质疑黄金价格，并且进行了绝妙计算2010年全球已开采黄金总量为16.3万吨，以1盎司黄金售价1345美元计算，16.3万吨黄金等于7万亿美元。如果拥有这么一笔钱，可以买下美国所有的农田＋10个埃克森美孚石油公司＋1万亿美元现金。巴菲特问投资者如果让你选择拥有16.3吨黄金或者拥有农田、石油公司和现金，愿意要哪一个？或者说谁能派生出更多的价值？
看多派堪称趋势投资，而巴菲特则属于价值投资，二者各有道理。