基金解读新政策信息 并依据此进行投资布局
2010-12-14 13:01:33 易天富基金网
近日召开的中央经济工作会议明确表示，明年经济政策将回归常态化、稳定化，并指出相关工作重点。在上述政策面的影响下，股指将如何演绎？后市又有哪些机会？不妨看看基金是如何解读这些政策面信息，并依据此进行投资布局
政策压力制约行情大成基金指出，中央对于明年的经济谨慎乐观，从各方面形势来看，明年经济虽然具有一些不确定性，但是总体来说将进入利多周期，面临的较大问题只是通胀水平。
信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华进一步分析指出，11月PMI数据为55.2，比上月上涨0.5，创半年以来新高，显示经济仍在进一步回升过程中；但PMI购进价格指数高达73.5，比上月上升3.6，显示物价压力仍然很大，这在最新公布的11月CPI中也再次印证。尽管此前政府已经采取了一系列控制物价的措施，但物价仍将在一定时间内维持在较高位置，不排除政府采取进一步措施的可能，政策压力始终是最近制约行情的主要阻力。
信诚基金首席投资官黄小坚也认为，明年一季度CPI走势不会明显降低，这将导致明年上半年的政策基调还是调物价、控通胀，维持偏紧格局；而明年下半年的走势，则要看通胀形势，如果物价出现下调，那么政策的重点会转向调结构。因此，明年市场的走势更加受制于宏观政策的不确定性，很难出现大行情或大熊市，仍将保持箱体震荡格局，但不排除在政策暂时宽松的利好下，出现一轮周期性行情的反攻。
注重布局新兴产业具体行业方面，大成基金表示，相较于去年的中央经济工作会议，此次会议中将"出口"相对淡化，而把"推进发展现代农业，确保农产品有效供给"和"重点推进教育、就业、公共服务、医疗改革等民生领域"放在了非常靠前的位置。综上所述，明年的投资机会可能主要集中在农业、民生等领域。
信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华指出，在近期的行业配置上，仍可重点关注稳定增长行业及"十二五"规划受益行业，包括医药、食品饮料、商贸零售、品牌服装、旅游酒店等。
银河基金则表示新兴产业的投资机会尤为值得关注，并顺势推出了银河创新成长基金。拟任基金经理钱睿南表示，我国经济经过30年高速增长，依赖资源、投资等以量的扩张和牺牲环境实现增长的模式已无法持续，经济转型、产业升级势在必行。《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》明确提出战略性新兴产业的发展目标：到2015年战略性新兴产业增加值占GDP的比重力争达到8%左右，到2020年这一比重力争达到15%左右，这意味着未来10年战略性新兴产业将出现10倍的增长，孕育着巨大的投资机会。
黄小坚也表示，符合政策方向的消费、新兴产业等板块必有确定的机会，但并不是每个"新"行业都能成长出大企业，只有潜在容量很大的"新"行业，才有可能诞生重量级的大企业，因而，关键还在于找到持续增长的公司。 .上.海.金.融.报
政策压力制约行情大成基金指出，中央对于明年的经济谨慎乐观，从各方面形势来看，明年经济虽然具有一些不确定性，但是总体来说将进入利多周期，面临的较大问题只是通胀水平。
信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华进一步分析指出，11月PMI数据为55.2，比上月上涨0.5，创半年以来新高，显示经济仍在进一步回升过程中；但PMI购进价格指数高达73.5，比上月上升3.6，显示物价压力仍然很大，这在最新公布的11月CPI中也再次印证。尽管此前政府已经采取了一系列控制物价的措施，但物价仍将在一定时间内维持在较高位置，不排除政府采取进一步措施的可能，政策压力始终是最近制约行情的主要阻力。
信诚基金首席投资官黄小坚也认为，明年一季度CPI走势不会明显降低，这将导致明年上半年的政策基调还是调物价、控通胀，维持偏紧格局；而明年下半年的走势，则要看通胀形势，如果物价出现下调，那么政策的重点会转向调结构。因此，明年市场的走势更加受制于宏观政策的不确定性，很难出现大行情或大熊市，仍将保持箱体震荡格局，但不排除在政策暂时宽松的利好下，出现一轮周期性行情的反攻。
注重布局新兴产业具体行业方面，大成基金表示，相较于去年的中央经济工作会议，此次会议中将"出口"相对淡化，而把"推进发展现代农业，确保农产品有效供给"和"重点推进教育、就业、公共服务、医疗改革等民生领域"放在了非常靠前的位置。综上所述，明年的投资机会可能主要集中在农业、民生等领域。
信达澳银基金宏观策略部总经理昌志华指出，在近期的行业配置上，仍可重点关注稳定增长行业及"十二五"规划受益行业，包括医药、食品饮料、商贸零售、品牌服装、旅游酒店等。
银河基金则表示新兴产业的投资机会尤为值得关注，并顺势推出了银河创新成长基金。拟任基金经理钱睿南表示，我国经济经过30年高速增长，依赖资源、投资等以量的扩张和牺牲环境实现增长的模式已无法持续，经济转型、产业升级势在必行。《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》明确提出战略性新兴产业的发展目标：到2015年战略性新兴产业增加值占GDP的比重力争达到8%左右，到2020年这一比重力争达到15%左右，这意味着未来10年战略性新兴产业将出现10倍的增长，孕育着巨大的投资机会。
黄小坚也表示，符合政策方向的消费、新兴产业等板块必有确定的机会，但并不是每个"新"行业都能成长出大企业，只有潜在容量很大的"新"行业，才有可能诞生重量级的大企业，因而，关键还在于找到持续增长的公司。 .上.海.金.融.报