不惧紧缩预期 基金依然高仓
2010-12-19 12:02:32 易天富基金网
本周股市先扬后抑，小幅上涨。11月份宏观经济数据公布，CPI增速创29个月以来的新高，但央行再次上调存款准备金率而非普遍预期的加息，这反而对市场构成利好。尽管12月CPI将高位回落，但当前通胀忧患仍未消除，政策压力仍是最近制约行情的主要阻力，市场观望情绪浓厚。本周基金虽然继续保持较高仓位，但策略分化显著。重仓基金仍然保持较高仓位，而相对谨慎的基金则继续主动减仓。
超六成基金加仓
德圣基金研究中心12月16日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金仓位小幅波动。可比的371只股票方向主动型基金中，241基金主动性增仓，其中70只基金增仓幅度超过2%，17只基金增仓幅度超过5%；130只基金主动性减仓，其中58只基金减仓幅度超过2%，27只基金减仓幅度超过5%。虽然是增仓基金占据多数，但从减仓力度上看，大幅减仓的基金多于大幅加仓的基金。可比主动股票基金加权平均仓位为88.12%，相比前期回升0.16%；偏股混合型基金加权平均仓位为83.08%，相比前周微降0.05%；配置混合型基金加权平均仓位76.16%，相比前周上升1.17%。测算期间沪深300指数上涨3.44%，存在轻微的被动加仓效应；扣除被动加仓效应后，只有配置混合型基金存在小幅主动加仓。但基金整体仓位仍维持高位。
继上周加仓后，非股票投资方向的其他类型基金本周仓位继续回升。其中，保本基金加权平均仓位35.54%，相比前周回升3.33%；偏债混合型基金加权平均仓位28.96%，相比前周微降0.50%；债券型基金加权平均股票仓位14.96%，较前周回升2.14%。低风险基金整体加仓明显。
从不同规模划分来看，大规模和中规模基金平均仓位相差不大。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位85.49%，相比前周微降0.30%。中型基金加权平均仓位86.01%，相比前周提高0.84%。小型基金加权平均仓位84.33%，相比前周微升0.32%。扣除被动仓位变化后，大规模和小规模基金均有主动减仓。
王亚伟大幅加仓冲刺冠军
从具体基金来看，本周操作分化有所加大。基金公司之间的策略分化没有发生明显转变，仓位策略也没有发生重大改变。重仓基金仍然保持接近90%的高仓位，此类基金仍然保持对成长股的较高配置，对结构性行情仍然期待。而偏谨慎的基金则对通胀引发的紧缩较为担忧，在中等仓位基础上继续减仓。在偏股基金方面，国联安、诺安、国投瑞银等公司旗下基金继续大幅减仓。大成、嘉实等旗下基金主动减仓也较为明显。重仓基金仓位基本保持平稳，而增仓显著的主要是一些前期仓位较低的基金。
细化到各只基金产品，长城双动力一周净加仓20.67%，加仓幅度排名第一；长城久恒和中欧趋势分别以15.84%和11.43%的净加仓幅度紧随其后。有意思的是，长城双动力和长城久恒在前一周却是基金减仓幅度排行中的第二名和第三名。这种大幅减仓之后又大幅加仓的现象，在上一周也曾经出现在国联安红利和万家精选身上。减仓基金方面，国联安精选、诺安价值和泰达首选三只基金净减仓幅度分别为13.59%、12.82%和9.40%，是减仓幅度最大的三支基金。
值得一提的是，目前的领跑者华商盛世基金一周净减仓0.57%，而他的追赶者华夏策略和华夏大盘，则分别净加仓4.91%和1.04%。今年剩下的时间已然不多，优势较大的华商盛世开始减仓求稳，而想要冲击冠军的王亚伟却开始了大动作。
□ .陶.炜 .大.众.证.券.报
超六成基金加仓
德圣基金研究中心12月16日仓位测算数据显示，各类以股票为主要投资方向的主动型基金仓位小幅波动。可比的371只股票方向主动型基金中，241基金主动性增仓，其中70只基金增仓幅度超过2%，17只基金增仓幅度超过5%；130只基金主动性减仓，其中58只基金减仓幅度超过2%，27只基金减仓幅度超过5%。虽然是增仓基金占据多数，但从减仓力度上看，大幅减仓的基金多于大幅加仓的基金。可比主动股票基金加权平均仓位为88.12%，相比前期回升0.16%；偏股混合型基金加权平均仓位为83.08%，相比前周微降0.05%；配置混合型基金加权平均仓位76.16%，相比前周上升1.17%。测算期间沪深300指数上涨3.44%，存在轻微的被动加仓效应；扣除被动加仓效应后，只有配置混合型基金存在小幅主动加仓。但基金整体仓位仍维持高位。
继上周加仓后，非股票投资方向的其他类型基金本周仓位继续回升。其中，保本基金加权平均仓位35.54%，相比前周回升3.33%；偏债混合型基金加权平均仓位28.96%，相比前周微降0.50%；债券型基金加权平均股票仓位14.96%，较前周回升2.14%。低风险基金整体加仓明显。
从不同规模划分来看，大规模和中规模基金平均仓位相差不大。三类偏股方向主动型基金中，大型基金加权平均仓位85.49%，相比前周微降0.30%。中型基金加权平均仓位86.01%，相比前周提高0.84%。小型基金加权平均仓位84.33%，相比前周微升0.32%。扣除被动仓位变化后，大规模和小规模基金均有主动减仓。
王亚伟大幅加仓冲刺冠军
从具体基金来看，本周操作分化有所加大。基金公司之间的策略分化没有发生明显转变，仓位策略也没有发生重大改变。重仓基金仍然保持接近90%的高仓位，此类基金仍然保持对成长股的较高配置，对结构性行情仍然期待。而偏谨慎的基金则对通胀引发的紧缩较为担忧，在中等仓位基础上继续减仓。在偏股基金方面，国联安、诺安、国投瑞银等公司旗下基金继续大幅减仓。大成、嘉实等旗下基金主动减仓也较为明显。重仓基金仓位基本保持平稳，而增仓显著的主要是一些前期仓位较低的基金。
细化到各只基金产品，长城双动力一周净加仓20.67%，加仓幅度排名第一；长城久恒和中欧趋势分别以15.84%和11.43%的净加仓幅度紧随其后。有意思的是，长城双动力和长城久恒在前一周却是基金减仓幅度排行中的第二名和第三名。这种大幅减仓之后又大幅加仓的现象，在上一周也曾经出现在国联安红利和万家精选身上。减仓基金方面，国联安精选、诺安价值和泰达首选三只基金净减仓幅度分别为13.59%、12.82%和9.40%，是减仓幅度最大的三支基金。
值得一提的是，目前的领跑者华商盛世基金一周净减仓0.57%，而他的追赶者华夏策略和华夏大盘，则分别净加仓4.91%和1.04%。今年剩下的时间已然不多，优势较大的华商盛世开始减仓求稳，而想要冲击冠军的王亚伟却开始了大动作。
□ .陶.炜 .大.众.证.券.报