临近年底提前布局封闭式基金分红行情
2010-12-20 16:33:49 易天富基金网
来源：众禄基金研究中心 崔晓军
临近年底，封闭式基金分红声音再起。基于历史数据的统计分析结果显示，封闭式基金分红普遍发生在每年的第二季度(更准确的说，是每年的4月份)。而在分红预期下的套利行为的跟进，往往会推高封闭式基金在二级市场的交易价格，从而导致分红行情的提前实现。
我们统计了上证指数和封闭式基金折价率的变动关系。从大的区间段来说，在市场上涨(特别是重仓股上涨)时，封闭式基金的折价率倾向于缩小，而在市场下跌(特别是重仓股下跌)时，封闭式基金折价率倾向于扩大。而有关封闭式基金分红的预期或消息，往往会使这种规律出现短暂的偏离，从而在市场震荡甚至下跌时，封闭式基金的折价率也会暂时缩小，而且这种现象普遍出现在每年的第一季度。
图1：封闭式基金折价率和上证综合指数走势
| 证券简称 | 净值2010-11-17 | 价格 2010-11-17 | 2010中期 可分配收益 | 2010-Q3 份额利润 | 2010已分红额 | 预计可 分配收益 | 预计分红 | 当前 折价率 | 分红后 折价率 |
| 基金安顺 | 1.40 | 1.30 | 0.11 | 0.18 | 0.00 | 0.29 | 0.26 | 7.53 | 9.24 |
| 基金安信 | 1.37 | 1.27 | 0.08 | 0.18 | 0.00 | 0.26 | 0.23 | 7.52 | 9.07 |
| 基金丰和 | 1.28 | 1.08 | -0.05 | 0.16 | 0.00 | 0.11 | 0.10 | 15.46 | 16.73 |
| 基金汉盛 | 1.64 | 1.48 | 0.23 | 0.18 | 0.00 | 0.41 | 0.37 | 10.10 | 13.05 |
| 基金汉兴 | 1.22 | 1.05 | 0.07 | 0.11 | 0.00 | 0.18 | 0.16 | 13.67 | 15.71 |
| 基金鸿阳 | 0.86 | 0.67 | -0.31 | 0.09 | 0.00 | -0.22 | -0.20 | 22.03 | 17.97 |
| 基金金泰 | 1.40 | 1.26 | 0.07 | 0.20 | 0.00 | 0.28 | 0.25 | 9.81 | 11.94 |
| 基金金鑫 | 1.28 | 1.04 | 0.01 | 0.18 | 0.00 | 0.18 | 0.16 | 18.57 | 21.31 |
| 基金景福 | 1.54 | 1.36 | 0.11 | 0.29 | 0.00 | 0.40 | 0.36 | 11.45 | 14.95 |
| 基金景宏 | 1.43 | 1.26 | 0.04 | 0.22 | 0.00 | 0.26 | 0.24 | 12.13 | 14.54 |
| 基金久嘉 | 1.12 | 0.87 | -0.09 | 0.16 | 0.00 | 0.06 | 0.06 | 21.85 | 23.04 |
| 基金开元 | 1.14 | 1.00 | -0.08 | 0.10 | 0.00 | 0.02 | 0.02 | 12.06 | 12.30 |
| 基金科瑞 | 1.27 | 1.07 | -0.05 | 0.20 | 0.00 | 0.15 | 0.13 | 15.97 | 17.80 |
| 基金普丰 | 1.23 | 0.99 | -0.01 | 0.15 | 0.00 | 0.14 | 0.13 | 19.32 | 21.54 |
| 基金普惠 | 1.43 | 1.29 | 0.07 | 0.18 | 0.00 | 0.25 | 0.22 | 9.37 | 11.10 |
| 基金泰和 | 1.34 | 1.17 | 0.00 | 0.20 | 0.00 | 0.19 | 0.17 | 12.33 | 14.19 |
| 基金天元 | 1.17 | 0.95 | -0.06 | 0.15 | 0.00 | 0.09 | 0.08 | 18.31 | 19.67 |
| 基金通乾 | 1.72 | 1.58 | 0.12 | 0.31 | 0.00 | 0.43 | 0.39 | 7.94 | 10.26 |
| 基金同盛 | 1.37 | 1.14 | -0.02 | 0.18 | 0.00 | 0.16 | 0.14 | 16.28 | 18.21 |
| 基金同益 | 1.26 | 1.06 | 0.01 | 0.17 | 0.00 | 0.18 | 0.16 | 16.02 | 18.35 |
| 基金兴和 | 1.22 | 1.01 | 0.04 | 0.12 | 0.00 | 0.16 | 0.15 | 17.12 | 19.50 |
| 基金兴华 | 1.25 | 1.14 | 0.06 | 0.15 | 0.00 | 0.20 | 0.18 | 9.19 | 10.77 |
| 基金银丰 | 1.26 | 1.01 | -0.04 | 0.18 | 0.00 | 0.14 | 0.13 | 19.59 | 21.83 |
| 基金裕隆 | 1.22 | 1.02 | 0.02 | 0.18 | 0.00 | 0.20 | 0.18 | 17.01 | 20.02 |
| 基金裕阳 | 1.12 | 1.02 | -0.09 | 0.15 | 0.00 | 0.06 | 0.06 | 8.86 | 9.34 |
| 基金裕泽 | 1.19 | 1.15 | -0.01 | 0.18 | 0.00 | 0.17 | 0.15 | 3.67 | 4.20 |
| 基金安顺 | 1.40 | 1.30 | 0.11 | 0.18 | 0.00 | 0.29 | 0.26 | 7.53 | 9.24 |
综合封闭式基金的折价率以及预计分红额，我们认为基金景福、基金汉盛、基金通乾最优可能在分红行情中胜出，建议投资者提前布局。