独家策略：行业强弱分明 仍需谨慎
2010-12-31 16:30:01 易天富基金研究中心
导语：周五，早盘沪指平开在2759点，深成指小幅高开。开盘后两市个股全面上扬，多晶硅、环保、智能电网三个板块涨幅最靠前。随后有色金属、稀缺资源、稀土永磁、煤炭等资源类板块再度发力上涨，沪深指数被强势拉升。沪指一度摸高至2786点后出现回落，各板块涨幅收窄。午后，沉寂一个上午的金融指数终于大幅拉升，金属指数也是涨幅超过2%，再加上非常强势的采掘类板块，两市再度冲高。
市场信息
一、 从中国外汇交易中心获悉，
二、 经历了2010年的解禁洪峰之后，2011年的第一周解禁压力有所减小。统计显示下周两市共有77.13亿股合计615.75亿元市值的限售股将解禁上市，较本周环比大降8成，由于解禁市值较高的公司限售股股东均是控股股东，因此下周解禁压力或有所减小。
三、 此前《每日经济新闻》曾报道，由于年底信贷额度紧张，银行将大量的贷款申请延至明年初放款，从而使得明年年初信贷可能像今年初一样出现井喷。如果上述情况成为事实，加上年初通胀水平较高，央行可能会采取上调存款准备金率和加息等举措加以控制，而差别准备金率出台的概率更大。
四、 消息人士透露，沪深交易所将在元旦之后宣布，将融资融券的标的证券从目前的上证50和深证成指40只成份股股票扩展至深证100和上证180成份股，接近沪深300成份股。而标的池的扩张和明年将加速推进的转融通业务等多重因素势必推动融资融券暴发式增长。
五、 据中国央行网站公告，央行昨日招标发行10亿元人民币三个月期央票，中标收益率在连续六期持稳后，上升20.25基点至2.0156%。本期央票收益率上升20.25个基点符合市场预期，但一二级市场收益率继续倒挂严重，预计短期内央票将无法恢复回笼资金的功能。
六、 国证券报周五报导援引权威人士称，因商务部尚未最终确定全年配额总量，2011年或无第二批出口配额公布。此前公布的2011年第一批稀土出口配额为14,446吨。有媒体分别按首批配额与上年同批相比、计入外资企业配额与上年首批总量相比，推算出明年首批配额同比下降11.4%和35%两个数字。
七、 农业部部长韩长赋称，国内通胀预期加大，以及国际农产品价格可能异常波动，使得明年农产品价格存在很大不确定性，保持农产品市场价格稳定的难度加大。中国农业部副部长危朝安称，中国未来重点仍是确保水稻、小麦、玉米三大品种完全自给,努力增加紧缺农产品生产和供应，并将出台储备调控等多项政策措施推进现代种业。
八、 昨晚公布数据显示，美国12月芝加哥采购经理人指数为68.6，优于预期的61.0，也优于11月时的62.5；
大盘综述与分析
周五，早盘沪指平开在2759点，深成指小幅高开。开盘后两市个股全面上扬，多晶硅、环保、智能电网三个板块涨幅最靠前。随后有色金属、稀缺资源、稀土永磁、煤炭等资源类板块再度发力上涨，沪深指数被强势拉升。沪指一度摸高至2786点后出现回落，各板块涨幅收窄。午后，沉寂一个上午的金融指数终于大幅拉升，金属指数也是涨幅超过2%，再加上非常强势的采掘类板块，两市再度冲高。沪指尾盘发力站上2800点整数关口，收在了全天的最高点。截至收盘，沪指报2808.08点，涨48.51点，涨幅1.76%，成交1097亿；深成指报12458.55点，涨319.66点，涨2.63%，成交908亿；两市合计成交额为2005亿，重新回到2000亿上方。两市共有15只股票（非ST）涨停，上涨了1851家，没有跌停的个股，下跌的是86只，上涨下跌的比率约为20：1。今天板块全部上涨，稀土永磁、稀缺资源、有色金属、煤炭、多晶硅、锂电池等板块涨幅靠前，上涨较少的是纺织机械、陶瓷、家具、印刷包装、船舶制造、飞机制造等行业。
周四美国股市小幅收低。尽管今日公布的美国经济数据尽皆强劲，但投资者们在股市创两年多新高之后获利了结，一度导致大盘微幅回调。公布的经济数据表明首次申请失业救济人数于两年来首次降至40万人以下，好于市场预期；房地产与制造业数据均好于预期。由于昨天股市成交量仍然极为清淡，因此一些投资者也警告称，不必对周四行情进行过度解读。与此同时，随着周四亚洲货币兑美元强劲上扬，韩国、马来西亚和泰国央行均采取了干预汇市的行动。亚洲货币升值的原因是市场对该地区经济增长前景极为乐观，并且预计人民币仍将继续升值。道琼斯工业平均指数下跌15.67点，收于11,569.71点，跌幅0.14%；纳斯达克综合指数下跌0.15%；标准普尔500指数下跌0.15%。欧洲股市周四收低，缩减本月录得的部份涨幅，因对中国经济增长和欧元区债务的忧虑打压市场人气。周四为德国，意大利和西班牙年内最後一个交易日。英国富时100指数收跌0.42%；德国股市DAX指数收低1.16%；法国CAC-40指数收跌1.03%。
基金市场分析
今天为A股2010年最后一个交易日，由于市场期待流动性不足问题有望在明年年初得到暂时缓解，同时受到大宗商品外盘强劲走势的影响，资源类股的活跃给予了市场一定信心，两市平开高走。沪指涨幅达到1.76%，而深成指更是达到2.63%。两市虽以中阳为2010年画上句号，但仍无法掩盖全年的颓势。至收盘时，沪指涨48.75报2808.08点，全年累计下跌14.31%；深成指涨319.66报12458.55点，全年累计下跌9.06%。从全球市场来看，今年中国股市表现仅强于陷入债务危机的希腊和西班牙，排名倒数第三。截至
从盘面上看，受美元指数连续下跌，伦敦期货市场的贵金属品种不断反弹，资源股涨幅最强势。其中，预期商务部将会大幅下降2011年稀土出口配额，受益最明显的稀土永磁板块大涨了7.22%，成为反弹最有力度的板块。除此之外，今天的金融指数表现也很好，涨幅超过3%，说明指标股也非常配合两市的反弹行情。今天沪深股指双双收出了中阳线，短期反弹趋势较好，但成交量没有放大说明多空双方还有分歧，后市继续震荡的可能性较大，从技术指标看，MACD仍是出现绿柱，但速度更快的KDJ指标即将金叉，两者的背离说明短期沪指或仍将围绕半年线展开震荡行情。从周K线上看，沪指今天刚好收在了20周期线，这对于后市展开反弹行情较为有利，因此中短期会以震荡为主，长期看我们依旧对沪指保持乐观的看法。
中国证监会主席尚福林30日在纪念资本市场建立20周年座谈会上表示，经过20年的发展，我国股票总市值已居全球第二，商品期货市场成交量居世界第一位。他指出，要进一步优化资本市场税收环境，重视资本市场投资回报，为广大投资者提供参与经济发展和分享经济增长成果的机会。“资本市场20年来的发展成就，是一批又一批市场开拓者、建设者、参与者共同奋斗的结果。”尚福林介绍说，今天，我国资本市场已经有2062家上市公司，1.3亿户投资者，106家证券公司，62家基金公司，163家期货公司，股票总市值全球第二，商品期货市场成交量居世界第一位。我们认为这市值全球第二，并没什么可喜的，快速不断的扩融金融市场，才是导致今年全球涨幅倒数第三的原因。2010年A股市场呈现一个巨大的“V”字，4月中旬的地产调控政策让沪综指迅速滑落至2319点，而10月初连续的逼空行情又将指数拉升至3186点，只是岁末在货币紧缩的压制下，大盘再度回到了四季度初的水平。在从“3”时代向“2”时代的倒退过程，剔除年内上市和停牌的股票，可比的1692只A股年初市值合计24.21万亿元，而以
基金操作上，续中小板指数和创业板指数展开反弹之后，今天沪深指数也收出了中阳线，个股普遍反弹幅度较大，但由于成交量并没有明显增加，因此预计沪指短期内或仍将围绕半年线展开震荡，今年A股市场成为全球倒数第三差的股市，仅略强于身陷欧债危机的希腊和西班牙，投资者普遍认为主要是因为我们的股市依然是“圈钱市”，但随着后市如果能存量发行新股，这种“圈钱”的市场将会逐渐消失。此轮暴跌又因为央行不断加息和提高存款准备金率，回收了大量的流动性资金。但近期外围股票市场不断走高，美元贬值引起国际资源类品种期价不断上涨，人民币又重新开启上升通道。这使得我们对于后市保持了较乐观的心态。而目前股市还不算企稳，稳妥起见我们建议投资者先不要急于加仓，等待形势明朗再决定也不迟。
（易天富基金研究中心）
郑重声明：本文属“易天富基金研究中心”独家拥有版权原创文章，如需转载，须注明文章来源：“易天富基金研究中心”。对于任何形式的侵权行为，本公司将保留一切追究法律责任的权利。