股混和债券型基金净赎回 中小基金公司发展迅猛
2011-01-07 21:08:34 易天富基金网
季度基金规模分析
股混型和债券型呈现净赎回，货币型基金遭遇净申购。从净申购和净赎回情况来看，仅考虑老基金，那么整体上股票混合型基金出现了净赎回，净赎回份额为1178.82亿份，净赎回比例为5.75%。如果加上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少，但仍然为净赎回398.14亿份。而债券型基金的申购相对上季度来比，出现了较为严重的净赎回情况，老基金净赎回的规模达到了415.55亿份，净赎回比例高达28.74%。如果算上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少为35.64亿份。而货币式基金整体上则出现了大量净申购的情况，老基金整体上净申购份额高达471.70亿份，申购比例达到了47.18%。考虑新设立的基金之后净申购的规模相应扩大到533.05亿份。
业绩和品牌对投资者的影响较大。从目前得到的各类基金的申购赎回情况来看，管理资产规模较大的大型基金管理公司由于其品牌等方面的优势在新基金发行时普遍取得了较好的成绩，而一些中小基金公司其旗下新基金的募集规模相对较小，但也有一些中小基金公司凭借着优良的业绩博得了投资者的认同，其旗下新基金的发行情况也相对较好，如华商基金旗下的华商策略以及摩根士丹利华鑫旗下的大摩消费。
规模增加家数多于减少家数，中小基金公司发展迅猛。从公司层面来看，表现为净申购的基金公司家数量为33家，遭遇净赎回的基金家数为27家。从份额增长的比例来看，以华商基金、金鹰基金以及摩根士丹利华鑫基金为代表部分中小型基金公司势头强盛，规模扩张较为剧烈，净申购比例都超过了40%，其中华商基金在基金份额上实现了87.53%的增长。2010年以来市场在调结构的思想指导下，中小盘成长股在表现上佳，成为今年市场资金追逐的热点。这使得部分重点投资中小盘股的小基金公司可以充分发挥灵活的优势，取得了较好的业绩，获得投资者的青睐，规模的扩张也在情理之中。
前十大基金公司市场份额下降，基金公司竞争加剧。从总净值角度来看，在不考虑QDII基金的基础上，各家基金公司与2010年三季度相比规模最大的前十大基金公司名单略有变化，富国基金三季度的总规模排名第十一，到四季度末成功跻身前十，工银瑞信基金四季度净值下降较快，三季度名列第八，但到四季度下滑到了第十三。排名前列的基金中，部分基金公司的排序出现了一定的变化，银华基金从三季度的第十上升到了四季度的第八。而前十大基金公司占基金市场的总净值由2010年三季度的47.82%下降到了四季度的47.46%，中小型基金公司近期的发展势头较为迅猛，通过不俗的业绩逐步扩大了自己的市场份额，行业集中度的下降使得基金公司之间的市场竞争更显激烈。
1．股混和债券型呈现净赎回，货币型基金净申购量较大
2010年10月份市场在大盘股的带领下走出了一波快速反弹，但市场通胀预期强烈，政策收紧趋势明确，央行两度加息对市场的走势产生了一定的冲击，股指随后震荡下行。从2010年9月30日到2010年12月31日，上证综指和深成指分别报收于2808.08和12458.55，上涨了5.74%和8.63%。而从全年来看，上证综指下跌14.31%，深成指下跌9.06%。在四季度中，新设立了一大批基金，数量多达54只且多为股票型基金，总共募集的规模达到了1228.52亿份。
从净申购和净赎回情况来看，仅考虑老基金，那么整体上股票混合型基金出现了净赎回，净赎回份额为1178.82亿份，净赎回比例为5.75%。如果加上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少，但仍然为净赎回398.14亿份。而债券型基金的申购相对上季度来比，出现了较为严重的净赎回情况，老基金净赎回的规模达到了415.55亿份，净赎回比例高达28.74%。如果算上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少为35.64亿份。而货币式基金整体上则出现了大量净申购的情况，老基金整体上净申购份额高达471.70亿份，申购比例达到了47.18%。考虑新设立的基金之后净申购的规模相应扩大到533.05亿份。
四季度初，股票市场经历了一波快速上涨，但与此同时市场的通胀预期也在不断提升，随着政策收紧的趋势逐渐明朗，部分投资者的风险偏好有所降低，其有在市场大幅上涨之后选择赎回股混基金兑现盈利的冲动。而债券型基金受加息政策的影响较大，央行的加息使得投资者对债市的预期降低，相当多的投资者选择了赎回债券型基金以规避债市可能出现的波动。货币型基金的大量净申购，我们认为一方面受投资者风险偏好降低的影响，在政策收紧的大背景下选择风险较小的货币型基金不失为一个保险的策略。另外一方面，年关将至，各大基金公司有做大规模的冲动，货币基金由于低风险的特点成为了基金公司短期内吸引资金来冲规模的首选。
另外一个重要的现象是新基金的扎堆设立，各家基金公司对新基金的营销力度相对都较大，因此认购新基金的量较大。并且多数基金成立在前半季度，由于此时市场正在大幅上涨，投资者入市的热点被点燃，新基金的发行也是风生水起。
股混型和债券型呈现净赎回，货币型基金遭遇净申购。从净申购和净赎回情况来看，仅考虑老基金，那么整体上股票混合型基金出现了净赎回，净赎回份额为1178.82亿份，净赎回比例为5.75%。如果加上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少，但仍然为净赎回398.14亿份。而债券型基金的申购相对上季度来比，出现了较为严重的净赎回情况，老基金净赎回的规模达到了415.55亿份，净赎回比例高达28.74%。如果算上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少为35.64亿份。而货币式基金整体上则出现了大量净申购的情况，老基金整体上净申购份额高达471.70亿份，申购比例达到了47.18%。考虑新设立的基金之后净申购的规模相应扩大到533.05亿份。
业绩和品牌对投资者的影响较大。从目前得到的各类基金的申购赎回情况来看，管理资产规模较大的大型基金管理公司由于其品牌等方面的优势在新基金发行时普遍取得了较好的成绩，而一些中小基金公司其旗下新基金的募集规模相对较小，但也有一些中小基金公司凭借着优良的业绩博得了投资者的认同，其旗下新基金的发行情况也相对较好，如华商基金旗下的华商策略以及摩根士丹利华鑫旗下的大摩消费。
规模增加家数多于减少家数，中小基金公司发展迅猛。从公司层面来看，表现为净申购的基金公司家数量为33家，遭遇净赎回的基金家数为27家。从份额增长的比例来看，以华商基金、金鹰基金以及摩根士丹利华鑫基金为代表部分中小型基金公司势头强盛，规模扩张较为剧烈，净申购比例都超过了40%，其中华商基金在基金份额上实现了87.53%的增长。2010年以来市场在调结构的思想指导下，中小盘成长股在表现上佳，成为今年市场资金追逐的热点。这使得部分重点投资中小盘股的小基金公司可以充分发挥灵活的优势，取得了较好的业绩，获得投资者的青睐，规模的扩张也在情理之中。
前十大基金公司市场份额下降，基金公司竞争加剧。从总净值角度来看，在不考虑QDII基金的基础上，各家基金公司与2010年三季度相比规模最大的前十大基金公司名单略有变化，富国基金三季度的总规模排名第十一，到四季度末成功跻身前十，工银瑞信基金四季度净值下降较快，三季度名列第八，但到四季度下滑到了第十三。排名前列的基金中，部分基金公司的排序出现了一定的变化，银华基金从三季度的第十上升到了四季度的第八。而前十大基金公司占基金市场的总净值由2010年三季度的47.82%下降到了四季度的47.46%，中小型基金公司近期的发展势头较为迅猛，通过不俗的业绩逐步扩大了自己的市场份额，行业集中度的下降使得基金公司之间的市场竞争更显激烈。
1．股混和债券型呈现净赎回，货币型基金净申购量较大
2010年10月份市场在大盘股的带领下走出了一波快速反弹，但市场通胀预期强烈，政策收紧趋势明确，央行两度加息对市场的走势产生了一定的冲击，股指随后震荡下行。从2010年9月30日到2010年12月31日，上证综指和深成指分别报收于2808.08和12458.55，上涨了5.74%和8.63%。而从全年来看，上证综指下跌14.31%，深成指下跌9.06%。在四季度中，新设立了一大批基金，数量多达54只且多为股票型基金，总共募集的规模达到了1228.52亿份。
从净申购和净赎回情况来看，仅考虑老基金，那么整体上股票混合型基金出现了净赎回，净赎回份额为1178.82亿份，净赎回比例为5.75%。如果加上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少，但仍然为净赎回398.14亿份。而债券型基金的申购相对上季度来比，出现了较为严重的净赎回情况，老基金净赎回的规模达到了415.55亿份，净赎回比例高达28.74%。如果算上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少为35.64亿份。而货币式基金整体上则出现了大量净申购的情况，老基金整体上净申购份额高达471.70亿份，申购比例达到了47.18%。考虑新设立的基金之后净申购的规模相应扩大到533.05亿份。
四季度初，股票市场经历了一波快速上涨，但与此同时市场的通胀预期也在不断提升，随着政策收紧的趋势逐渐明朗，部分投资者的风险偏好有所降低，其有在市场大幅上涨之后选择赎回股混基金兑现盈利的冲动。而债券型基金受加息政策的影响较大，央行的加息使得投资者对债市的预期降低，相当多的投资者选择了赎回债券型基金以规避债市可能出现的波动。货币型基金的大量净申购，我们认为一方面受投资者风险偏好降低的影响，在政策收紧的大背景下选择风险较小的货币型基金不失为一个保险的策略。另外一方面，年关将至，各大基金公司有做大规模的冲动，货币基金由于低风险的特点成为了基金公司短期内吸引资金来冲规模的首选。
另外一个重要的现象是新基金的扎堆设立，各家基金公司对新基金的营销力度相对都较大，因此认购新基金的量较大。并且多数基金成立在前半季度，由于此时市场正在大幅上涨，投资者入市的热点被点燃，新基金的发行也是风生水起。