新基点评：南方优选成长（202023）

2011-01-08 16:36:26 易天富基金研究中心

基金概况：南方优选成长（202023）

（数据来源：南方基金、易天富基金研究中心整理）

易天富基金大师对南方基金公司分析：

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

基金经理介绍：

谈建强先生，经济学硕士，注册会计师，具有基金从业资格。曾任职于上海申华实业股份有限公司、海南港澳国际信托投资公司、中海信托投资有限责任公司。2006年9月加入南方基金，2006年12月-2008年6月，任南方绩优基金经理；2008年4月至今，任南方高增基金经理；2008年6月至今，任南方价值基金经理。

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

分析总结：

这是南方基金管理有限公司旗下的第二只混合型基金，从招募书显示，本基金为混合型基金，投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法公开发行上市的各类股票、债券、短期金融工具、权证、股指期货及中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的30%～80%，其中投资于高成长性企业的资产不低于股票资产的80%；债券、权证、货币市场工具、资产支持证券及国家证券监管机构允许基金投资的其他金融工具占基金资产的比例范围为20%－70%，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5％。

本基金为混合型基金，通过积极分析判断市场趋势，运用战略资产配置策略和风险管理策略，系统化管理各大类资产的配置比例。本基金严谨衡量不同类别资产的预期风险/收益特征，评估股票市场价值，如股票市场价值的整体估值水平偏离企业实际的盈利状况和预期的成长率或预计将出现较大的偏离，本基金将及时降低股票资产配置，或适度增加债券市场的配置权重，避免或减少可能给投资人带来潜在的资本损失。在股票的选择上，本基金采用积极主动的投资管理策略，通过深入研究中小板、创业板以及主板的上市公司，重点考察企业成长性等指标，并以企业增长驱动因素作归因分析，精选出高成长性企业进行重点投资。同时本基金将及时跟踪并把握市场趋势和个股的投资机会，通过对股票价格与价值相对波动和偏离程度的分析来掌握买卖时机，在股价的波动中适时实现收益。

据易天富研究中心统计，南方基金管理有限公司今年的偏股型基金（剔除指数型）平均收益为2.47%，表现最好的是南方优选价值，上涨了20.47%，下跌最多的是南方稳健增长，跌幅为7.25%，而行业平均收益（也去掉指数型基金，成立时间不足一年的）为4.05%。说明去年南方公司的整体投资策略出现失误。而基金经理谈建强先生管理的南方优选价值和南方高增长则是南方基金公司去年表现最好的两只基金。所以尽管南方公司的整体研究水平下降，但基金经理谈建强先生的操作能力较强，尤其是风险控制力较好。结合以上分析和易天富基金分析系统分析，我们认为2011年很有可能依旧是结构性行情，在目前震荡行情下，基金的风险控制能力一定要强，因此投资者可以适当的配置该基金。

(易天富基金研究中心)

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