基金跑赢CPI并非难事
2011-01-10 20:37:37 易天富基金网
中国商业银行有近30万亿的储蓄存款⊥逆水行舟的道理一样，在目前通胀率比较高的情况下，如果不能取得超过通胀率的收益，存款资产实际上就是缩水了。从过往业绩看，基金是战胜CPI的有效工具。
据统计，截至2010年12月31日，288只主动管理型偏股基金(剔除2010年下半年成立的基金)全年平均回报率5.01％，其中有190只基金取得正收益，占比66％。业绩最好的是华商盛世成长，全年回报率分别为37.77％，而业绩垫底的是益民红利成长，净值全年亏损率为14.28％。
2010年，上证指数由3277点跌至2808点，下跌了14.31％，跌幅超过业绩垫底的偏股型基金的净值损失率。这就意味着2010年所有的偏股型基金都跑赢了上证指数。去年11月，CPI涨幅超过了5.1％，但全年的CPI涨幅预期在3.5％以下(其中前11个月为3.2％)，而偏股型基金的整体回报高达5.01％，即跑赢了CPI。
在上证指数全年跌幅全球第三的情况下，偏股型基金整体仍实现近5％的投资正收益，那么如果股市恢复常态，基金年收益将更为可观。
当然，短期不看，基金有亏损的风险，但较长的投资周期可有效降低投资风险。以2001年首批成立的三只开放式基金为例华安创新、南方稳健成长是9月下旬成立的，华夏成长是12月中旬成立的。当年9月和12月末上证指数分别是1765点和1646点。当上证指数跌至2008年10月28日的1664点的时候，三只基金的累计净值分别是2.374元、2.5501元和2.537元，在成立后股市分别下跌5.7％和上涨1.1％的情况下，三只基金都实现超过130％的收益，并且在7年的时间里跑赢上证指数超过137个百分点，平均每年近20个百分点。不仅明显战胜了通胀，而且实现了资产的增值。
有调查表明，去年基金投资者近70％实现正收益，却有超过70％的股票投资者亏损。这正是基金战胜市场的重要原因之一。对于西方成熟的股票市场，散户资金所占比例非常小，机构之间的对决令基金战胜市场很难。基金经理有丰富的投资经验，全面的投资知识，有研究团队的支持，要战胜散户为主的市场就易如反掌。
少数基金从业人员也有老鼠仓行为，但不能因此认为基金经理都搞老鼠仓，更何况证监会打击内幕交易的力度空前。也不要指责2008年基金的亏损，大盘系统性风险不是基金可以抵抗的。更不能眼红基金公司旱涝保收的管理费。因为2006和2007年的大牛市中，基金经理收取的管理费远不如为投资者赚的钱。
据统计，截至2010年12月31日，288只主动管理型偏股基金(剔除2010年下半年成立的基金)全年平均回报率5.01％，其中有190只基金取得正收益，占比66％。业绩最好的是华商盛世成长，全年回报率分别为37.77％，而业绩垫底的是益民红利成长，净值全年亏损率为14.28％。
2010年，上证指数由3277点跌至2808点，下跌了14.31％，跌幅超过业绩垫底的偏股型基金的净值损失率。这就意味着2010年所有的偏股型基金都跑赢了上证指数。去年11月，CPI涨幅超过了5.1％，但全年的CPI涨幅预期在3.5％以下(其中前11个月为3.2％)，而偏股型基金的整体回报高达5.01％，即跑赢了CPI。
在上证指数全年跌幅全球第三的情况下，偏股型基金整体仍实现近5％的投资正收益，那么如果股市恢复常态，基金年收益将更为可观。
当然，短期不看，基金有亏损的风险，但较长的投资周期可有效降低投资风险。以2001年首批成立的三只开放式基金为例华安创新、南方稳健成长是9月下旬成立的，华夏成长是12月中旬成立的。当年9月和12月末上证指数分别是1765点和1646点。当上证指数跌至2008年10月28日的1664点的时候，三只基金的累计净值分别是2.374元、2.5501元和2.537元，在成立后股市分别下跌5.7％和上涨1.1％的情况下，三只基金都实现超过130％的收益，并且在7年的时间里跑赢上证指数超过137个百分点，平均每年近20个百分点。不仅明显战胜了通胀，而且实现了资产的增值。
有调查表明，去年基金投资者近70％实现正收益，却有超过70％的股票投资者亏损。这正是基金战胜市场的重要原因之一。对于西方成熟的股票市场，散户资金所占比例非常小，机构之间的对决令基金战胜市场很难。基金经理有丰富的投资经验，全面的投资知识，有研究团队的支持，要战胜散户为主的市场就易如反掌。
少数基金从业人员也有老鼠仓行为，但不能因此认为基金经理都搞老鼠仓，更何况证监会打击内幕交易的力度空前。也不要指责2008年基金的亏损，大盘系统性风险不是基金可以抵抗的。更不能眼红基金公司旱涝保收的管理费。因为2006和2007年的大牛市中，基金经理收取的管理费远不如为投资者赚的钱。