独家策略：轻仓迎接大盘选择方向
2011-01-13 16:48:10 易天富基金研究中心
导语：受昨夜外围表现较佳影响，今日两市股指双双小幅高开，上证指数报2830.53点，涨0.33%，深成指报12457.8点，涨0.39%,今日两市总体呈震荡走势。由于获利盘了结，以及金融地产板块表现不佳，股指高开后震荡向下顺势回补了跳空缺口，兴业证券跌幅一度达9%。受国务院制定进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施利好刺激，软件板块、电子信息表现较好，沉寂已久的酿酒、医药板块在盘中也有所拉升。
市场信息 一、1月13日，人民币对美元汇率中间价为1美元对人民币6.5997，较上一交易日（6.6128）再度走高131个基点，首次突破6.6，再次创出汇改以来新高。 二、重庆市市长黄奇帆最近就房产税首次公开表示，重庆即将开征的高端房产税将对存量、增量高档房都展开征收。这超出了不少人的预期，此前曾有观点认为，重庆房产税非常有可能是在"存量"和"增量"之间二选一。 三、新年过后，商业银行放贷热情高涨，年后首周新增贷款规模约在4800亿元到5000亿元之间。其中四大国有银行新增信贷量占比接近一半，约为2000亿元左右。从目前情况看，今年的信贷投放和去年同期相比已有减少，预计1月份新增贷款规模在1万亿元到1.2万亿元之间。而2010年1月份新增贷款1.39万亿元。 四、今天央行将发行2011年第四期中央银行票据，期限为3个月，发行量30亿元。加上周二周三回笼的610亿元，截止目前央行一共回收640亿元，如果不出意外，本周央行将向公开市场净投放资金460亿元。 五、 国家能源局新能源和可再生能源司副司长梁志鹏1月12日表示，“十二五”期间，我国将把水电发展的思路从犹豫不决转为坚定不移，在做好生态保护和移民安置工作的前提下，加快发展水电并提高水电价格。 六、国务院总理温家宝12日主持召开国务院常务会议，研究部署进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施。国务院常务会议确定了六个方面的政策措施，包括强化投融资支持、加大对研究开发的支持力度、实施税收优惠、加强人才培养和引进、严格落实知识产权保护制度、规范市场秩序。 七、 日前，作为“十二五”期间的重点发展领域，《节能环保产业发展规划》目前已基本编制完成。规划将对节能产业、环保产业和循环利用产业提供技术、产品和服务等支持。作为战略性新兴产业，“十二五”期间国家将在行业政策、税收优惠、资金投入上给予大力支持，行业产值将有更大提高。。 八、近日多家媒体报道称，证监会基金部已经着手制订备案制下的相关发行文件的模板，未来除了创新产品，常规新基金的发行将从“核准制”改为“备案制”。市场普遍预期，基金发行备案制的推进，既可推动基金业市场化，亦可增加市场资金供给，将资金通过基金支撑A股扩容“大池子”的方式再转入实体经济。 大盘综述与分析 受昨夜外围表现较佳影响，今日两市股指双双小幅高开，上证指数报2830.53点，涨0.33%，深成指报12457.8点，涨0.39%,今日两市总体呈震荡走势。由于获利盘了结，以及金融地产板块表现不佳，股指高开后震荡向下顺势回补了跳空缺口，兴业证券跌幅一度达9%。受国务院制定进一步鼓励软件产业和集成电路产业发展的政策措施利好刺激，软件板块、电子信息表现较好，沉寂已久的酿酒、医药板块在盘中也有所拉升，但是权重股中的钢铁、煤炭等板块表现疲弱，股指回探5日、10日线，午后石化板块崛起，中石油、中石化表现抢眼，人民币汇率首破6.6，受益于人民币升值的航空板块也有所表现，铁路基建板块也强势归来，股指一度上冲到30日线，尾盘地产板块跌幅扩大，而钢铁、煤炭等也出现回调压力，股指冲高回落。截至收盘，上证指数报收2827.71点，涨0.23%，成交金额为889.09亿，深成指报收12423.34点，涨0.11%，成交金额为639.28亿，两市合计成交额为1528.37亿，较前一日继续缩量。两市共有3只股票（非ST）涨停，没有跌停，中小板和创业板指数继续收红，两市个股却涨少跌多，市场谨慎观望气氛浓厚，赚钱效应不强。从行业板块来看，表现较好的行业板块主要有酿酒行业、石油行业、塑料制品、生物医药、农药化肥等，表现不佳的行业板块主要有房地产、船舶制造、水泥行业、陶瓷行业、钢铁行业。 外围市场评述：周三美国股市收高，三大股指盘中均创下多年新高。受葡萄牙政府成功发行国债以及银行业界的一些利好消息推动，银行板块领涨大盘。美联储在经济景气状况褐皮书报告中认为就业市场状况正在复苏，使投资者情绪乐观。美联储在周三下午公布了关于1月份美国经济景气状况的褐皮书。褐皮书称，美国全国经济仍在缓慢增长。尽管房地产市场仍然疲软，但报告认为制造业、零售业以及非金融服务业的表现都成为亮点。道琼斯工业平均指数上涨83.56点，收于11755.44点，涨幅0.72%；纳斯达克综合指数上涨20.50点，收于2737.33点，涨幅0.75%；标准普尔500指数上涨11.47点，收于1285.95点，涨幅0.90%。西班牙与希腊股市周三大涨5%，推动欧洲股市全线上扬。葡萄牙新国债的成功发行减轻了投资者对欧元区主权债务危机的担忧。西班牙、希腊与意大利股市表现最为抢眼，葡萄牙成功发行了12.5亿欧元(16.2亿美元)政府债券。此次国债发行被视为是对投资者信心的一次重要测试。英国富时100指数上涨了0.6%，收报6050.72点。法国CAC 40指数上涨了2.2%，收报3945.07点。德国DAX 30指数上涨了1.8%，收报7068.78点。韩国央行1月13日决定，将基准利率由2.50%上调0.25个百分点，至2.75%。 据易天富基金研究中心统计，从2011年1月4日至1月12日期间，累积涨幅最大的是富国天瑞强势地区精选，上涨了5.38%，该基金就是以配置金融地产为主，分别有16.86%和28.43%的比例，同时近期房地产行业顶着房产税的利空逆势上扬，所以使得基金成为了领头羊。而排在它后面的上投摩根中国优势、长城品牌优选都是很有特色的基金，前者配置了40.97%的房地产股票，后者配置了49.45%的银行股。而这之后的一些基金以指数型为主，可见近期表现好的都是些大盘类的基金。不少研究机构认为1月份将是银行地产等低估值板块的价值修复行情。而近期跌幅大的都是中盘类的基金，但中小板指数跌幅已远甚于沪深股指，并且调整多日，因此或有可能止跌企稳。而今天房地产行业已经开始调整，所以对于近期的二八现象能否持续还有待观察。 代码 基金名称 投资类型 投资风格 期间涨幅 同类型排名 100022 富国天瑞强势地区精选 混合型 中盘平衡型 5.38% 001/186 375010 上投摩根中国优势 混合型 大盘平衡型 4.51% 002/186 200008 长城品牌优选 股票型 大盘价值型 3.92% 001/353 161211 国投瑞银金融地产指数 股票型 指数型 3.89% 002/353 160716 嘉实基本面50 股票型 指数型 3.06% 003/353 202007 南方隆元产业主题 股票型 大盘平衡型 2.95% 004/353 510030 华宝兴业上证180 股票型 指数型 2.66% 005/353 240016 华宝兴业上证180ETF联接 股票型 指数型 2.53% 006/353 519029 华夏平稳增长 混合型 大盘平衡型 2.38% 003/186 510060 工银瑞信上证央企50 股票型 指数型 2.37% 007/353 510160 南方中证小康产业 股票型 指数型 2.27% 008/353 240009 华宝先进成长 股票型 大盘平衡型 2.14% 011/353 510010 交银180治理ETF 股票型 指数型 2.14% 010/353 160505 博时主题行业 股票型 大盘平衡型 2.09% 012/353 510050 华夏上证50ETF 股票型 指数型 2.08% 013/353 150017 兴全合润分级B 股票型 中盘成长型 2.06% 014/353 519686 交银180治理ETF联接 股票型 指数型 2.02% 015/353 150013 国联安双禧中证100B 股票型 指数型 2.01% 016/353 202021 南方中证小康ETF联接 股票型 指数型 1.99% 017/353 510110 海富通上证周期ETF 股票型 指数型 1.97% 018/353 受昨日外围市场走势较好影响，今日两市小幅高开，由于短线获利筹码兑现，股指在高开后顺势回补了跳空缺口，随后股指总体呈一种震荡格局。今日整体盘面还是和前几天一样，权重板块表现明显强于题材类板块，而权重中最大的功臣非“石化双雄”莫属，在上午金融、地产表现不佳的情况下，股指一度考验5日、10日线，最后在石化板块的强力拉升下震荡上扬。前期的领涨地产板块在昨天冲高回落后今天陷入了调整走势，而一些跌幅较大的题材类板块则出现了一定力度的反弹，目前板块间存在着有序轮动。今天人民币兑美元汇率已经突破6.6，再次创出汇改以来新高，人民币的走强对于A股而言是个利好，并且葡萄牙成功发行了12.5亿欧元(16.2亿美元)政府债券，减轻了投资者对欧元区主权债务危机的担忧。而近几日的消息面利好因素比前段时间明显增多，这有助于恢复市场信心，重新凝聚人气。从K线上来看，今日大盘收出了一根阴十字星，MACD指标继续开口向上，红柱继续存在，说明股指维持较为强势的格局，而KDJ指标出现了一定的走平，BOLL指标也继续在中轨等待市场选择方向，近期走势整体还是在构筑一个平台中。对于后期走势，我们从中期来看比较看好，毕竟人民币升值，国际热钱流入，信贷规模符合预期等都是一些有利因素，而A股目前处于2800点的位置，我们也认为投资价值依然存在。短期分析，虽然目前板块间存在着弱轮动，而前期的强势板块也出现了主动回调，我们在中期乐观的同时不排除短期上攻动能不足而出现的急跌走势，而短线出现的急跌我们也预测为中期入场的机会，因此。考虑到近期股市疲软，大盘持续回调，我们认为股指如果继续下跌，激进型投资者短线可以逢低进场，买入一些跌幅较大的基金，轻仓的投资者可以继续持有手中的基金，低位也可以加仓前期表现良好的基金，而稳健的投资者仍需等待行情进一步明朗后再进行布局。
（易天富基金研究中心）
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