基金审批开辟第六通道 备案制“呼之欲出”

　　新基金发行有望在2011年创新高。日前，证监会基金部向各基金公司和基金托管行下发《关于进一步优化基金审核工作有关问题的补充通知》(以下简称《补充通知》)，指出为进一步优化基金审核工作，将在现有基金分类审核制度的基础上，对指数类股票基金产品进一步实施分类审核。基金审批在去年开放5条通道的基础上，将进一步开放。

　　指数基金“新开道”

　　根据《补充通知》，在现有规定的基础上，对指数类股票基金，包括普通指数股票基金、交易型开放式指数股票基金及其联接基金、指数增强型股票基金单独实施分类审核。基金管理公司可同时上报指数类股票基金的募集申请和主动投资的偏股类基金的募集申请。这也意味着指数类基金将有望迎来大扩容。

　　2009年以来，国内指数基金加速扩容。2010年，除传统指数基金快速发行外，各种主题类、行业类和风格类指数基金相继问世，指数基金连续两年“大爆发”并呈现多元化发展趋势，主要得益于其三大优势一是指数基金通过复制特定指数以最小化跟踪误差为投资目标，其投资组合是根据指数公开、透明的成分股构成来构建，风险收益特征较为确定；二是指数基金各项费率比主动型基金低很多，这会对累计投资收益产生巨大影响；三是根据国外成熟市场多年发展的经验，能长期持续战胜指数基金的主动型基金凤毛麟角。

　　好买基金研究员刘朝阳认为，此次将指数基金从股票型基金通道单独分离出来，不挤占股票基金通道，也让指数基金的审批更加畅通和规范化。随着各类指数不断被开发，指数化产品尤其是ETF等基金公司热情较高的指数衍生品的发展空间很大。

　　备案制“呼之欲出”

　　新基金一直以来都遵循审批制，不过从近两年的政策来看，基金审批越来越宽松，为此有声音称，基金备案制也有可能在近期实现。

　　“从目前基金审批的速度来看，基金备案制也并非没有可能。”上海某中型基金公司总经理对《国际金融报》记者表示，如果采取基金备案制，不但可以提高效率，也同时减少各个部门的工作量，两全其美。此前更是有不少基金公司老总在不同场合公开表示，应该放开对基金产品的审批，让市场自由选择。

　　在5条基金通道同时打开的2010年，新基金发行创下了新纪录，不过其中有巨大分化。有的基金公司发行了４到5只新产品，其中，鹏华基金共发行7只新基金，成为年度新发基金数量最多的公司，但也有一些公司落后于同行，全年只发行了1只新基金。更有不少陷入股权变更的基金公司更是一只新基未发。

　　“一旦新基金实行备案制，新基金发行的节奏肯定会更加快。基金公司之间的分化也将更加严重，可能会出现强者恒强，弱者恒弱的情况。”上海某基金公司市场部总经理如此对记者表示。