三类基金遭遇净赎回 农银汇理陷赎回怪圈
2011-01-21 17:02:58 易天富基金网
这样赎回有必要吗
市场弱势震荡格局不改，基金公司不少产品遭遇赎回。
不仅如此，基金公司的自赎行为也频繁起来，记者统计发现，自去年10月蓝筹反弹行情以来，基金自赎情况每月递增，其中更是出现了行业老大--华夏的身影。
基民的赎回和基金公司的自赎，反映了怎样的市场心态？是否意味着看空后市？
"看淡后市"，三类基金遭遇疯狂赎回股票型、混合型和债券型基金遭遇净赎回，仅货币型基金出现净申购
理财一周报记者/蒋颖博
新年伊始，股市就以震荡格局高开低走。不少市场人士认为，2011年经济环境复杂，虽然2010年10月市场在大盘蓝筹股的带领下展开了一波快速反弹行情，但随着市场通胀预期增强、流动性收紧趋势，央行两度加息和连续四次上调存款准备金率对市场走势产生一定冲击。在此环境影响下，基金公司不少产品遭遇赎回。
从最新的净申购和净赎回情况来看，除了新基金，整体上股票型和混合型基金出现了净赎回，净赎回份额为1178.82亿份，净赎回比例为5.75%。债券型基金也出现了比较严重的净赎回情况，较2010年第三季度，老债券基金的净赎回规模达到了415.55亿份，净赎回比例高达28.74%。
不仅如此，基金公司的自赎行为也频繁起来，新年伊始，就已经有四家基金产品遭基金公司赎回，上周五(1月14日)，大成基金赎回大成精选增值混合基金和大成策略回报基金，这一自赎行为被市场理解为看谈后市，上证指数当日跌幅超过1%。
基金赎回力度增大
记者统计发现，自去年10月蓝筹股反弹行情以来，基金自赎情况呈每月递增。2010年10月，仅南方中证500一只基金被赎回，赎回额为6035万元。次月，基金公司对旗下基金的赎回加大了力度，有4只基金产品被赎回，分别是光大保德信动态优选基金、国泰纳斯达克100基金、国富沪深300基金、国富弹性市值基金，其一共赎回额为1.23亿元，较10月猛增100%。
2010年12月，基金自我赎回达到高潮，有6只基金产品被基金公司赎回，分别是国富潜力组合基金、华富竞争力优选基金、泰信优质生活基金、泰信增强收益A基金、广发聚丰基金和国联安双禧中证100基金，赎回额为2.09亿元。
到了2011年，短短一周，就有4只基金产品被各自基金公司赎回，兴全基金赎回3489万元的兴全社会责任基金，随后自购兴全沪深300指数型基金；同时，天弘基金赎回旗下1005万元的天弘永利债券B基金；1月14日，大成基金又宣布赎回2只股基。有分析人士称，从近日基金公司对于旗下基金的申购赎回可以看出，基金公司对于后市研判分歧加大。
大成基金的自我赎回，与其今年一季度的谨慎策略是分不开的。大成基金在一季度投资策略报告中认为，由于经济已经进入过热阶段，未来的拐点取决于经济政策，这便决定了A股市场整体的吸引力相对于2010年开始下降，前期市场乐观预期下不断上调的盈利预测在近期的经济政策变化后未来存在下调的可能，因此建议一季度将股票仓位降低到市场平均水平，规避未来经济政策的不确定性对市场带来的负面影响。
"减仓至平均水平"成为大成基金今年一季度的行动指南。因此业内人士分析，大成基金赎回旗下股基，与其对于后市相对谨慎的看法密不可分。
一位业内分析人士称，"基金公司赎回基金大体上有两个原因，一是资金任务完成，公司需要将其抽回投入到更迫切需要资金的项目；二是基金公司看谈后市，认为退出时机来临，从而选择变现，以保住现有的收益。"
三类基金遭遇净赎回
从净申购和净赎回情况来看，仅考虑老基金，那么整体上股票型和混合型基金出现了净赎回，净赎回份额为1178.82亿份，净赎回比例为5.75%。如果加上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少，但仍然净赎回398.14亿份。
债券型基金的申购相对上季度来看，出现了较为严重的净赎回情况，老基金净赎回的规模达到了415.55亿份，净赎回比例高达28.74%。如果算上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少为35.64亿份。而货币型基金整体上则出现了大量净申购的情况，老基金整体上净申购份额高达471.70亿份，申购比例达到了47.18%。考虑新设立的基金之后净申购的规模相应扩大到533.05亿份。
对此，海通证券基金高级分析师吴先兴表示，2010年四季度初，股票市场经历了一波快速上涨，但与此同时市场的通胀预期也在不断提升，随着政策收紧的趋势逐渐明朗，部分投资者的风险偏好有所降低，有在市场大幅上涨之后选择赎回股混基金兑现盈利的冲动。而债券型基金受加息政策的影响较大，央行的加息使得投资者对债市的预期降低，相当多的投资者选择了赎回债券型基金以规避债市可能出现的波动。
理财一周报记者也从某基金公司处了解到，由于业绩的提升，许多基民解套赚钱，于是就对基金进行了赎回。
当然，虽然这三种基金遭净赎回，但也有一些大基金公司和一些业绩好的中小基金公司旗下的基金是净申购的。譬如对于股票型和混合型老基金而言，净申购绝对量较大的基金为易基深证100ETF、国投稳健增长、华商动态阿尔法、工银核心价值、华夏优质增长和华商盛世成长等。净申购量较大的基金整体上都有较好的业绩表现，良好的业绩使这些基金博得了投资者的认同，净申购的量较大。市场的通胀预期在不断提升，投资者抗通胀的需求被激发，而深证100指数中食品饮料、金属以及资源类个股的权重较高，这些板块都具有较好的抗通胀性，因此也得到了众多投资者的追捧。
对于债券型基金，虽然是在整体被赎回的背景下，仍有不少基金的规模得到了较大的提升，净申购量较大的老基金有长盛积极配置、易基增强回报A、招商安本增利、华安稳定收益B等。和股票型及混合型基金一样，这些净申购量较大的基金绝大多数在今年以来的市场表现都排在同类基金的前列，有良好的业绩作为支撑，其规模的上升速度较快。
农银汇理陷赎回怪圈
与上述三种基金遭净赎回不同，货币型基金却是出现大量净申购。有基金分析员认为，受投资者风险偏好降低的影响，在政策收紧的大背景下选择风险较小的货币型基金不失为一个保险的策略。另外货币基金由于低风险的特点成为了基金公司短期内吸引资金来冲规模的首选。
最新数据统计，货币型基金整体上出现了大量净申购的情况，老基金整体上净申购份额高达471.70亿份，申购比例达到了47.18%。
虽然货币型基金遭遇大申购，但有一家基金公司成立仅一个月的货币基金份额缩水高达七成，而其余产品也遭遇了较大程度的赎回率，这家公司就是农银汇理。
根据Wind资讯数据显示，农银汇理基金公司于2010年11月23日成立的农银汇理货币基金，发行份额为60.33亿份。2010年11月29日，农银汇理基金公司发布公告称，按基金投资人持有份额将该基金划分为农银汇理货币市场基金A类和B类(初始最低认购份额大于500万)。其份额资产净值分别为39.74亿元和20.61亿元。而2011年1月1日农银汇理基金公司公布的最新数据显示，成立一个月后，农银汇理货币市场基金A类和B类份额资产净值仅分别剩11.21亿元和12.59亿元，分别缩水了28.53亿元和8.02亿元，缩水比例分别为71.8%和38.91%。
除了这只货币型基金，记者还发现，农银汇理中小盘也遭遇大量赎回，农银汇理中小盘成立于2010年3月25日，97.31亿份的发行份额让市场为之一振，但随后这一规模犹如昙花一现。
根据季报披露数据显示，2010年二季末基金总份额为92.74亿份，相比于2010年一季度缩减了4.57亿份；2010年三季末，这只基金更是疯狂"瘦身"了63.46亿份，总份额仅剩29.28亿份；2010年四季末，最新总份额仅为18.17亿份，相比于2010年三季度份额再一次大幅缩水。成立不满一年，份额从发行时的97.31亿份劲减至现在的18.17亿份，份额劲减了近80亿份，份额缩水比例高达81.33%。
.理.财.一.周.报
市场弱势震荡格局不改，基金公司不少产品遭遇赎回。
不仅如此，基金公司的自赎行为也频繁起来，记者统计发现，自去年10月蓝筹反弹行情以来，基金自赎情况每月递增，其中更是出现了行业老大--华夏的身影。
基民的赎回和基金公司的自赎，反映了怎样的市场心态？是否意味着看空后市？
"看淡后市"，三类基金遭遇疯狂赎回股票型、混合型和债券型基金遭遇净赎回，仅货币型基金出现净申购
理财一周报记者/蒋颖博
新年伊始，股市就以震荡格局高开低走。不少市场人士认为，2011年经济环境复杂，虽然2010年10月市场在大盘蓝筹股的带领下展开了一波快速反弹行情，但随着市场通胀预期增强、流动性收紧趋势，央行两度加息和连续四次上调存款准备金率对市场走势产生一定冲击。在此环境影响下，基金公司不少产品遭遇赎回。
从最新的净申购和净赎回情况来看，除了新基金，整体上股票型和混合型基金出现了净赎回，净赎回份额为1178.82亿份，净赎回比例为5.75%。债券型基金也出现了比较严重的净赎回情况，较2010年第三季度，老债券基金的净赎回规模达到了415.55亿份，净赎回比例高达28.74%。
不仅如此，基金公司的自赎行为也频繁起来，新年伊始，就已经有四家基金产品遭基金公司赎回，上周五(1月14日)，大成基金赎回大成精选增值混合基金和大成策略回报基金，这一自赎行为被市场理解为看谈后市，上证指数当日跌幅超过1%。
基金赎回力度增大
记者统计发现，自去年10月蓝筹股反弹行情以来，基金自赎情况呈每月递增。2010年10月，仅南方中证500一只基金被赎回，赎回额为6035万元。次月，基金公司对旗下基金的赎回加大了力度，有4只基金产品被赎回，分别是光大保德信动态优选基金、国泰纳斯达克100基金、国富沪深300基金、国富弹性市值基金，其一共赎回额为1.23亿元，较10月猛增100%。
2010年12月，基金自我赎回达到高潮，有6只基金产品被基金公司赎回，分别是国富潜力组合基金、华富竞争力优选基金、泰信优质生活基金、泰信增强收益A基金、广发聚丰基金和国联安双禧中证100基金，赎回额为2.09亿元。
到了2011年，短短一周，就有4只基金产品被各自基金公司赎回，兴全基金赎回3489万元的兴全社会责任基金，随后自购兴全沪深300指数型基金；同时，天弘基金赎回旗下1005万元的天弘永利债券B基金；1月14日，大成基金又宣布赎回2只股基。有分析人士称，从近日基金公司对于旗下基金的申购赎回可以看出，基金公司对于后市研判分歧加大。
大成基金的自我赎回，与其今年一季度的谨慎策略是分不开的。大成基金在一季度投资策略报告中认为，由于经济已经进入过热阶段，未来的拐点取决于经济政策，这便决定了A股市场整体的吸引力相对于2010年开始下降，前期市场乐观预期下不断上调的盈利预测在近期的经济政策变化后未来存在下调的可能，因此建议一季度将股票仓位降低到市场平均水平，规避未来经济政策的不确定性对市场带来的负面影响。
"减仓至平均水平"成为大成基金今年一季度的行动指南。因此业内人士分析，大成基金赎回旗下股基，与其对于后市相对谨慎的看法密不可分。
一位业内分析人士称，"基金公司赎回基金大体上有两个原因，一是资金任务完成，公司需要将其抽回投入到更迫切需要资金的项目；二是基金公司看谈后市，认为退出时机来临，从而选择变现，以保住现有的收益。"
三类基金遭遇净赎回
从净申购和净赎回情况来看，仅考虑老基金，那么整体上股票型和混合型基金出现了净赎回，净赎回份额为1178.82亿份，净赎回比例为5.75%。如果加上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少，但仍然净赎回398.14亿份。
债券型基金的申购相对上季度来看，出现了较为严重的净赎回情况，老基金净赎回的规模达到了415.55亿份，净赎回比例高达28.74%。如果算上新设立基金的份额后，净赎回规模大幅减少为35.64亿份。而货币型基金整体上则出现了大量净申购的情况，老基金整体上净申购份额高达471.70亿份，申购比例达到了47.18%。考虑新设立的基金之后净申购的规模相应扩大到533.05亿份。
对此，海通证券基金高级分析师吴先兴表示，2010年四季度初，股票市场经历了一波快速上涨，但与此同时市场的通胀预期也在不断提升，随着政策收紧的趋势逐渐明朗，部分投资者的风险偏好有所降低，有在市场大幅上涨之后选择赎回股混基金兑现盈利的冲动。而债券型基金受加息政策的影响较大，央行的加息使得投资者对债市的预期降低，相当多的投资者选择了赎回债券型基金以规避债市可能出现的波动。
理财一周报记者也从某基金公司处了解到，由于业绩的提升，许多基民解套赚钱，于是就对基金进行了赎回。
当然，虽然这三种基金遭净赎回，但也有一些大基金公司和一些业绩好的中小基金公司旗下的基金是净申购的。譬如对于股票型和混合型老基金而言，净申购绝对量较大的基金为易基深证100ETF、国投稳健增长、华商动态阿尔法、工银核心价值、华夏优质增长和华商盛世成长等。净申购量较大的基金整体上都有较好的业绩表现，良好的业绩使这些基金博得了投资者的认同，净申购的量较大。市场的通胀预期在不断提升，投资者抗通胀的需求被激发，而深证100指数中食品饮料、金属以及资源类个股的权重较高，这些板块都具有较好的抗通胀性，因此也得到了众多投资者的追捧。
对于债券型基金，虽然是在整体被赎回的背景下，仍有不少基金的规模得到了较大的提升，净申购量较大的老基金有长盛积极配置、易基增强回报A、招商安本增利、华安稳定收益B等。和股票型及混合型基金一样，这些净申购量较大的基金绝大多数在今年以来的市场表现都排在同类基金的前列，有良好的业绩作为支撑，其规模的上升速度较快。
农银汇理陷赎回怪圈
与上述三种基金遭净赎回不同，货币型基金却是出现大量净申购。有基金分析员认为，受投资者风险偏好降低的影响，在政策收紧的大背景下选择风险较小的货币型基金不失为一个保险的策略。另外货币基金由于低风险的特点成为了基金公司短期内吸引资金来冲规模的首选。
最新数据统计，货币型基金整体上出现了大量净申购的情况，老基金整体上净申购份额高达471.70亿份，申购比例达到了47.18%。
虽然货币型基金遭遇大申购，但有一家基金公司成立仅一个月的货币基金份额缩水高达七成，而其余产品也遭遇了较大程度的赎回率，这家公司就是农银汇理。
根据Wind资讯数据显示，农银汇理基金公司于2010年11月23日成立的农银汇理货币基金，发行份额为60.33亿份。2010年11月29日，农银汇理基金公司发布公告称，按基金投资人持有份额将该基金划分为农银汇理货币市场基金A类和B类(初始最低认购份额大于500万)。其份额资产净值分别为39.74亿元和20.61亿元。而2011年1月1日农银汇理基金公司公布的最新数据显示，成立一个月后，农银汇理货币市场基金A类和B类份额资产净值仅分别剩11.21亿元和12.59亿元，分别缩水了28.53亿元和8.02亿元，缩水比例分别为71.8%和38.91%。
除了这只货币型基金，记者还发现，农银汇理中小盘也遭遇大量赎回，农银汇理中小盘成立于2010年3月25日，97.31亿份的发行份额让市场为之一振，但随后这一规模犹如昙花一现。
根据季报披露数据显示，2010年二季末基金总份额为92.74亿份，相比于2010年一季度缩减了4.57亿份；2010年三季末，这只基金更是疯狂"瘦身"了63.46亿份，总份额仅剩29.28亿份；2010年四季末，最新总份额仅为18.17亿份，相比于2010年三季度份额再一次大幅缩水。成立不满一年，份额从发行时的97.31亿份劲减至现在的18.17亿份，份额劲减了近80亿份，份额缩水比例高达81.33%。
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