加息靴子落地令债券配置价值逐渐显现

　　国投瑞银基金公司2月9日向《第一财经日报》发布投研观点称，加息“靴子”落地，基于市场对A股全年震荡的普遍预期，债券基金的低风险资产配置属性将进一步回归，债券的配置价值逐渐显现。

　　国投瑞银基金称，银河证券数据显示，截至1月31日，标准股票型基金今年以来平均下跌5.49%，更有数只基金跌幅超过10%。与此相反，虽受通胀加息预期及新股破发影响，债券型基金表现仍算平稳，其中一级债基平均下跌1.14%，二级债基平均下跌1.20%。“债券收益率不断创下新高，显示市场对未来紧缩风险的反映较为充分。”

　　据了解，又一只封闭式债券基金国投瑞银双债增利债券基金已经获批，将于近期正式发行。该基金投资于可转债、信用债合计投资权重不低于债券类资产的80%。当前市场上有以投资信用债为主的基金，也有以投资可转债为主的基金，但以可转债和信用债两个券种作为强制投资对象的基金尚没有问世，该基金的获批，也为债基市场再添细分品种，在一定程度上填补了行业空白。

　　国投瑞银基金公司固定收益组副总监、双债增利基金拟任基金经理韩海平向《第一财经日报》介绍，上述新基金产品设计的最大优势在于可以利用可转债、信用债二者之间相关性较低、甚至为负的特点，利用可转债增强收益，利用信用债降低波动及流动性风险。同时，该基金在基金合同生效之日起三年内，将封闭式运作，同时在深交所上市交易，封闭期结束后转为上市开放式基金(LOF)。“债券基金的封闭式运作，相对于开放运作而言，资产配置较为稳定，一方面可更多配置期限较长的高收益债券品种，另一方面对现金类资产的配置要求小，可以充分运用债券回购等投资杠杆，放大投资收益”。