加息预期下 投基有讲究

　　需要注意“三大平衡”

　　又加息了，基金投资该作何调整呢？近段时间，不少投资者尤为关心加息周期之下基金品种的搭配组合问题。对此，多家机构纷纷给出了以稳健为主、均衡配置的投资策略，而基金品种的“混搭”也自然成为了当前的务实选择。那么，究竟哪类基金品种受益加息？市民在挑选具体产品时又该注意哪些问题呢？

　　辛卯年春节长假后的第一个工作日，央行打出了加息牌。应该说，这既是对春节前各种经济运行指数和国家宏观调控政策的回应与货币工具的支撑，同时也是明确发出今年国家严控通胀、严格执行稳健货币政策决心的信号。然而，此次加息却仍难扭转“负利率”大局，且未来一段时间加息“靴子”仍将出其不意地落下。一时间，受加息预期影响，货币型基金成为了市场宠儿。

　　据悉，延续着春节前整体收益走高的态势，2月9日晚间公布的货币基金收益分布显示，在加息背景下，有着“现金管理工具”美誉的货币基金表现更强。可以说，自去年年末以来，货币基金的收益始终趋强，因为一般情况下，当利率水平走高时，货币基金这类产品的短期收益也会跟着“水涨船高”。譬如，再度上调存款利率后，目前银行存款利率3个月期为2.6%、半年期为2.8%、1年期为3%、3年期为4.5%、5年期则达到了5%。再来看货币基金收益，根据2月9日晚间披露的数据，部分货币基金的短期收益足以超越中短期银行利率水平，例如大成货币B、A的7天年化收益率已经达到了6.194%和5.94%，银河银富B、A和华富货币(410002)的7天年化收益率也都超过了5%。这便意味着，即使作为短期理财工具，部分货币基金的收益也堪比目前银行存款利率的最高水平。与此同时，超越1年期银行存款利率水平的货币基金更是比比皆是。不少业界人士认为，由于目前货币基金市场的业绩参照基准基本是1年期附近的银行利率水平，因此在加息周期下，货币基金在为投资者创造正收益的同时，更带来了超额收益。

　　在通胀压力依旧、加息通道开启的当前市场，对于普通投资者来说，在进行基金组合配置时又该秉承着怎样的思路呢？对此，业界专家建议基民，应注意如下“三大平衡”。

　　首先，在基金种类的搭配组合上须讲求平衡。倘若从去年的过往行情来看，股票型基金及偏股型基金表现不错，因此基民可以考虑在今年多配置一些，比例不妨保持在50%至70%。

　　在具体品种上，国金证券基金研究中心推荐了两组偏股基金投资组合，并建议投资者尽量挑选业绩有保证且基金经理具备一定知名度的产品。具体说来，进攻型组合包括兴全有机增长、华商盛世(630002)、广发内需、诺安配置、光大红利(360005)；而防御型组合则包括嘉实主题、兴全全球、景顺增长(260104)、诺安优化收益、建信增利。此外，投资者也可以考虑购买一些指数型基金，如180、50指数基金，毕竟这样的基金在结构设计上已大大避免了人为选股及操作的风险。需要指出的是，由于基金是中长期投资，因此对于投资者来说还应选择一些债券型基金加进组合，比例上不妨保持在10%左右，因为一旦股市遭遇调整而陷入低迷，债市则表现相对较好。而其余的20%至40%可以考虑投资于货币市场型基金，应该说，其不仅具备了活期储蓄风险小、流动性强的特点，而且收益还明显高出活期储蓄。

　　其次，在基金投资的时间上应把握好平衡。可以说，降低投资风险的最好方法之一就是要选择合适的时间，而不要太过冲动。尤其是当一只新基金问市时，投资者万不可跟风逐热购买，而是应该首先考虑该产品是否符合自己的预算比例以及当前所处的市场状况，其次还应考量基金公司的知名度与基金经理本身的情况。在未全面了解的情况下，宁可将多余的闲置资金放在货币型基金的账户里，也不要轻易购买。

　　第三，在资金滚动与再投资方面保持平衡也是非常必要的。也就是说，当面对基金赎回与再投资的问题时，投资者还应保持预算的大致比例，尤其是发现某家基金公司发生了危机，或者某个基金品种出现了问题，亦或是基金经理遭遇变更，都应果断地撤出。毕竟在瞬息万变的证券市场里，能够让业绩持续向好的基金凤毛麟角。取而代之的是，大部分基金只能在一年，甚至几个月内“独领风骚”。只要遇到市场风格转变、板块轮动，排行榜上就会有另一批基金“扬眉吐气”。因此，盲目地长期持有同一只基金，其风险也是不言而喻的。