投资者借道深成指ETF套期保值

　　上周四的市场出现宽幅振荡的走势，上周五，沪指失守2900，报收2899.79点。在上周沪指宽幅振荡的市场中，深成指ETF成为机构竞相套利的指数工具，尽管深成指ETF（159903）从2月14日下午开始持续溢价，但是市场热情不减，仍以3.62％的涨幅位居各主要市场指数涨幅之首。

　　南方深成指ETF基金经理潘海宁分析，盘中有资金开始中线增仓，这部分投资者并不在意盘中深成指ETF些许的溢价，而更看中该指数中线走势向好的趋势；此外，套期保值投资需求推动深成指ETF溢价，这部分投资者通过买入深成指ETF作为现货，多头与期货空头进行套保操作，他们选择深成指ETF，主要看中其市场代表性强、涉及成份股少、停牌和现金替代少，这样，使得现货持仓的跟踪误差容易控制，这很适合套保和期现套利。

　　对于后市，南方基金首席策略分析师杨德龙表示，统计局已公布2010年宏观经济数据，四季度GDP反转上升，消费、投资、工业增加值等经济数据保持较高增速，显示目前经济增长依然强劲。新年以来，由于农产品价格再次上涨，1月份CPI可能重新回到5%以上，在紧缩政策和价格管制的双重作用下，下半年通胀将明显回落。当前蓝筹股估值水平依然处于历史底部区域，市场下跌空间非常有限，主要风险是中小板和创业板的“挤泡沫”。因此，投资者不应过于悲观，可以积极布局跌入价值底部的蓝筹股，以及受益于“十二五”规划的高端制造业等板块。