独家策略：中东北非动乱 股指顺势调整

    导读：受昨日市场的良好表现影响，今日两市双双小幅高开，上证指数开盘报2941.32点，深成指开盘报12917.36点，股指开盘不久之后便迅速跳水，虽然有中国石油强拉指数，也有近期热点“石墨烯”概念股的强势涨停，但股指期货的跳水已经反映了今天市场已经被空头占领。沪指一路下行跌破了2900点和10日线的支撑，早盘结束前略有回升。

    市场信息

    一、汇丰控股周一首度推出中国PMI数据预览，报告显示2月份中国制造业采购经理人指数初步数据为51.5点，低于1月份的PMI终值54.5点，为7个月以来最低。

    二、中共中央政治局21日召开会议，讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第四次会议审议的政府工作报告稿和审查的中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要草案稿。中国中共中央政治局周一(21日)指出，今年要保持宏观经济政策的连续性、稳定性，防止经济出现大的波动，并保持物价总水平基本稳定。昭显稳定物价的重要性和迫切性。

    三、在昨日的欧洲交易时段，有消息传出，利比亚当局关闭了Nafoora油田，市场担心该国原油供给将因此中断。受此影响，纽约商品交易所3月交货的原油期货大涨6%，报收于91.42美元每桶。欧洲三大股指普跌。

    四、国务院国资委副主任邵宁2月22日在国新办召开的新闻发布会上表示，央企退出地产业进展顺利，去年已有14家央企退出，今年将有22家央企退出。他指出，一些央企土地问题比较复杂，但国资委要求非地产主业央企退出地产是非常明确的。

    五、相较于3个月央票、28天正回购等短期限流动性对冲工具的日渐增量，22日招标的1年期央票，仍将延续九周以来的10亿元地量。统计资料显示，自去年11月30日至今的近3个月中，1年期央票已连续九周保持10亿元的历史地量未变。银行间市场基准回购利率周一(2月21日)全线上扬，7天回购利率暴涨327个基点。

    六、从权威渠道获悉，我国旅游业“十二五”规划已经基本编制完成，计划于3月份正式发布。这意味着未来五年我国旅游业发展的整体目标已经明确。从目前掌握的信息来看，旅游业作为我国的战略性支柱产业，将在未来五年保持高速增长。与此同时，记者还获悉，备受市场关注的《国民旅游休闲纲要》也已经进入审批阶段，内容将涉及包括带薪休假制度在内的多项内容。而《旅游法》则正在讨论、起草阶段，有望于2012年出台。

    七、在18日召开的国务院会议上，温家宝总理强调，坚定不移地搞好房地产市场调控。各级政府要增加投入，保障土地供应，落实保障性住房建设任务。抓紧建立保障性住房使用、运营、退出等管理制度。一线城市京沪深的地方两会来看，各地的政府工作报告明确了2011年房地产调控继续从紧的思路。“最严格的调控”将继续推行，房产税渐行渐近，保 障房的建设及供应将进一步提速。业内人士称，2011年仍是房地产调控年，一些原本是短期举措的房地产调控政策将常态化，房地产市场短期难以走出政策偏紧的局面。

    大盘综述与分析

    受昨日市场的良好表现影响，今日两市双双小幅高开，上证指数开盘报2941.32点，深成指开盘报12917.36点，股指开盘不久之后便迅速跳水，虽然有中国石油强拉指数，也有近期热点“石墨烯”概念股的强势涨停，但股指期货的跳水已经反映了今天市场已经被空头占领。沪指一路下行跌破了2900点和10日线的支撑，早盘结束前略有回升。上午翻红的板块仅剩黄金概念和稀土永磁，外围市场黄金和有色金属的走高为其上涨提供了支撑。午后，股指展开低位震荡，盘中一些强势股也顶不住抛压盘而纷纷下跌。市场人气散乱，个股杀跌急速，尾盘一些农业股逆势上涨，农林牧渔板块整体由绿翻红。但股指在最后一刻又创当日指数新低。截至收盘，上证指数报收2855.52点，下跌了2.62%，成交金额为1944.2亿元；深成指报收12473.33点，下跌3.10%，成交1489.7亿元；两市合计成交额为3433.9亿元，成交量创近期新高。今天中小板和创业板纷纷大幅下挫了2.47%和2.63%。今日两市个股涨多跌少，共计235家股票出现上涨，1753家个股出现下跌，共有8只股票（非ST）涨停，1只个股（非ST）跌停。今天上市的几只新股全部翻红。板块方面，只有黄金概念和农林牧渔板块翻红；而跌幅较多的则多为前期强势板块，如水利建设、铁路基建、水泥、机械制造等等。

    外围市场评述：2月21号为美国总统日，美国股市因此休市一天。但电子交易平台的贵金属和原油价格均有上涨。纽约商品交易所黄金期货合约周一收盘上涨，因中东和北非的动乱让投资者感到担心，他们纷纷开始追逐具有避风港功能的黄金，其中，3月份交割的黄金期货上涨1.43%报收于1408美元。4月期黄金期货合约收盘上涨18.40美元，至1407美元/盎司，涨幅1.33%。在昨日的欧洲交易时段，有消息传出，利比亚当局关闭了Nafoora油田，市场担心该国原油供给将因此中断。受此影响，纽约商品交易所3月交货的轻质原油期货价格迅速上涨，截止收盘，纽约3月原油期货大涨6%，报收于91.42美元每桶。石油价格上涨将进一步提升全球的通货膨胀压力，这也将导致新兴国家，甚至部分发达国家，采取更加严厉的宏观调控和紧缩政策来应对输入型通货膨胀。欧洲股市周一大幅下跌，金融股领跌。英国富时100指数下跌了1.1%，收报6014.80点；法国CAC 40指数下跌了1.4%，收报4097.41点；德国DAX 30指数下跌了1.4%，收报7321.81点。

    基金市场分析

      中共中央政治局21日召开会议，讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第四次会议审议的政府工作报告稿和审查的中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要草案稿。中共中央总书记胡锦涛主持会议。

　会议强调，"十二五"时期，我们要以科学发展为主题，以加快转变经济发展方式为主线，深化改革开放，保障和改善民生，巩固和扩大应对国际金融危机冲击成果，促进经济长期平稳较快发展和社会和谐稳定，为全面建成小康社会打下具有决定性意义的基础。要推动经济发展再上新台阶，加快转变经济发展方式和调整经济结构，大力发展社会事业，扎实推进资源节约和环境保护，全面改善人民生活，全面深化改革开放，不断加强政府自身改革建设，使我国综合国力有更大提升、人民生活有更大改善、国家面貌发生更大变化。

　会议强调，2011年是"十二五"时期开局之年。我国发展面临的形势仍然极其复杂。我们要保持清醒头脑，增强忧患意识，努力做好今年各项工作，为"十二五"时期发展开好局、起好步。要保持宏观经济政策的连续性、稳定性，提高针对性、灵活性、有效性，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，处理好保持经济平稳较快发展、调整经济结构、管理通胀预期的关系，防止经济出现大的波动。要保持物价总水平基本稳定，进一步扩大内需特别是居民消费需求，巩固和加强农业基础地位，加快推进经济结构战略性调整，大力实施科教兴国战略和人才强国战略，加强社会建设和保障改善民生，大力加强文化建设，深入推进重点领域改革，进一步提高对外开放水平，加强廉政建设和反腐败工作。

    今日两市股指主要呈现了高开低走的局面，热点板块并没有延续强势的表现，由于中东和北非的政局动荡，导致昨夜外围市场普跌，原油期货和黄金则是大涨，这在一定程度上影响了A股的走势，同时沪指自2661点反弹以来一直没有正式的调整，短期内也面临了较大的获利盘抛压，所以今天冲高回落也在情理之中，但由于2900点被破，使得市场信心瞬间被瓦解，盘面上个股普遍大跌，恐慌情绪蔓延，导致了沪指下跌达到了2.62%。从盘面上看，今日黄线和白线基本粘和在一起，说明无论大盘股还是中小盘股都在杀跌，但这是股民非理性抛售的结果，而并非股指正常调整应该有的步调。虽然短期趋势沪指在外围压力和内部压力的双重逼迫下出现了较大幅度的调整，但中期趋势依然向好。中共中央政治局21日召开会议，讨论国务院拟提请第十一届全国人民代表大会第四次会议审议的政府工作报告稿和审查的中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要草案稿。会议指出，今年要保持宏观经济政策的连续性、稳定性，防止经济出现大的波动，并保持物价总水平基本稳定。说明中央将来在防通胀和稳定经济增长方面会做出平衡，因此调控政策可能不会像大家想的那样猛烈。当然近期货币政策的频繁推出主要还是因为1月份食品价格的过快上涨。随着春节消费高潮的退去，3、4月份的CPI数据增长幅度会逐渐较小，并全年呈现出前高后低的走势。从K线上看，沪指今日收出了一根大阴线，并且成交量是最近最大的，这样的调整使得各项指标随即走差，由于目前KDJ指标已经死叉，因此预计大盘近期将继续调整，可以关注下方半年线和年线的支撑位。因此，在基金操作上，我们认为 前期已经减仓的投资者可以继续持基不动，仓位低的投资者可以在半年线和年线之间逢低买入我们周报中推荐的基金。

 (易天富基金研究中心)

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