借助过往业绩 私募大肆扩张地盘

　　记者 孙琪 私募过往优秀的业绩是帮助其产品发行、规模扩张的利器，据悉今年以来共有29只非机构化阳光私募产品成立，而业内人士提醒，过往优异的成绩单并不是未来业绩的保证，要注意私募公司整体投研、风控等能力。

　　2010年，是私募大力跑马圈地的一年，当年有307只非结构化产品诞生，接近于此前已成立阳光私募产品的总和。今年众多明星私募依旧凭着以往优秀业绩的东风，在继续大幅扩张。

　　新晋私募冠军常士杉今年开年以来非常忙，除了忙着看盘、去上市公司调研外，还频繁出现在央视、电台、报纸等各类媒体上，某记者为采访常士杉曾打过其50次电话。高调出镜的结果助其今年的2只新产品顺利成立，其中一只产品名起得还很潮，叫世通嫦娥奔月。另外，频繁出现在媒体的2009年私募冠军罗伟广今年也有2只产品成立。

　　据好买基金研究中心数据显示，今年已有29只非结构化私募产品成立，而截至昨天，非结构化产品阳光私募产品已达到693只。

　　私募规模的扩大使得投资者担心私募有“成长的烦恼”：有多少黑马能够成为白马？数据显示，明星私募基金虽然拥有光辉的历史业绩，但是在规模扩张后，其表现却大不相同。

　　新价值、尚雅、朱雀、汇利、源乐晟、淡水泉、中睿合银、从容、鼎锋、智德、六禾、远策、展博、和聚，这14家私募公司均在2010年前成立，在2010年都有4只以上的新产品发行。据好买基金数据显示，从容、新价值、淡水泉、朱雀、汇利这5家业绩相比2009年，排名出现了较大的下降。

　　可以看到的是，就这14家私募而言，六成仍是有不同程度的下跌。好买基金研究中心研究员朱世杰分析，规模大幅提升后，私募业绩排名仍能上升的原因有三：首先是市场环境。一些基金业绩排名更依赖于市场行情。其次，私募投研实力的增强也帮助其减小规模扩大带来的影响。再次，一些私募扩张后的规模仍未超过基金经理管理能力范围，使得规模因素对其业绩影响微乎其微。所以业内人士认为，投资者在选择私募产品时，对产品的基金经理投资风格、私募公司的投研实力、风控能力需要有更多把握。