新基点评：中海增强收益A（395011）

基金概况：中海增强收益A（395011）

（数据来源：易天富基金大师基金分析系统www.etf88.com）

易天富基金大师对中海基金公司分析：

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基金经理介绍：

    江小震先生，复旦大学硕士。历任长江证券股份有限公司投资经理、中维资产管理有限责任公司部门经理、天安人寿保险有限公司（原名恒康天安保险有限责任公司）投资部经理、太平洋资产管理有限责任公司高级经理。2009 年11 月进入本公司工作，现任投研中心固定收益小组负责人、基金经理。2010 年7 月至今任中海货币市场证券投资基金基金经理。

分析总结：

    这是中海基金公司旗下的第二只债券型基金，据招募书显示：本基金的投资范围限于具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的债券、股票、权证以及法律、法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金固定收益类资产主要投资于国债、金融债、央行票据、企业债、公司债、次级债、可转换债券（含分离交易可转债）、短期融资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等品种。本基金固定收益类资产的投资比例不低于基金资产的80%，权益类资产的投资比例不高于基金资产的20%，持有的现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。

    从债券型基金来看，2010年债券型基金平均收益率为7.13%，而中海基金管理公司旗下的中海稳健收益去年收益为8.55%，表现强于平均水平。从基金经理来看，江小震先生的投资经验丰富，但独立掌管债券基金还是第一次，所以能否适应有待观察。目前国内已经进入加息周期，今年央行继续加息3-5次是大概率事件，CPI能否回落还有待观察，而央行也明确了今年的第一目标是稳定物价，我们不排除未来还有更加收紧流动性的政策措施出台，可能会对债券基金的收益产生较大的影响。综上，权衡到大环境和该基金本身质的，我们认为追求稳健收益的投资者可以适当配置，同时该基金也可以作为高风险偏好者均衡资产配置的投资品种之一。

(易天富基金研究中心)

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