基金仓位有所回升

　　商报讯 （记者 楼志文） 上周市场连续小幅攀升，沪指在2900点上下波动。行业特征上，金融、地产、机械等大规模市值行业领先上涨，而中小盘股则相对上涨乏力，个股走势分化明显。从基金操作来看，继前周显著主动减仓后，上周基金仓位普遍有所回升，显示目前阶段基金操作仍以结构调整为主，方向仍不明确。

　　偏股基金小幅主动增持

　　据德圣基金研究中心3月3日仓位测算数据显示，以股票为主要投资方向的主动型基金仓位均有所回升。可比主动股票基金加权平均仓位为86.21%，相比前周回升0.97个百分点；偏股混合型基金加权平均仓位为81.18%，相比前周回升0.74个百分点；配置混合型基金加权平均仓位72.54%，相比前周回升0.72个百分点。测算期间沪深300指数上涨0.96%，存在轻微的被动增仓效应；扣除被动仓位变化后，各类型偏股方向基金均有小幅主动增持。

　　非股票投资方向的其他类型基金仓位变化不一。其中，保本基金加权平均仓位30.14%，相比前周增加1.66个百分点；偏债混合型基金加权平均仓位25.65%，相比前周下降0.51个百分点；债券型基金加权平均仓位10.21%，较前周下降1.87个百分点。

　　从具体加仓的幅度来看，上周基金仓位普遍有所回升。扣除被动仓位变化后，151只基金主动增持幅度超过2个百分点，占全部测算基金的28%；其中28只基金增持超过5个百分点。另一方面，减仓基金数量有所下降，101只基金主动减仓超2个百分点，占测算基金的18%，其中22只基金主动减仓幅度超过5个百分点。

　　上周基金操作与前周方向相反，分化加剧。显著减仓的基金中不少是债券型基金，而偏股方向基金则以增持为主。招商、泰达宏利、信诚、中银等中小公司旗下基金显著增仓；而在减仓明显的基金中，则有近期表现良好的长城、宝盈等旗下基金。一贯重仓的中邮系基金仓位也降至较低水平，策略体现出明显分化。

　　投资组合依然以均衡为主

　　受基础市场稳步上涨和蓝筹股强势风格影响，上周股票型、指数型以及债券型基金整体微幅上涨，偏股、偏债和特殊策略基金小幅下跌，基金指数涨跌幅度明显缩窄。其中，涨幅前列的，除了鹏华价值，基本以大盘蓝筹风格的指数基金为主，如沪深300金融地产、上证180价值、上证周期、上证50等标的指数的基金。而跌幅较大的基金多数为中小盘风格或者以成长股投资为主的基金，如光大中小盘、银华内需等。

　　“上一周，市场以小幅爬升为主，在“两会”政策刺激下的结构性行情可期。”德圣基金研究中心建议投资者可以继续持有基金。不过由于通胀压力犹存，资金面仍面临较大的不确定性，所以，在投资组合上，仍以均衡为主，防止过偏的结构带来较大的业绩波动。