3000亿入市 26股成社保基金“新宠”（附股）

　　作为A股市场一只重要的机构投资队伍，社保基金尽管总规模不算大，但其领先的“政策敏感性”使其屡屡扮演市场先知先觉的角色，一举一动都成为市场重要的投资参考。

　　根据全国社保基金理事会理事长戴相龙的最新表态，目前社保基金管理规模已达8500亿元。随着基金规模的进一步扩大，到2011年年底可能接近1万亿元左右的水平，到2015年有望达到1.5万亿元。

　　分析人士表示，从上述数据看，今年全年社保基金新增规模有望达到2000多亿元。而根据戴相龙的介绍，未来社保基金将继续按照规定的比例进行投资，同时在固定收益产品中考虑如何在加息的背景下提高收益回报。

　　按照目前的投资比例，社保基金有45%投资于固定收益产品，约30%进行权益类投资，还有25%进行股权投资、PE投资。就此推算，如果按照30%的最高限额计算，到今年年底社保基金入市规模或将达到3000亿元左右。

　　那么，社保基金具体又偏好哪些板块或者个股呢？截至3月10日，沪深两市共有375家上市公司公布了2010年年报，其中有54只个股被社保基金所持有。就持股市值而言，双鹭药业(002038,股吧)、福耀玻璃(600660,股吧)、深发展(000001,股吧)A位列前三位，持股市值分别为10.87亿元、7.13亿元和6.37亿元，其中双鹭药业更是被4只社保基金同时持有，分别是社保基金104、108、109和110组合。

　　单就去年四季度而言，社保基金增持金额较多的股票有双鹭药业、方大炭素(600516,股吧)、上海医药(601607,股吧)、健康元(600380,股吧)和好当家(600467,股吧)，增持金额都在1.8亿元以上。

　　从新建仓角度看，去年四季度有23只A股被社保基金看上，方大炭素、上海医药、好当家等建仓金额较大，分别达到2.24亿元、2.18亿元、1.83亿元。整体来看，社保基金的“新欢”有两大特征：一是大消费，医药生物、食品饮料等行业个股较多；二是高分红，像圣农发展(002299,股吧)、星河生物(300143,股吧)等都有高送转利好。（中国证券报）

　　社保基金大调仓 26只个股成“新宠”

　　机构持股历来是市场热点，特别是社保基金曾经以其对大盘的精准判断而备受关注。根据证券时报数据部统计，388家已公布年报的公司中，57家前十大流通股东中出现社保基金的身影，与三季度相比，新进26只个股，增持12只，新进个股占重仓股的比例近五成，调仓动作较为明显。

　　近日，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙在接受证券时报记者采访时表示，今年全国社会保障基金将至少增加1000多亿元的新投资。在按目前四成多投资债券、三成投资股市、两成多投资股权的资产配置比例基础上，将适当扩大对股权投资基金的投资和海外投资比重。

　　年报数据显示，17家社保基金组合共持有57只个股，其中，新进持有26只，增持12只，减持13只，另外，19只个股遭社保抛弃，不难发现，社保基金年末出现大手笔调仓动作。双鹭药业同时被4只社保基金组合看中，累计持有1843万股，与三季度相比，增持79.99%。从持股明细来看，社保基金104组合增持50%，社保基金109组合增持1.01%，社保基金108组合和110组合均为新进持有。另外，华帝股份(002035,股吧)、健康元等8只个股同时被两家社保基金瞄上。

　　除社保基金外，QFII、基金、券商、保险公司等机构持股情况也受到广泛关注。据统计，QFII年末调仓迹象明显，总计持有的46只个股中，半数为新进持有，同时放弃了三季度对18只个股的持有。券商及集合理财产品持股情况显示，年末持有101只个股，新进45只，剔除36只。基金作为机构持股大户，年末出现在271家上市公司前十大流通股东中，占已公布年报公司的比例达七成，其中，新进持有个股占15%，剔除个股占10%。可见，由于基金家数较多，持股相对分散，集体大幅度调仓动作不明显。

　　2010年末社保持有的57只个股中，30只四季度跑赢上证指数，其中，13只涨幅更是强于大盘20%的幅度。从今年以来涨跌情况看，目前22只个股超过大盘同期5.31%的涨幅。

　　为进一步追踪社保持股路线，我们对去年各季度社保重仓股走势进行了统计。2010年三季度，社保基金共持有296只个股，76%个股第三季度强于上证指数；中期，社保基金持有264只个股，56%个股第二季度跑赢大盘；一季度，社保基金持有260只个股，其中，跑赢大盘个股达七成。可见，社保基金所持个股一般具有良好的市场表现。

　　社保最新数据

　　代码 简称 社保名称 持股数　环比 占流通A股比例

　　600516 方大炭素 社保基金104组合 1 599.97 新进 2.59

　　300024 机器人(300024,股吧)社保基金理事会 110.13 新进 1.45

　　002035 华帝股份 社保基金601组合 437.58 新进 1.96

　　社保基金107组合 253.59 新进 1.14

　　600261 阳光照明(600261,股吧)社保基金104组合 260.00 新进 1.32

　　600292 九龙电力(600292,股吧)社保基金604组合 565.28 54.75 1.69

　　300064 豫金刚石(300064,股吧)社保基金107组合 45.93 新进 1.21

　　002431 棕榈园林(002431,股吧)社保基金601组合 93.23 90.65 1.94

　　002132 恒星科技(002132,股吧)社保基金107组合 325.03 新进 2.74

　　002081 金螳螂 社保基金109组合 350.00 不变 1.23

　　600546 山煤国际(600546,股吧)社保基金110组合 567.47 -27.94 3.14

　　002410 广联达(002410,股吧)社保基金106组合 251.32 8.37 5.58

　　000721 西安饮食(000721,股吧)社保基金108组合 275.35 新进 1.65

　　002038 双鹭药业 社保基金109组合 630.28 1.01 3.04

　　社保基金110组合 347.79 新进 1.68

　　社保基金108组合 264.99 新进 1.28

　　300078 中瑞思创(300078,股吧)社保基金602组合 20.00 -42.81 1.18

　　300030 阳普医疗(300030,股吧)社保基金理事会 155.44 新进 3.84

　　000889 渤海物流(000889,股吧)社保基金108组合 429.98 新进 1.27

　　300143 星河生物 社保基金601组合 13.07 新进 0.96

　　600409 三友化工(600409,股吧)社保基金106组合 1 577.05 新进 1.68

　　002392 北京利尔(002392,股吧)社保基金603组合 96.75 新进 2.87

　　600373 *ST鑫新 社保基金110组合 679.19 不变 3.62

　　600139 西部资源(600139,股吧)社保基金106组合 127.05 新进 1.08

　　600855 航天长峰(600855,股吧)社保基金603组合 102.05 新进 0.44

　　000708 大冶特钢(000708,股吧)社保基金111组合 618.01 21.54 1.38

　　300086 康芝药业(300086,股吧)社保基金603组合 120.22 -1.46 4.81

　　002278 神开股份(002278,股吧)社保基金102组合 98.00 新进 1.00

　　002322 理工监测(002322,股吧)社保基金109组合 79.02 131.90 2.49

　　600500 中化国际(600500,股吧)社保基金603组合 600.00 新进 0.42

　　002255 海陆重工(002255,股吧)社保基金501组合 150.00 新进 3.09

　　600467 好当家 社保基金110组合 711.19 新进 1.12

　　社保基金106组合 557.27 新进 0.88

　　600765 中航重机(600765,股吧)社保基金105组合 970.00 5.43 2.59

　　600850 华东电脑(600850,股吧)社保基金110组合 497.17 不变 2.91

　　社保基金604组合 348.05 不变 2.03

　　600712 南宁百货(600712,股吧)社保基金109组合 200.00 5.29 0.91

　　002117 东港股份(002117,股吧)社保基金109组合 207.56 1.03 1.67

　　002249 大洋电机(002249,股吧)社保基金110组合 192.09 新进 1.77

　　002437 誉衡药业(002437,股吧)社保基金107组合 39.98 新进 1.14

　　601607 上海医药 社保基金101组合 1 000.00 新进 1.21

　　600168 武汉控股(600168,股吧)社保基金107组合 499.98 不变 1.13

　　000001 深发展 A 社保基金110组合 4 032.61 24.75 1.30

　　002216 三全食品(002216,股吧)社保基金105组合 358.37 6.38 7.49

　　002468 艾迪西(002468,股吧)社保基金501组合 18.90 新进 0.47

　　000410 沈阳机床(000410,股吧)社保基金108组合 321.53 -69.67 0.60

　　600380 健康元 社保基金108组合 1 780.04 12.66 1.35

　　社保基金104组合 1 629.99 新进 1.24

　　000860 顺鑫农业(000860,股吧)社保基金110组合 1 134.16 1.80 2.59

　　000564 西安民生(000564,股吧)社保基金102组合 207.77 新进 0.97

　　002068 黑猫股份(002068,股吧)社保基金109组合 700.00 -10.03 2.80

　　002083 孚日股份(002083,股吧)社保基金109组合 400.00 -1.23 0.92

　　002297 博云新材(002297,股吧)社保基金理事会 160.14 新进 1.20

　　600861 北京城乡(600861,股吧)社保基金102组合 249.87 新进 1.03

　　600660 福耀玻璃 社保基金103组合 4 499.99 2.06 2.55

　　社保基金108组合 2 444.68 9.11 1.39

　　600146 大元股份(600146,股吧)社保基金104组合 449.97 新进 2.25

　　600828 成商集团(600828,股吧)社保基金604组合 675.02 19.54 1.85

　　社保基金110组合 564.59 不变 1.55

　　600729 重庆百货(600729,股吧)社保基金102组合 593.65 不变 4.37

　　社保基金108组合 418.33 不变 3.08

　　002253 川大智胜(002253,股吧)社保基金104组合 100.00 -23.06 2.96

　　（证券时报）

　　基金持仓大幅换血 恋上高科技板块

　　随着年报披露日益增多，机构投资者去年四季度的动向逐渐明朗。经过货币紧缩政策的冲击，基金持股数量环比出现小幅减少，调仓力度增加，信息设备、电子元器件等符合“十二五”概念的高科技板块，得到了基金的大幅增持。

　　持股数量环比略降

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　　截至3月10日，375家A股公司披露了2010年年报，其中270家公司的十大流通股股东中出现了基金身影。从总体来看，基金持股数量合计达到87.03亿股，与去年三季度末的89.22亿股相比，减少2.19亿股，降幅为2.46%。

　　实际上，从2010年11月中旬开始，由于通胀水平的急剧上升，货币紧缩政策的实施导致A股市场出现滑坡，沪综指从3186点一路降至去年底的2808点。同时，受到估值偏高的制约，中小板综指、创业板指数也领先于主板出现大幅下挫。在这种环境下，基金在控制仓位的同时，整体出现大幅调仓。

　　基金去年四季度新近持有的股票多达36只，同期从十大流通股股东中撤出的股票也有27只。同时，在十大流通股股东中，基金席位多于7家(包括7家)的股票共有22只。其中，沪深主板股票就多达19只，也就是说，基金扎堆取暖的投资行为主要集中在了估值水平偏低的主板，而对于小盘股的投资则趋于分散。

　　南宁糖业(000911,股吧)成为基金最看好的股票，在十大流通股股东中，除大股东以外均为基金，合计持股3282.07万股，与去年三季度末基本持平，且来源于华夏基金、国泰基金、诺安基金、信达澳银基金、华宝基金等多家基金。

　　基金“押宝”高科技

　　今年是“十二五”规划起航的第一年，从国际环境来看，人民币升值和产品价格上涨制约了出口水平的增长。国内劳动力成本和原材料价格上升也让企业承受了巨大的压力。面对经济的转型，劳动密集型产业的发展越发艰难，产业升级变得势在必行。以信息设备、电子元器件为代表的高科技产业逐渐成为了最有发展潜力的行业。

　　顺应着“十二五”的整体规划，基金逐渐增加了对于高科技产业的持仓比重。统计显示，已披露年报中，共有16个行业的公司家数在5家以上，其中基金持股增加比例最高的是信息设备行业，7只股票的基金持股共计8062.33万股，而去年三季度末基金持股为5276.44万股，环比增加52.80%。

　　电子元器件行业也是基金十分中意的板块，18只股票成为了基金重仓股，合计持股4.18亿股，而去年三季度末持股为3.37亿股，环比增幅为23.99%。

　　总体来看，基金增持和减持的行业各占一半，而减仓较为明显的是交运设备行业，12只股票的基金持股合计为4.80亿股，而去年三季度末为6.44亿股，环比减少25.51%，超过四分之一的水平。由于今年国家取消了包括购置税在内的许多购车优惠政策，部分地方出台了限购措施，这使市场对于交运设备行业业绩的持续增长产生了疑虑。

　　重仓股整体表现欠佳

　　作为股市最主要的机构投资者，基金往往成为了市场的风向标。不过，由于今年初二级市场持续低迷，1月末却出现意想不到的强劲反弹，波动如此剧烈让基金也措手不及，基金重仓股表现普遍不佳。

　　今年以来，沪综指取得了5.31%的涨幅。统计显示，已披露年报的股票中，基金持股超过500万股的共有201只。其中，今年以来涨幅超过大盘的共有76只，占股票总数的比例仅为37.81%，还不到四成水平。

　　安琪酵母(600298,股吧)的表现最为惨淡，年报显示该股票十大流通股股东中出现8只基金，持股合计4618.17万股，可谓是基金眼中的“宝贝”。可惜今年以来安琪酵母的走势颇不如意，股价从年初的44.28元，一路下滑至36.08元，期间跌幅高达18.52%。

　　此外，各有6只基金重仓持有的七星电子(002371,股吧)、*ST南方也“兔年”不利，今年以来股价分别下跌18.27%和17.56%。（中国证券报）

　　3000点附近基金现减仓迹象 投资偏好再度变化

　　当市场到了3000点左右的位置，前期涨幅较大的周期股品种从本周开始遭到部分基金经理的减持。记者从多家基金公司处获悉，3000点位置是基金公司偏好发生变化的一个触发因素，中小盘成长股和主题型投资在基金组合较为均衡配置的状态下开始异动。

　　昨日上证综指失守3000点，以工程机械、资源股为代表的强周期板块集体走跌，而创业板、中小板中一批主营业务面向新兴产业的个股则逆市逞强。市场纠结于3000点的争夺，似乎印证了机构各方对3000点以上策略的不同的选择，一些基金经理把3000点作为回归成长股投资的信号，同时开始减持前期涨幅较大的蓝筹品种。

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　　“这一段时间，蓝筹股普遍上涨了约15%—20%左右，成长股题材也下跌了15%左右，也就意味着成长股投资价值已经开始显现了。”深圳一家内资基金公司投资总监向记者透露，目前其管理的组合中，成长股和周期股的配置比例相对均衡，但周期股继续上涨就是减持的理由，目前成长股的估值基本合理，蓝筹股也没有明显的估值优势。

　　记者获悉，上述内资基金公司旗下基金的整体股票仓位已由年初的90%降至本周的80%左右，减持的方向包括工程机械、券商等品种；其投资总监认为当前核心投资品种是电子信息、节能环保领域的中小盘成长股。

　　除了公募基金本周以来所进行的悄然减持调仓外，更为灵活的基金专户产品也在一些周期股品种上获利了结。国内一家基金公司专户投资总监昨日向《上海证券报》透露，也同样减持了高铁、工程机械、券商、稀土等个股，仓位已经由之前的80%减至本周的60%。“包括具有券商题材的一些品种，我们基本上都已出掉。”这位人士透露，3000点上方是专户投资减仓的信号，一方面是周期股已经有了相当大的超额收益，估值修复行情已告一段落。另一方面，年报披露之际也是验证成长股的时刻，一些实现预期的成长股将得到市场认可，结构性的机会可能更多偏向于优质成长股。

　　值得一提的是，国内众多基金对指数上行空间缺乏信心。摩根士丹利华鑫基金日前认为，在经济处于谷底回升和政策尚未明显放松的夹击下，股指上下两难，将呈现区间震荡的格局，结构性行情始终是当前的主要特征。（上海证券报）

　　社保基金狂吃 “两药”魅力何在

　　多个组合去年四季度加仓健康元和双鹭药业

　　昨日在大盘跳水的情况下，健康元(600380)（600380.SH）和双鹭药业(002038)（002038.SZ）分别上涨2.42%和2.96%，收于12.69元/股和55.39元/股。而这两只医药股自去年四季度以来就双双获得社保基金的青睐。

　　大智慧(601519,股吧)(601519)数据显示，截至去年12月31日，全国社保基金一零八组合在持有1580.04万股健康元的基础上增持200万股；全国社保基金一零四组合则首次进入健康元前十大股东的名单，并以1629.99万股名列第四位。根据最新数据，截至2月9日，虽然全国社保基金一零四组合减持了29.99万股，但全国社保基金一零八组合持股数量未发生变动。取健康元四季度的中位价格12.5元/股价格计算，去年四季度末社保基金加仓资金量约为2.3亿元。

　　健康元、双鹭药业为什么能使社保基金青睐有加？

　　7-ACA助力健康元

　　2010年，健康元扣除非经常性损益后的净利润达7.22亿元，同比狂增90%，高增长的主要原因是7-ACA（7-氨基头孢烷酸）和美罗培南及其制剂这两项业务大幅增长。

　　7-ACA是头孢菌素关键性中间体，有化学法和酶法两种生产方式。

　　湘财证券跟踪健康元的研究员对《证券日报》记者说：“健康元2008年还是亏损的，但因为化学法生产7-ACA污染较大，很多被关停，而健康元的酶法生产7-ACA在2009年全面投产，在产品一时短缺的情况下，7-ACA价格走高，在2009年便显现出强大的盈利能力。”

　　数据显示，7-ACA去年的最高价格曾达到1000元/kg，焦作健康元的酶法生产7-ACA在产能上升的同时，销售量及市场份额也大幅度上升，成为健康元的重要利润贡献来源之一，2010年净利润约为3.39亿元。

　　记者从东海证券医药行业研究小组获得的数据显示，由于山西威奇达药业、福建福抗药业的7-ACA复产，健康元和鲁抗医药又都扩张了产能，目前7-ACA库存量大，短期内价格降低。

　　今年2月23日，7-ACA的价格已回落到750元/kg；3月7日跌至700元/kg。对于7-ACA的价格趋势，东海证券研究员对《证券日报》记者表示：“这个价格（700元/kg）基本降到底了，因为前两年7-ACA的最低价格是650元/kg。”

　　健康元的另一个盈利法宝是培南产品，其子公司海滨制药生产的美罗培南产品2010年度贡献净利润约1.92亿元，其主要竞争优势是成本低。健康元董秘邱庆丰表示，培南制剂的盈利水平远高于原料药，国内培南市场需求成长较快，而且公司的培南产品目前在国外认证进展良好。

　　双鹭药业蓄势待发

　　再来看双鹭药业，公司3月8日公布年报，2010年实现实现营收4.58亿，净利润2.73亿元，同比分别增17.39%与11.72%；综合毛利率下降6.14%；每股收益1.08元。

　　湘财证券研究员表示：“2010年是双鹭药业的业绩低谷，原来有几个主打产品上市于04、05年，经过5年的高增长之后，销售增速下滑；同时，由于2009年医保基本目录还没实施，公司原来预计的贝科能等高毛利品种的增量也没上去。”

　　2011年3月7日，北京市人力社保局公布了北京市新版医保目录，复合辅酶被纳入其中，适用疾病为急、慢性肝炎以及原发性血小板减少性紫癜。双鹭药业另一重要药品替莫唑胺也作为乙类医保药品同时入选此次医保，限三级以上医院使用。

　　因为双鹭药业复合辅酶在北京市场的销售额占全国市场的比例较高，为20%左右，北京市场的放量将会大大提升公司复合辅酶的销售额；同时北京市场对华北地区具有很强的示范效应，入选北京医保也有望推动复合辅酶在华北地区的销售。公司董事长、总经理徐明波表示，2011年双鹭药业的产品在北京市场将迎来较大的机会，有望带动公司进入新一轮快速发展阶段。

　　另一方面，“3月9日，卫生部部长陈竺表示，今年计划以省区市为单位，全面推高儿童白血病、先天性心脏病保障水平试点。三氧化二砷是白血病治疗临床一线用药。双鹭药业生产三氧化二砷，虽然不是主打产品但销量也会有提升。”南京证券医药研究员说。

　　湘财证券研究员则认为，双鹭药业大力推动的单克隆抗体研发大有看点。中金公司研究报告显示，2011年公司将加大SL105、SL103、新型CHO乙肝疫苗、宫颈癌疫苗等抗体和疫苗品种的储备；推进来那度胺、SL801、SL818等品种的临床研究。（证券日报）