独家策略：CPI高于预期 周末恐加息

    导读：受到欧美股指暴跌的影响，沪深两市低开并且基本回补了3月7日的跳空缺口，今日上证指数以2942.42点开盘。深成指开盘在12928.25点。开盘后股指一路上行，但在10点统计局公布了2月份的经济数据CPI同比上涨4.9%，PPI同比上涨7.2%高于预期之后，股指随即大幅下挫。盘面上主要是化纤行业、黄金等板块涨幅居前。午后，在有色板块的拉动下两市一度扭转颓势，但日本发生了大地震，加上周末效应，股指瞬间跳水跌幅超1%，尾盘黄金股逆势上涨。

市场信息

    一、国家统计局今天公布数据显示，2月份，居民消费价格总水平同比上涨4.9%，与1月涨幅持平。全国工业生产者出厂价格比上月上涨7.2%，涨幅比1月份扩大0.6%。1-2月份，社会消费品零售总额29018亿元，同比增长15.8%，比2010年12月份下降3.3个百分点。

    二、继泰国央行周三上调基准利率25个基点至2.50%后，韩国央行周四果断宣布重启紧缩货币政策，加息25个基点至3%以抑制通胀。与泰国、韩国不同的是，新西兰央行3月10日将基准利率下调50个基点至2.50%，以帮助缓解地震给新西兰带来的冲击。

    三、中国央行10日在公开市场发行了320亿元3月期央票，发行利率出人意料地跳升了16.3基点，达到2.7944% 央行同时展开了720亿元91天期正回购，一周内回笼资金达到2150亿元，实现净回笼100亿元，结束了持续16周的净投放。

    四、中国证监会主席尚福林9日表示，证监会将积极支持江苏符合要求的企业上市融资，积极支持在江苏开展相关工作试点，也希望通过加强与各级政府的协调配合，进一步加大对资本市场的监管力度，提高上市公司的整体质量和水平，努力把江苏打造成资本市场安全区。

    五、全国政协委员、深交所理事长陈东征10日表示，深交所已提交两套创业板退市制度方案。最新的创业板退市制度方案将允许退市企业进入老三板进行交易，核心是不允许借壳重组。谈及国外一些证券交易所合并的现象，他说，交易所之间存在适当竞争很有必要，中国交易所暂无公司化改制需求。此外，他表示，新三板应推出转板制度。

    六、据统计显示，下周两市将有涉及26只个股的18.74亿股限售股解禁，较本周限售股解禁量缩减八成之多。若以昨日收盘价来计算，两市限售股解禁市值为323.71亿元，则较本周解禁市值下降了近70%。解禁股中，沪市将有涉及5只个股的12.9亿股限售股解禁，占下周解禁总量的68.84%，解禁市值为195.9亿元；深市则有涉及21只个股的5.84亿股解禁，占下周解禁总量的31.16%，相比下来，下周沪市将面临较大的解禁压力。

    七、2011年3月10日，工业和信息化部发布《镁行业准入条件》公告。准入条件要求：新建或改扩建的镁冶炼项目应靠近具有资源、能源优势地区；在饮用水水源保护区、基本农田保护区、自然保护区、生态功能保护区等需要特殊保护的地区，城市市区及周边、居民集中区、食品和药品等对环境质量要求高的企业周边1公里内，不得新建镁冶炼项目。并且要求已在上述区域内投产运营的镁冶炼企业要根据该区域规划，依法通过搬迁、转产、停产等方式限期退出。

大盘综述与分析

    受到欧美股指暴跌的影响，沪深两市低开并且基本回补了3月7日的跳空缺口，今日上证指数以2942.42点开盘。深成指开盘在12928.25点。开盘后股指一路上行，但在10点统计局公布了2月份的经济数据CPI同比上涨4.9%，PPI同比上涨7.2%高于预期之后，股指随即大幅下挫。盘面上主要是化纤行业、黄金等板块涨幅居前。午后，在有色板块的拉动下两市一度扭转颓势，但日本发生了大地震，加上周末效应，股指瞬间跳水跌幅超1%，尾盘黄金股逆势上涨。沪指报2933.80点，跌0.79%，成交1542.7亿；深成指报12848.0点，跌1.21%，成交1217.6亿。两市合计成交额为2762.3亿元，成交量略有减小。中小板指报6712.64点，跌幅0.32%；创业板指报1101.76点，涨幅0.72%。今日两市个股下跌家数较多，共计752家股票出现上涨，1218家个股出现下跌，共有14只股票（非ST）涨停，没有个股（非ST）跌停。板块方面，今天多数板块翻绿，涨幅居前的有化纤、家具、自行车、环保、纺织、仪器仪表、黄金；而跌幅较大的是船舶制造、稀土永磁、水利建设、水泥、房地产等等。

    外围市场评述：周四美股大幅收低。美国经济数据令人失望，美国首次申请失业救济人数增加2.6万,高于市场预期。受油价上涨影响,美国1月贸易赤字跃升15.1%,创7个月以来新高。西班牙评级遭调降再次引发欧洲主权债务危机担忧。另外中东与北非政局持续动荡,使美股承受了沉重压力。道琼斯工业平均指数下跌228.48点,跌幅为1.87%,至11984.61点;纳斯达克综合指数下跌50.70点,跌幅为1.84%,至2701.02点;标准普尔500指数下跌24.91点,跌幅为1.89%,至1295.11点。英国富时100指数.FTSE下滑1.55%,报5,845.29点;德国股市DAX指数.GDAXI收跌0.96%,报7,063.09点;法国CAC-40指数.FCHI下跌0.75%,报3,963.99点。另外，美国商务部公布的1月份美国贸易逆差环比大幅上涨15.1％，至463亿美元；而美国劳工部的数据显示，美国上周首次申请失业救济人数出现反弹，环比增加2.6万人至39.7万，结果远差于市场预期。

基金市场分析

    近期，正在召开的全国“两会”受到各界关注，其中，投资界也开始挖掘起市场上的“两会概念股”。上投摩根基金表示，民生概念板块和节能减排等新兴产业在下阶段值得重点关注。上投摩根基金认为，两会上无论是温总理的《政府工作报告》，还是“十二五”规划纲要草案，都不约而同涉及保障房等民生工程项目，这预示着未来民生概念板块将成为投资热点之一。而且，从板块市值来看，民生概念板块受追捧也是大势所趋。上投摩根表示，“就宏观经济而言，目前中国已经跨过了仅靠粗放式增长就可以实现经济发展的年代，需要由‘中国制造’向‘中国创造’转型，需要由追求GDP向追求财富积累下的可持续发展转变。在此背景下，扩内需、促民生将是大势所趋；从板块市值来看，民生概念板块在国外发达市场的市值占比要大幅超出中国市场，因此在未来经济转型的过程中，其市值比重将逐渐加大，行业成长性也将日渐突出。”遵循这一热点，上投摩根认为，可重点关注医药和医疗服务业、银行服务业、信息技术业，以及受益于保障房政策的水泥板块。此外，“十二五”规划纲要草案中透露出的另一个投资热点则是节能减排等新兴行业。在上述思路的指引下，上投摩根基金建议，未来可重点关注以下两类行业及上市公司：其一是传统型的煤炭、电力、钢铁、有色、石油加工和化工等行业中拥有节能减排技术的公司；其二是核电、风电、水电和太阳能、环保设备制造业、电网改造、电子元器件等受益于节能减排，或将为节能减排作出贡献的细分行业。

    今天沪深两市在外围市场影响下低开，全天以“M”型震荡走势。10点之后因统计局的经济数据不及预期而下跌。下午2点之后则是因周末效应出现了跳水。但中小板和创业板指数连续两天表现好于主板。相应的也是一些中小市值的个股在上涨，由于今天热点不明显，因此盘面上多数板块下跌，只有化纤、黄金、纺织等少数一些板块上涨。消息面上，国家统计局今天公布数据显示，2月份，居民消费价格总水平同比上涨4.9%，与1月涨幅持平。全国工业生产者出厂价格比上月上涨7.2%，涨幅比1月份扩大0.6%。1-2月份，社会消费品零售总额29018亿元，同比增长15.8%，比2010年12月份下降3.3个百分点。通胀水平处于高位基本符合我们之前的预期，主要跟春节期间消费旺盛有关。不过结合昨天中国央行在公开市场的操作，先是320亿元3月期央票发行利率出人意料地跳升了16.3基点，达到2.7944% 同时展开了720亿元91天期正回购，一周内回笼资金达到2150亿元，实现净回笼100亿元，结束了持续16周的净投放。我们认为近期加息或者上调存款准备金率的概率很大。这也是引发股指尾盘跳水的主因。从日K线上看，沪指今日收出了一根小阴线，目前站在20日均线上，我们认为这还是属于技术性的调整，是对2661点以来持续上涨的股指做个时间和空间的调整，对于后市行情的展开也比较有利。今天股指以低开的方式补上了3月7日的缺口，符合我们昨日的判断。我们认为下方的20日线将成为短期沪指的支撑线，只要沪指在该均线上方平稳运行，则短期趋势依然较好。在基金操作上，今天股指在种种利空的影响下继续调整，不过短期趋势依然向好，均线系统仍然朝上，我们认为中小板已经调整到位，建议投资者可择机加仓手中的中小盘基金，具体个基也可以参考我们周报。大盘类的基金业绩优良的也可以逢低补仓。

  (易天富基金研究中心)

 　　郑重声明：本文属“易天富基金研究中心”独家拥有版权原创文章，如需转载，须注明文章来源："易天富基金研究中心"。对于任何形式的侵权行为，本公司将保留一切追究法律责任的权利