独家策略：股指超跌反弹 地震影响减弱

     导读：虽然日本股市今早高开并且一度大涨，但沪深两市依然双双低开，沪指开盘2894.25点；深成指开盘12699.40点，因日本地震而受益的多晶硅、新能源板块今天继续强势上涨，此外家电行业、酿酒等消费板块也有不错的涨幅，稀土永磁、有色金属等资源板块同样展开反弹。两市股指在30日线的支撑下震荡上扬。午后，在有关报道称目前稀土市场供不应求有价无货的刺激下，稀土永磁板块大幅上涨，涨幅超过6%，并且带动了有色金属、稀缺资源和煤炭等其他资源类板块。

市场信息

    一、京、沪、穗近日陆续公布的数据显示，调控之下，2月份三地房屋销售同比、环比涨跌不一，但房租却呈现出同比环比涨幅明显的态势，甚至已经成为当地CPI上涨的主要推手。

    二、国家能源局昨日发布统计数据显示，今年2月份，全社会用电量达到3136亿千瓦时，同比增长15.82%。

    三、今年1至2月，我国实际使用外资（FDI）同比增长27.09%，2月份当月同比增幅达32.2%。商务部15日公布数据显示，今年2月份，全国实际使用外资78亿美元，同比增长32.2%。全国新批设立外商投资企业1156家，同比下降10.9%。”“商务部数据显示，今年前两个月，全国新批设立外商投资企业3399家，同比增长7.46%；实际使用外资金额178.23亿美元，同比增长27.09%。

    四、全国社会保障基金理事会理事长戴相龙15日表示，截止到2010年12月31日，社保基金会管理的基金总规模为8568亿元。比上年增加802亿元，增长10.32％。

    五、上交所今日发布的《上海证券交易所市场质量报告（2011）》显示，2010年上海股票市场的市场质量不断提高，流动性等大多数指标都处在历史最佳水平，蓝筹股板块的流动性已接近于境外成熟市场水平。市场深度保持较好水平，市场波动性逐步下降，隐性交易成本逐年下降，市场定价效率不断提高，订单结构和执行质量保持稳定状态，机构投资者持仓和交易参与度逐步提高。

    六、针对部分媒体报道的合格境外机构投资者（QFII）出现大规模赎回的情况，中国证监会有关负责人昨日表示，上述报道内容与实际情况存在出入。今年以来，QFII资金总体呈现净流入，没有出现资金大规模、异常流出的情况。QFII投资运作平稳，与去年底相比，QFII总体对股票、债券等资产的配置变化很小。

    七、稀土正迎来供不应求的局面。由于稀土价格近期暴涨，以及稀土矿厂商对货量和价格的牢固控制，推动了稀土市场进入最为火热的阶段。目前，镨钕合金价格已暴涨至43万-45万元/吨，氧化镨钕涨至33万元/吨，镝铁合金则涨至250万/吨上下。仅与年初相比，涨幅就悉数超过50%，镝铁合金甚至达到70%以上。在此价格下，市场尚且有价无货，行情火爆。

    八、美国财政部15日晚间公布数据显示，经过修正和调整，截至1月末我国持有的美国国债达11547亿美元。这样算来，2011年开年首月，我国减持美国国债54亿美元。截至目前，我国仍是美国最大的债权人。

 大盘综述与分析

    虽然日本股市今早高开并且一度大涨，但沪深两市依然双双低开，沪指开盘2894.25点；深成指开盘12699.40点，因日本地震而受益的多晶硅、新能源板块今天继续强势上涨，此外家电行业、酿酒等消费板块也有不错的涨幅，稀土永磁、有色金属等资源板块同样展开反弹。两市股指在30日线的支撑下震荡上扬。午后，在有关报道称目前稀土市场供不应求有价无货的刺激下，稀土永磁板块大幅上涨，涨幅超过6%，并且带动了有色金属、稀缺资源和煤炭等其他资源类板块。两市股指一路上行，并且站上20日线。截至收盘，沪指报2930.80点，涨1.19%，成交1671.7亿；深成指报12865.75点，涨1.26%，成交1234亿。两市合计成交额为2905.7亿元，成交量萎缩。中小板指报6812.78点，涨幅1.32%；创业板指报1102.21点，涨幅0.66%。今日两市个股上涨家数较多，共计1577家股票出现上涨，402家个股出现下跌，共有18只股票（非ST）涨停，2只个股（非ST）跌停。今日新股表现不错，有三只涨幅超过10%。板块方面，今天多数板块翻红，涨幅居前的有稀土永磁、多晶硅、有色金属、稀缺资源、酿酒、家电、煤炭；而跌幅较大的是船舶制造、自行车等等。

    外围市场评述：周二，美联储在本月利率决策例会之后宣布，考虑到当前不断上涨的大宗商品价格不太可能造成持续的通货膨胀率上升，联储决定继续维持短期关键利率在纪录低位不变，同时将会继续执行国债采购计划。道琼斯工业平均指数下跌137.74点，收于11，855.42点，跌幅1.15%；纳斯达克综合指数下跌33.64点，收于2，667.33点，跌幅1.25%；标准普尔500指数下跌14.52点，收于1，281.87点，跌幅1.12%。欧洲方面，英国富时100指数.FTSE下滑1.38%,报5,695.28点;德国股市DAX指数.GDAXI收跌3.19%,报6,647.66点;法国CAC-40指数.FCHI下跌2.51%,报3,780.85点。纽约商业交易所COMEX部门4月交割的黄金期货下跌了32.10美元，收报每盎司1392.80美元，创自2月18日以来新低，跌幅为2.3%，创自1月4日以来单日最大跌幅。到当天收盘时，纽约商品交易所４月交货的轻质原油期货价格大跌4.01美元，收于每桶97.18美元，跌幅为3.96%，为近3周最低水平。

基金市场分析

    中国两会期间碰上日本强震，A股将走出一条怎样的曲线？金鹰基金投资总监杨绍基认为，日本强震对全球经济的影响不容小觑。日元的先跌后涨表明，在避险情绪主导下，资金开始回流，这对全球的流动性会造成一定冲击。而强震正好发生于中国的两会期间，在两会维稳的情绪下，A股短期内仍将保持区间振荡，但维稳情绪过后，对后市持谨慎态度。杨绍基认为，受日本地震影响较大的行业包括保险、电子和核电等。例如，日本硅晶圆的厂商信越半导体白河工厂月产能80万片，占据全球半导体市场份额22%。受到日本东北地方震灾和后续福岛县等县停电的影响，白河工厂处于无法生产的阶段。另一方面，由于震灾的交通不便，产品运输受阻，也将导致短期内的供需失衡。因此，地震对电子板块有短期的向上推动作用。

　  今天A股在日本股市大幅反弹的刺激下低开高走一路上涨并且收复昨日失地。昨天A股是全球市场中跌幅最少的，今天又能马上收复失地，说明A股对外围市场的依赖性不高，符合我们之前的判断。并且市场人气依旧旺盛，盘面热点较多，游资比较活跃。今天表现最好的是稀土永磁板块，整体涨幅达到6.17%，它的上涨与今天的一则消息有关。据悉目前，镨钕合金价格已暴涨至43万-45万元/吨，氧化镨钕涨至33万元/吨，镝铁合金则涨至250万/吨上下。仅与年初相比，涨幅就悉数超过50%，镝铁合金甚至达到70%以上。在此价格下，市场尚且有价无货，行情火爆。而今日消息面主要是：截止到2010年12月31日，社保基金会管理的基金总规模为8568亿元。比上年增加802亿元，增长10.32%；此前社保基金理事长戴相龙曾表示社保基金将稳定和增加股票投资，随着社保基金总规模的扩大，预计为A股市场带来增量资金至少300亿。社保基金向来以抄底狠逃顶准闻名，因此社保基金如果后市大举建仓了，意味着一波较大的行情就将展开。从技术面上看，沪指今日在站稳30日线后逐步向上反弹并尾盘站上了20日线，目前仍被5日线压制着，MACD指标继续绿柱放出，KDJ指标低位拐头，布林指标的股指回到中轨，我们预计明日股指会是一个小阴线或者小阳线，继续在5日线和20日线附近调整一天。今天的成交额也有2900多亿，显示市场人气还是比较旺盛的。在基金操作上，今天股指大幅反弹，是对昨天超跌的一种技术性调整，目前来看股指下跌的空间有限，建议投资者可逢跌分批加仓优质基金，对于前期表现优秀的基金我们继续看好，投资者也可以关注我们周报中推荐的个基。

(易天富基金研究中心)

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