3000点数度“轮回” 领跑基金表现“抗震”

　　新华网上海3月18日电（记者 潘清）过去近两年中，A股市场在内外因素共振下反复震荡，上证综指在3000点重要心理关口数度“轮回”。在此期间，部分基金凭借出色的“抗震”能力，在沪指涨幅归零的背景下获取了可观的收益。

　　2009年7月1日，上证综指经历持续反弹后成功越过3000点。今年3月9日，沪指重上3000点整数位。近21个月间，298只开放式偏股基金单位净值平均上涨15.07%。其中，区间收益超过15%的偏股基金有160只，超过30%的有45只，超过40%的达到14只。

　　致力于发掘成长股的基金成为此次大“轮回”中的佼佼者。其中，华夏大盘和华夏策略基金区间收益率分别高达76.83%和73.57%，成为仅有的两只收益率超过七成的基金。华商盛世成长(630002)基金区间收益达59.41%，专注于成长股投资的混合型基金富国天惠(161005)也以40.45%的收益名列前茅。

　　而自去年11月12日跌破至今年3月9日收复，沪指最近的这一波3000点“轮回”中，主动管理型基金同样出现了严重的业绩分化，净值增长率首尾差距接近24个百分点。其中，处于“领跑”位置的国投瑞银稳健增长(121006)基金跑赢大盘5.45个百分点。华安动态灵活、富国天源(100016)等基金也表现出色。

　　基金业内专家分析认为，部分基金表现出的“抗震”能力，源自于其积极灵活的选时与选股策略。以国投瑞银稳健增长基金为例，这只基金在2010年四季度加仓了金融保险等大盘蓝筹板块，有效把握了当年10月的“国庆后行情”。年末这只基金股票仓位低至47.83%，又有效地规避了今年1月的市场调整。

　　不过也有专家认为，在高波动的A股市场上，单纯依靠择时和控制仓位已经越来越难有胜算。精选个股中的牛股，依靠上市公司的自身成长来赚钱，才能在激烈的投资竞争中胜出。如在近两年大“轮回”中表现抢眼的富国天惠，股票仓位长期维持在90%以上，主要通过个股和行业的调整来获取收益。

　　富国天惠基金经理朱少醒表示，很多行业板块和上市公司基本面的变化并没有股价那么剧烈，股价波动有时只是反映了一种市场预期和投资者心理的变化。基金管理者需要精心研究的，还是那些具有高质量的内生性成长个股。

　　在许多机构看来，“十二五”期间中国经济将会实现稳步转型，并为资本市场提供比较好的基础。短期来看，一些估值偏低的板块和具有稀缺性资源的个股已经显现投资机会。中长期来看，成长性良好的上市公司将展现全面性的投资机会。