避险情绪凝重 资金悄然转向
2011-03-22 09:45:00 易天富
我们注意到, 今年以来市场持续震荡,加之受日本地震影响,市场避险情绪继续凝重。来自业内和渠道的信息显示，过去3个月,基金申购资金悄然变化,债券等低风险基金得到重点关注,不断收获净申购。同时,从银河数据显示,截至上周五,今年以来标准股票型基金平均净值增长率为-0.99%,而普通债券型基金平均净值增长率为-0.08%;其中,光大保德信增利收益债基A,今年以来净值增长率为1.77%,排名同类型基金第二;而光大保德信增利收益债基B,今年以来净值增长率为1.86%,排名同类型基金第四。对此,“扬子投资大学”专家团队成员、光大保德信增利收益债券基金经理陆欣连线我们时,首先向我们透露在条件允许的情况下,光大保德信增利收益债券基金将考虑实施今年第一次分红。然后陆欣回答了当前的热点加息问题。
他指出,经过2010年和2011年初的加息,未来密集加息的概率较小。并且经过前几次加息,利率市场的基础利率水平提高了,未来债券投资的平均收益率水平也可能水涨船高,理论上讲信用债基金平均收益率水平也可能得到提升。因此2011年中,将重点关注信用债市场投资。
陆欣强调,在经济稳步增长,通胀压力和信贷增速趋缓的背景下,2011年将是信用债市场大力扩容和发展的一年,也是金融机构配置需求强劲支撑的一年,总量上全年信用市场供需基本平衡。信用风险方面,2011年企业盈利总体良好,现金流能够覆盖债务本息,信用债发生违约事件的概率较小。投资价值方面,一方面信用债高票息可以提供相对较强的利差保护,另一方面信用债收益率在前期调整中领先基础利率调整,已经隐含1-2次加息空间,其投资价值较为可观。
回到A股市场,有分析人士指出,在上周经受住日本地震考验的中国股市,在本周要想挺过流动性再收紧以及未来经济基本面的不确定性,将不能再指望“防辐射服概念”的纺织服装股、“食盐概念”的盐化工股等非理性概念股的炒作。
值得注意的是,国内大型上市公司2010年业绩在3月下旬的陆续发布,可能也将成为市场新的支撑点。