基金仓位小幅回升 大型公司仓位增多减少

　　根据2011年3月11日至2011年3月24日期间(以下称为“本期”)的数据，我们剔除未公告季报的基金，估算股票与混合型基金的股票仓位，对比2011年3月4日至2011年3月17日(以下称“上期”)测算的股票、混合型开放式基金的仓位，我们发现，股票、混合型开放式基金股票仓位的简单平从上期的76.10%小幅提升至本期的77.07%，增加0.97个百分点，小幅回升。

　　股混开基仓位小幅回升。从基金类型上看，本期股票、混合型基金仓位较上期均有小幅回升。具体来看，股票型开放式基金平均仓位由80.62%升至81.74%，平均增仓1.12%；混合型开放式基金平均仓位由69.83%升至70.66%，平均增仓0.83%。基金仓位提升可能有两方面因素:一是持仓股票市值上涨，二是基金公司主动增仓(主动增减仓是指剔除了股票市值变化之后的仓位变化情况，这当中可能包括了申购赎回情况对仓位的影响)。考察沪深300涨跌幅情况，本期沪深300指数较上期平均下跌1.22%。考虑到股票市值的下跌会被动缩减股票仓位，假设在估算期间基金持股不动，依据沪深300指数跌幅，可以推算本期股票型基金仓位应为80.43%，而目前股票型基金仓位是81.74%，说明股票型基金进行了主动增仓，幅度为1.31%。相应的，在考虑到市值变化带来的影响，混合型基金的仓位应为69.57%，而目前混合型基金的仓位估算为70.66%，即混合型基金整体主动增仓1.09个百分点。

　　六成以上基金主动增仓。为保证可比性，我们仅对比本期和上期均测算仓位数据的215只股票型和152只混合型开放式基金。通过分析基金的主动增仓情况，可以看出，本期股票型基金方面，64.19%的基金主动增仓，其中约63.04%主动增仓幅度不超过5%；减仓方面，本期约35.81%的基金主动减仓，其中约67.53%基金主动减幅不超过5%。对于混合型基金，本期62.5%的基金主动提升仓位，其中增幅在5%以内的占主动增仓基金的70.53%左右；减仓方面，本期约37.5%基金主动缩减仓位，且以5%以内降幅为主。