年报显示基金投资情绪偏向保守

　　信息时报讯（记者 詹丽冬） 首批基金年报昨日出炉，国投瑞银旗下的18只基金去年累计收益13亿元。有四只股票型基金净收益为负，亏损超过2亿元，而国投瑞银成长优选(121008)、国投瑞银核心企业两只基金，期末净收益则超过了5亿元。

　　年报显示，去年国投瑞银在减持金融股的同时大幅加仓医药地产股。其中招商银行(600036,股吧)被国投瑞银核心企业基金一口气减持了600万股，建设银行(601939,股吧)被国投沪深300金融地产指数基金减持了385万股。此外北京银行(601169,股吧)、招商银行等多只金融股也被基金大幅减仓，中国平安(601318,股吧)则被国投瑞银成长优选、瑞福优先(121007)和瑞福进取三只基金减持，减持数量累计达到191万股。在大幅减持金融股的同时，报告期内医药、地产则得到了基金的大幅加仓。

　　国投瑞银稳健在四季度加仓了不少医药股，如恒瑞医药(600276,股吧)、云南白药(000538,股吧)、东北医药、京新药业(002020,股吧)、天方药业(600253,股吧)、三精制药(600829,股吧)等 。国投瑞银瑞福基金则在四季度加仓不少地产股，万科A占其基金净值比例超过5%，另外，金地集团(600383,股吧)、保利地产(600048,股吧)、世茂股份(600823,股吧)、招商地产(000024,股吧)都成为四季度大笔买入的对象。

　　对于后市的走向，年报认为“防通胀”是2011年决定A股市场走势的关键词。虽然通胀不会失控，但预计本轮通胀持续时间会比较长，治理难度较大，因此货币政策紧缩程度和持续时间都会较长。年报认为，在有效控制通胀之前，股市整体将呈现振荡走势。

　　国投瑞银表示，在未来一段时间，将采取谨慎甚至是相对保守的投资策略。一方面，会保持相对较低仓位，等待通胀得到明确控制；另一方面，将更加关注估值安全性和上市公司盈利确定性，在市场振荡中逐步买入。在投资标的选择方面，周期股投资机会何时到来要视通胀回落程度与经济增长力度而定。