农银汇理基金：二八风格转换条件已初露端倪

　　中证网讯 农银汇理投资副总监张惟28日指出，“二八风格”转换的条件主要有2个，目前已初露端倪。

　　第一是最主要的条件，即通胀预期的下降。通胀和经济的正常运行路径是：经济上行—通胀开始上升—调控政策出台—经济阶段性放缓—通胀下行，周而复始。目前伴随着11月份以来的密集调控，从各行业数据来看，经济开始出现了阶段性放缓的迹象，如果持续一段时间之后，我们看到CPI数据开始逐步下降，那么“二八风格”转换的最重要条件就满足了。

　　其次是针对房地产的调控预期改善。目前而言，伴随着地产限购政策的启动，商品房新开工和投资预计将逐步放缓，但是由于保障性住房、高铁、农田水利水电投资的启动，预计固定资产投资放缓的程度有限。另外，预计最晚今年2季度末和3季度初会出现房价松动的迹象，这种背景下房地产调控预期会改善，商品房新开工和投资也将逐步回升，这个信号出现后，会进一步促进“二八风格”的转换。