曹名长：二季度青睐周期股

　　晨报记者 李锐

　　针对即将到来的二季度，投资者该如何布局？昨日，新华优选分红基金经理曹名长指出，考虑到政策持续紧缩的可能性较小，以及相对估值的合理性，更加看好周期类板块在二季度的表现，其中煤炭、金融、钢铁板块较受青睐。

　　首先，对于市场最为关注的政策调控，新华优选分红基金经理曹名长的判断较为乐观，“由于第一季度密集出台了"十二五"产业规划和保障房建设相关政策，第二季度主要是这些政策的落实和细化，所以继续出台新的调控政策的可能性不大，而对于货币政策方面，目前主要是可能加息，但这已经在市场预期之中”。所以，从这个角度来判断，紧缩政策短期进入尾声阶段，相对市场也比较有利。

　　其次，从估值的角度来看，目前市场估值总体比较合理，尤其是经过年初的调整，部分权重板块如金融、地产等估值仍偏低，大盘向下的空间有限，而向上的空间较大。与此同时，经济的同比增速总体会在未来两个季度出现探底态势，下半年开始将步入新一轮的经济增长周期。因此，曹名长认为，从总体来看，市场保持震荡向上的概率较大。

　　对于具体的板块布局，新华优选分红基金经理曹名长表示，经过一季度的市场调整，先前估值较贵的医药、食品饮料、电子、零售等板块，目前估值已经回落到合理的价值区间；估值较为便宜的地产、机械、建材、家电等，在第一季度有较大幅度的上涨，但金融、地产、煤炭等权重性板块的估值修复幅度仍然较低，目前估值仍在10倍和15倍附近。因此，曹名长预计，未来几个季度还会持续进行估值修复，各个板块都有轮动上涨的机会。

　　而就二季度而言，曹名长明确表示，继续看好盈利较好、目前估值接近历史底部的周期类板块，比如地产、汽车、金融、家电、建材等板块的持续上涨行情，而有色、煤炭、化工、机械、钢铁等板块在二季度也有表现机会。从主题投资角度，新三板成为第一季度最大的主题亮点，其次是受益油价上涨的乙醇汽油主题，第三是日本地震所催化的钢结构主题。至于下半年，曹名长更加关注以食品饮料、医药为主的消费类投资机会。