四月投资策略：市场延续震荡 关注灵活基金

　　目前A 股市场维持震荡格局。尽管央行在“两会”之后通过持续的公开市场操作以及上调存款准备金率回笼资金，但短期市场没有出现资金紧张的迹象，七日回购利率依然处于低位；此外，金融、地产等权重板块的低估值以及亮丽的年报业绩也对市场形成支撑，股指短期深幅调整的可能性偏小。但是在通货膨胀未出现明显回落之前，预计调控政策放松的可能性不大，从而压制着系统性投资机会，结构性机会或继续主导市场。我们仍维持稳健的策略。建议投资者在控制风险的基础上，关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

　　一、3月市场总结

　　本月上证指数收于2928点，较上月2905点上涨23点，涨幅0.79%，收盘指数落于月均线2931下方3点处，上证月成交额37380亿，较2月的21879亿增加70.8%，3月日均交易量增加11.42%，月形态为放量震荡(深证成指收于12562点，较上月12902点下跌340点，跌幅2.63%，中小板指数收于6397点，较上月6732点下跌335点，跌幅4.98%)。本月上证波动区间为3012-2850，幅度为162点，较2月波动幅度(184点)减少12%，震级为3级，与上月持平。

　　本月上涨与下跌行业比为1：2.3，水泥、稀土永磁、建材、银行涨幅较大，均超过了6%。而水利建设、核电跌幅较大，均超过了10%。深沪个股上涨和下跌家数比为1：1.6，有9.8%的个股涨幅超过10%，有61.2%的个股跌幅超过10%，个股算术平均18.55元，较上月下跌3.14%，弱于上证指数的表现，本月A股流通市值为20.54万亿，较上月上涨1.47%。本月大盘股表现好于小盘股。

　　3月1日至3月30日，开放式偏股型基金平均下跌1.64%，而同期上证综合指数上涨1.75%。期间536只开放式偏股型基金收益率分布在7.18%和-9.35%之间，其中，上投中国优势涨幅最大，而光大保德信中小盘跌幅最大。分类来看，股票型中主动型基金平均上涨2.04%，指数型基金平均上涨0.40%；混合型基金平均下跌2.07%；债券型基金平均上涨0.36%。

　　二、4月市场预测

　　3月上证波动区间为3012-2850，向上超出众禄指数预测的范围，上穿12点。根据众禄指数系统预测，4月市场重心有所上升，较3月的2880上升50点至2930，预计4月主波动区间3010-2850，阻力区间3090-3010；支撑区间2850-2770。目前A 股市场维持震荡格局，低估值和中长期经济稳定增长对市场形成支撑，同时调控放松的可能性较小也压制着系统性投资机会。我们仍维持稳健的策略，建议投资者在控制风险的基础上，关注灵活、稳健、选股能力强的基金。

　　三、众禄投资策略

　　1.基金投资策略：稳健策略—偏股型基金和债券型基金均衡配置。择基策略：选择资产配置契合度高、选股能力强、灵活度高的基金。

　　2.新基金认购策略：最优新基金选择—鹏华丰盛稳固收益：强调风控 剑指三年定期。